唯品會「脫妖記」

アリ、京東に似ています。唯品會の運営の主な推進力はユーザーの成長を活発にすることです。
2018年3月4日、唯品會旗艦店は京東上線にあり、同年4月8日には微信「九宮格」に入る。2018年Q 2、四半期のアクティブユーザー數は2980萬に達し、同6%増となった。2018年Q 4、四半期のアクティブユーザー數は3240萬に達し、前年同期比13%増となった。2018年度のアクティブユーザー數は6050萬に達し、同22%増となったが、商品売上高は14.5%増となった。
同時に「二大達人」の支持を受けて、ユーザーの成長には活気がありますが、驚くほどのものではありません。騰訊、京東も唯品をここまで支援するしかないようです。
14億人の人口がある國では、四半期、年間のアクティブユーザーはそれぞれ3000萬人と6000萬人しかないです。沈下市場も雷鳴の大雨が少ないので、四半期の活性ユーザー數は年間3000萬円を彷徨うことはない。
四半期のGMVで注文數を割って、客単価を獲得します。四半期の商品販売収入でアクティブユーザー數を割って、一人當たり四半期の消費金額を獲得します。二つの數値の季節的変動は明らかで、波頭、波谷はそれぞれ四半期と三四半期に現れます。
2017年の1人當たり四半期の消費ピークは821元で、2018年のQ 4は772元で、49元低くなりました。
2018年の1人當たり四半期の消費の最低點は第3四半期に643元で、2019年の3四半期の一人當たりの四半期の消費は577元で、66元低くなりました。
2019年Q 3客単価は248元で、2018年Q 3より36元低いです。
騰訊、京東助力、活発ユーザー數は相変わらず伸びが鈍り、「人口ボーナス」「沈下市場」は唯品會とは関係がないようです。2019年7月には、ユズリーは連続して募集します。スギ（ビジネスグループ）の買収、提攜のスピードは、かなり明確な意図があります。
「収益遺伝子」
梁建章さんは「シートリップの血液に収益の遺伝子が流れている」と言っています。唯品にもこのような遺伝子があります。2012年Q 4は、唯品會初の四半期決算で、2019年Q 3は28四半期連続で利益を維持しており、一度も赤字が出ていません。
収益の中國のインターネット企業は両手で數える必要がないです。アリ、テンセント、百度、網易、シートリップ、百度は近年シングルシーズンの損失が出ています。エレクトビジネスの分野では、「唯二」が利益を維持しているのはアリと唯品會です。
品類のため、唯品會毛利潤率は京東自営より遙かに高いです。2019年Q 3粗利益は42.3億元で、粗利益率は21.6%です。
アマゾンは悪い頭を持っています。契約の履行費用を費用に合わせて、鈴を盜み、利益を上げることを隠しています。京東、唯品は自然にサンプルがあります。
ただし、契約の費用を除いた後、唯品會の真実な粗利益率はまだ10%以上になります。2019年Q 3は、真実の粗利益と粗利益率はそれぞれ26.5億と13.5%である。京東はオープンプラットフォーム業務で大幅に利益を上げ、物流コストにこだわらない場合、粗利益率もこのレベルにすぎない。
唯品會の費用のコントロール能力はとても強くて、市場、研究開発と行政の三項目の費用は営収の割合を占めてずっと10%以下で維持します。2019年Q 3の3つの費用の金額はそれぞれ7.2億、4億と6.8億（3つの費用の中に2.1億株のインセンティブコストを含む）で、費用率はそれぞれ3.7%、2.0、3.5%である。
2019年前第3四半期に、京東市場の費用は合計140億で、売上の3.4%を占めています。唯品會の市場費用は合計23.8億で、売上の3.7%を占めています?？pい合わせは京東、唯品會とは違って、厳密には直接比較できません。営業は収入の90%を使っても警戒すべきです。
最近日本の仏寺から來た「スローガン」が意外に人気があります。唯品は特売に復帰し、金融サービスを縮小し、自営物流を放棄する。一連の行動は「生死を除き、利益を放棄しない」という態度を示している。
日が長く人の心に會って、28四半期連続で利益を維持して説明します。唯品會の堅実さは必ずしも驚きを與えません。でも、きっと驚きを與えません。
唯品會の株価、業績はすでに「妖」とは無縁です。