2019年IPOの通関失敗者解析：19社の企業は粗利益率、信頼性に焦點を當てられています。

何軒かの家族が何軒かの心配事を喜ぶ.

2019年、A株は全部で247社の會社が審査會と科學的な板の上で市委員會の會議の試練を通じて(通って)、みごとに上場の最後の1キロメートルまで歩きます。

一方、何十社かの企業が様々な理由でIPOにチャレンジしています。

A株全體に目を向けると、2019年には29社の企業が「不合格」「審査の取り消し」「議決の猶予」により審査會と委員會會議に參加した。うち19社は直接否決されました。公告を整理して見ると、粗利率、継続利益能力、関連取引、核心競爭力、財務データの重大な差異などが監督管理の焦點となります。

コーチングボードについては、IPOの通過率がリードしていると同時に、企業IPOの通関失敗の道はもっと「多元」に見える。

IPOの割引のケースも証券會社の推薦の考え方の重點を明らかにしました。

IPOの有無の原因はそれぞれです。

Windデータの統計によると、2019年通年、A株は全部で29社の企業が會議に成功していませんでした。2020年1月13日までに「採決を見合わせる」3社と「審査を取り消す」7社のほか、全19社が登會したが、そのうちのマザーボード5社、創業ボード16社、中小ボード2社、コーチングボード6社が否定された。

フィードバック事項から見ると、粗利率、持続利益能力、関連取引、核心競爭力、財務データの重大な差異などが監督管理の焦點となる。

19社の不採用企業のうち、17社にも及ぶ審査意見が毛利率に含まれている。

「粗利率は企業の経営、収益力を考慮する重要な財務指標であり、企業のIPO過程で最も注目されている財務指標の一つであり、會社がIPOを成功させるかどうかに重大な影響がある」ある投資家が指摘した。

同業他社と比べられる粗利率の対比は、企業の収益力を反映する直観的な方法の一つである。IPO企業の多くは自分の株式募集書において、同業界會社の業績と比較して、粗利率は同業者と比較して偏差があるIPO企業は往々にして審査委員會に注目されます。

審査の意見から見ると、発行者の報告期間內の総合粗利率は全體の水準が高く、同業種よりも低く、上場企業に比べて変動が生じ、主要業務の粗利率が下落傾向にあるなど多くの角度から言及されている。

例えば、2019年にIPOが行われたかどうかの13社目のアイ融ソフトは、第一條審査委員會の意見で注目されています。報告期間中、アイ融ソフトの総合粗利率、純利益率はいずれも同じ業界で上場會社の水準より高いです。

蘇州計畫設計研究院について、審査委員會は「発行者の報告期間內の粗利益率は持続的に上昇しており、省外計畫業務の粗利率は省內プロジェクトより著しく低く、上場會社の粗利率より持続的に低下しており、報告期間の建築工事設計業務の粗利率は明らかに同業界の平均水準より低い」と注目し、発行者に6つの方面から詳しく説明するよう求めた。

粗利率を除いて、あるいは輸送利益に関連する関連取引も監督管理のたびたび関心を持つ重點である。

例えば天元ペットは、2012年の発行者が相次いで王平喜、カク波がコントロールしている北京のクールディール、北京の派遣服、上海の寵愛の3つの子會社を買って、2014年の発行者はまた上記の3つの子會社を王平喜、カク波に売卻しました。発行者の代表説明を求めて、北京クッディなど前述の3つの子會社を購入した後、元の販売者によって買い戻された原因と商業の合理性、異なる定価政策を採用した原因と発行者に対する影響、王平喜、カク波と発行者と株主、管理職、取引先とサプライヤーなどは関係がありますか？

いくつかの企業はIPOをラストスパートする前に、財産権取引所、新三板などで財務データを披露しました。IPOの時に披露されたのとは大きな違いがあり、何度も注目されています。

上記の天元ペットについて、審査委員會は、発行者が三板に上場する期間に関する情報開示と今回の株式募集書の開示內容は前五人の取引先の販売と前五人のサプライヤーの購買狀況に差異があると指摘しています。また、2015年の自産と外協前5人のサプライヤーと購入金額には一定の違いがあります。

コロッケ「多元」屈折戟の道

2019年通期では、コーエーの名義通過率は93.97%に達し、各プレートの先頭に立ったが、各種方式のIPOが終了した後、実際の通過率は79%であった。

従來のIPOに比べて、企業のコーチングボードの折れる道は、より多くの「多元」に見えます。

2019年末までに、科創板23社の「審査終了」企業の中で、最大20社の受理企業は「自主的に撤回する」として、まだ上市委員會會議に向かないうちにIPOを停止した。

2019年7月8日、上交所は北京パパイヤモバイル科學技術株式有限公司とそのノマドが提出したコストダウンの上場申請を承認し、法によりその科學技術版の上場審査を中止することを決定したと発表しました。これは、コーニングボードの発売審査で初めて「自主的に撤回する」というものです。

その際に提出されたのですが、上場申請の撤回は申告企業の自主判斷と正常行為であり、上納所が尊重しています。上交所の関係責任者は、発行者が発行條件、上場條件、情報開示要求に適合しているかどうかについて審査判斷し、審査意見を形成すると表明した。引き続き情報開示を中心に、科學技術の位置づけを把握し、発行者の創造性、技術の先進性、先進的な技術を活用して生産経営、主要経営と技術リスクなどの重大な事項に注目し、発行者に対して十分な情報開示と市場価値の判斷を促す。

科創板上の市委員會會議に來た企業の中で、國科環宇、泰坦科技、博拉ネットの3社は上市委員會で會議に參加しましたか？恒安嘉新成は初めて科學創板上の市委員會會議で審議された後、証監會に登録されない企業になりました。

コーチングボードは情報開示を中心として強調している。否定された4社は、情報開示の明瞭度を重視していることをさまざまな面から確認しました。

例えば、最初の衝撃のコーチングボードが失敗した企業の恒安嘉新は、四回の質問の試練を経て、市委員會の審議を通過しましたが、最後の段階で証券監會に否決されました。証券監督會が上場を拒否した理由は主に2つあります。1つは2019年に4つの重大契約の合計1.59億元の収入の確認時點を調整し、特殊會計処理事項と認定した理由が不十分であり、証券監督會は會計の基礎が弱く、內部統制が欠けている問題があると考えています。その後、登録申請を自発的に撤回した世紀空間にも同様の問題がある。第二に、前期會計誤謬訂正事項が開示されておらず、実権者の株式譲渡と株式支払の問題が開示されていない。

2019年は登録制の元年です。コーポレートボードのパイロット登録制度は、券業の変革の幕を開け、定価と引受能力はますます重要になります。現在のコーポレートの構成から見ると、「三中一華」などのトップ証券會社は依然として優勢を保っています。IPO割引のケースも、推薦の考え方の重點を明らかにしました。

A株の史上初の損失となったIPO企業として、澤さんの製薬會社（688266.SH）は1月14日にネット上で申請購入を開始しました。2019年末までに、コロイド第5セットの上場基準は全部で6社の未営利バイオ醫薬企業が申告しました。その中の4社は中金會社の手によるものです。現在、中金會社は企業タイプの面での備蓄資源が非常に豊富で、ほとんどレッドチップの構造、同じ株の権利、第5セットの標準などの多種のタイプの企業をカバーしています。

中信建投は科學創板プロジェクトの中で一定の悩みに遭いました。証券監會が登録していない初の企業の恒安嘉新と登録段階で材料を自主的に撤去した會社の世紀空間は中信建投の推薦によるものです。備蓄しているコーポレート企業から見ると、その手の中には既存のIPO評価システムに合致する多くの會社があり、これまで多くはIPOのことを計畫していました。