健盛グループ：2020-2022計畫要綱を発表し、高品質発展に向かう。

昨夜、浙江健盛グループ株式會社（以下、健盛グループと略稱する）は公告を発表しました。會社は2020-2022年の発展戦略計畫要綱を発表しました。高品質発展をリーダーとして、「科學技術、ファッション、グリーン」を導き、「三品戦略」を手掛かりとして、「三高一低」を実現しました。

このため、方正紡織服豊毅チームの研究分析：

一、2020-2022計畫要綱を発表し、高品質の発展に向かう。

（1）「三高一低」は業界のリードを強化しつつある。

①高効率エネルギー：知能製造建設を推進し、情報と製造技術の融合によるサプライチェーンの形成を行い、全體の効率を向上させる。高品質：製品開発のシステム化建設を推進し、研究を継続し、製品とサービス供給力を向上させ、OEMからODMへの転換を実現する。高責任：グループの利益関係者及び社會、生態発展への貢獻度を向上させる。低コスト：生産能力のグローバル配置を最適化し、投入と生産の構造を充実させ、インテグレーションサプライチェーンを強化する。

②計畫目標：規模、技術の両面からコア競爭力を形成し、健盛グループをグローバルニットウエア製造リーダーにする。

（2）生産能力を向上させ、內部建設を完備させ、自主運動ブランドを発展させる予定です。

①生産能力配置：今後3年間で5億元を投資する予定で、ベトナムの清化工場に靴下止め2000臺を追加し、ベトナムの興安工場にシームレス織機330臺を追加し、新規プロジェクトは國際先進生産設備を選択し、健盛生産の「ビッグデータ」倉庫と計畫生産システムを構築する。

②製品開発：研究開発チームの人數を増やし、専門構造を最適化し、創意開発センターを設立し、ODMに適応する製品開発プロセスを確立し、製品ラベル體系に関する製品データベースを設立する。

③インテリジェント製造：自動包裝、探査機器視覚代替人工検査、織機ネットワークの導入により生産中制御を実現し、ERPシステムとのドッキングにより注文自動排出を実現する。

④國內市場：國內市場に対するサービス比率を適切に増加し、自主運動服飾ブランドJSC（高級女性スポーツブランドの位置づけ）を発展させ、お客様に提供されるサービスを製品開発に拡張し、國內ブランドとの協力及び中國地域と國際ブランドルートの顧客との協力を強化する。

⑤內部管理：自動化及びインテリジェント化に基づいて統一規範データ層を構築し、データ駆動型管理を実施する；自動排出システムのサポートの下で、グループ計畫部門の階層を簡素化する；組織構造を調整し、設計研究開発監督、情報総監督、自社ブランド副総などを増設する。

⑥社會的責任：従業員の権利履行者の本責任を重視し、廃水の研究開発における高比例の技術で社會的責任を履行し、會社全體の革新の持続可能な発展を展開し、市場責任を履行する。
 
二、展望：細分化産業の単一のリーダーシップで、生産能力が旺盛で、ベトナムの清化、興安（シームレスな下著）の生産能力が解放された後も、業績は高い成長を維持したいです。

（1）業績が高く成長し、Q 3の業績は加速した。2016-2018営業収入、帰母純利益の複合増速はそれぞれ54.1%と40.7%であり、2017年に見栄えが良く、またストッキング大顧客の注文が戻ってきたため、業績は加速し、2018年、2019年の業績は高速成長を維持している。2019 Q 1-Q 3営収、帰母純利益はそれぞれ13.12（+14.6%）、2.28（+31.0%）億元に達し、2019 Q 3営収、帰母純利益は4.85億元（+25.0%）、8370.27萬元（+32.7%）に達し、Q 2生産能力移転終了後のQ 3業績は加速した。

（2）短期生産能力は急速に増加することを期待する。江山健盛産業園5號の工場は今年5月末に完成しました。ベトナム興安には1800萬件のシームレスな下著が追加されました。上半期には土建が完成しました。室內の付屬工事はすでにスタートしました。設備調達と人員研修はすでに行われました。ベトナムの清化は年間9000萬本の綿靴下プロジェクトを生産しています。すでに工事が始まりました。清化（綿の靴下）、興安（シームレスな下著）の生産能力は年末或いは來年初めに産後を投入して、現在の生産能力の緊迫している問題を解決する予定です。

（3）長期生産能力の配置優勢が明らかである。2018年綿靴下の生産能力は3億組（國內1.9億組、ベトナム1.1億組）で、2019年には1.5億組に引き上げる見込みで、2022年にはベトナムの生産能力は2.5億組に引き上げる（國內の生産能力はある程度縮小する）。2018年にシームレスな下著は約2300萬件の生産能力があり、2019年には2800萬件ぐらいまで増加し、2022年には4800萬件まで増加しました。その中でベトナムは1800萬件です。會社のベトナム海防、興安所得稅の優遇政策は「4免9半減」（前の4年間は稅を取らず、2019年は翌年）で、所得稅の清化優遇政策は「2免3半減」（前の2年間は稅を取らず、2019生産能力が未整備のため、2020年は第一年となる予定）です。稅収の優遇は會社のここ三年の純利率を引き続き引き上げてほしいです。

（4）高ROEシームレス下著、健盛べトナム利益比率は継続的に向上し、會社ROEは引き続き改善してほしい。2018年シームレス下著の売上比は約1/3だったが、純利益は51%に達し、ROEは33%に達した。また、健盛ベトナムの利益は37%（シームレス下著との利益比率は合計87%に達した）を占め、ROEは17%に達した。しかし、比較的低い國內業務のROEが低いため、2018年會社のROEは7.6%しかない。健盛ベトナム、シームレスな下著の業績比が向上し、國內での本効果の減少に伴い、會社のROEには大きな向上空間があると予想されます。

健盛グループは1993年に設立され、主に世界的に有名なブランド商と小売業の自社ブランドに靴下製造と代行サービスを提供しています。2015年1月に発売され、2017年に國內シームレスな下著の先導企業を買収しました。

著者：方正紡織服豊毅チーム