二日間の出資額は231億元で、海外資本は空振りを起こし、濕気を補(bǔ)う。

祝日後の最初の取引日に続いて、正味が182億元近くに流れた後、2月4日に北は再び増倉(cāng)A株を資金調(diào)達(dá)した。

データによると、2月4日の北方向資金の純流入額は49億元に達(dá)した。

「実は、多くの海外投資機(jī)関は疫病が中國(guó)経済に與える影響は一時(shí)的で、中國(guó)経済の持続的な安定成長(zhǎng)傾向に影響していないと考えています。逆に最近はA株が下落して、倉(cāng)手を低価格にするいい機(jī)會(huì)ができました」と述べました。過(guò)去2日間、ヨーロッパの大規(guī)模な資本管理機(jī)構(gòu)アジア太平洋地域の首席代表は、記者団に分析した。

彼の見(jiàn)たところ、2月3日に比べて北から資金がA株に流入して底寫りを主として、2月4日に彼らが引き続き大挙して倉(cāng)A株を持ち上げたのは明らかな「空振りを取り戻す」という意味があります。春節(jié)前の3日間の取引日に北から資金が累計(jì)で100億元以上流出しました。

記者は二日間連続で倉(cāng)田A株を大挙したにもかかわらず、北から資金が疫病に対して大量のリスク予防措置を講じた。一つは主に倉(cāng)増しの業(yè)績(jī)が比較的著実で、しかも疫病が発生した後、業(yè)績(jī)回復(fù)速度が速いブルーチップ株を買い、もう一つは疫病の影響が低い科學(xué)技術(shù)業(yè)界の先導(dǎo)株を買うことである。

現(xiàn)在、疫病狀況は変わっていません。私たちは引き続きA株を増やして資産のグローバル化配置を強(qiáng)化する傾向があります。上記のヨーロッパの大手資本管理機(jī)構(gòu)アジア太平洋地域の首席代表は記者団に対し、現(xiàn)在のA株の下落後の過(guò)小評(píng)価を考慮して、現(xiàn)在の機(jī)関本部は短期的に超A株を配合して安全性の高い投資ポートフォリオを?qū)g現(xiàn)することを検討していると指摘しました。

海外の大規(guī)模な資本管理機(jī)構(gòu)の空き部分を補(bǔ)充します。

記者はいろいろと知りましたが、祝日後初めての取引日にA株の北向資金を裏付けるのは主に新興市場(chǎng)投資ファンドと中國(guó)資本機(jī)構(gòu)の海外資金です。対照的に、歐米のマクロ経済型ヘッジファンドと大規(guī)模な資本管理機(jī)関は慎重である。

AMP Capital投資部の責(zé)任者Nader Naemiは記者に対して、通常歐米の大規(guī)模な資本管理機(jī)構(gòu)とマクロ経済型ファンドはリスク嫌悪者であり、不確実性が発見(jiàn)されると避難戦略を選択し、うかつに空振りして補(bǔ)填する勇気がないと説明しました。

しかし、翌日の世界銀行とIMFの連続的な態(tài)度は、間違いなく彼らに強(qiáng)心剤を注入しました。

國(guó)際通貨基金（IMF）のグオルキエワ総裁はソーシャルメディアに対し、IMFは最近の中國(guó)政府の疫病対策として財(cái)政、通貨、金融などの分野で実施された措置を支持し、中國(guó)経済は極めて強(qiáng)い靭性を発揮し続けると述べました。

これに先立ち、世界銀行は、中國(guó)政府は疫病に対処するための十分な政策空間を持っており、市場(chǎng)に大規(guī)模な流動(dòng)性を注ぎ込むことで、疫病が中國(guó)経済の成長(zhǎng)にもたらす損失を緩和できると表明しました。

これらの機(jī)関は、海外の大手資産管理機(jī)構(gòu)とマクロ経済型ヘッジファンドの中國(guó)経済成長(zhǎng)の不確実性に対する懸念をある程度緩和すると表明しました。Nader Naemiは思っています。しかし、本當(dāng)に彼らをトリガします。空中修復(fù)を決定する最大のブースト剤は、翌日の富の時(shí)に中國(guó)A 50指數(shù)先物が真っ先に底に觸れて反発します。

2月4日のA株の取引開始時(shí)まで、富時(shí)の中國(guó)のA 50指數(shù)先物は3%を上回って、これらの機(jī)関の懸念をかなり打ち消しました。彼らはずっと富時(shí)中國(guó)のA 50指數(shù)先物を海外機(jī)関の集団強(qiáng)気/買いA株の一大重要な標(biāo)的と見(jiàn)なしています。

上記のヨーロッパの大手資本管理機(jī)構(gòu)アジア太平洋地域の首席代表は記者に対し、2日間の追加倉(cāng)庫(kù)を経て、現(xiàn)在彼らのA株の頭寸はアジア太平洋地域の新興市場(chǎng)株の比重を占めており、春節(jié)前の3割から4割ぐらいまで回復(fù)し、ほぼ昨年末の持ち場(chǎng)水準(zhǔn)に達(dá)していると明らかにしました。その原因を追求して、1つは彼らがA株の下落に気づいた後に、彼らの愛(ài)顧の多いA株の株価の評(píng)価値は低くて、2つは機(jī)関の本部が中國(guó)の関連している部門のとった一連の安定している金融市場(chǎng)の措置を思って、A株に谷底のスピードを出て大いに彼らのもとの予想を上回ります。

記者は北京からの資金の累計(jì)流出額は197億元に達(dá)したと気づきましたが、過(guò)去2日間の北からの資金純流入額は約231億元に達(dá)し、多くの海外投資機(jī)構(gòu)がA株を裏打ちしながら空振り補(bǔ)償を完了したことを示しました。

複數(shù)の海外投資機(jī)関の持分類の資産トレーダーは記者団に対し、今回の欠損分を補(bǔ)うことによって、一部の海外投資機(jī)関はまだ高く買って高く売る価格差の収益を得ていると明らかにしました。

「ある新興市場(chǎng)型ファンドは春節(jié)前に6000萬(wàn)円以上のA株を高く売り、この2日間でまたこれらの株を買ってきて、約8%のリターンを?qū)g現(xiàn)しました。」米國(guó)のマクロ経済型ヘッジファンドの株式トレーダーが記者に明らかにした。また、海外資本は過(guò)去2日間で大幅に増加し、人民元の為替レートの下落と強(qiáng)い関連性を持っています。この背景には、人民元の為替レートが底の區(qū)間にあると考えています。この時(shí)、人民元の為替リスクのヘッジ操作コストを節(jié)約できます。

差異化リスク予防措置

過(guò)去二日間、北から資金がA株に殺到しましたが、疫病は相変わらず彼らを油斷させませんでした。

「これまでのトップダウン型の精選株を通じて超過(guò)投資の収益を計(jì)上してきたのと違って、今回の多くの海外投資機(jī)関は、比較的堅(jiān)実な業(yè)績(jī)と疫病が発生した後の業(yè)績(jī)回復(fù)が早いブルーチップ株と、疫病の影響を受けて低い科學(xué)技術(shù)業(yè)界のトップ株に注力しています。」上記のヨーロッパの大手資本管理機(jī)構(gòu)アジア太平洋地域首席代表は記者団に指摘した。また、一部の海外投資機(jī)構(gòu)はオンラインゲーム、ビデオプラットフォーム、オンライン教育、知能製造と工業(yè)自動(dòng)化の潛在力株を集中的に調(diào)査しており、抱団投資方式を採(cǎi)用して理想的なリターンを博しています。彼らはオンラインゲーム、ビデオプラットフォーム、オンライン教育が今回の疫病の収益プレートになると考えています。

「これも彼らが愛(ài)顧しているリスク対策の一つです。」彼は指摘した。

それと同時(shí)に、RQFIIとQFIIの限度額を一部持っている海外大手の資本管理機(jī)構(gòu)は、カナダ株と同時(shí)に株価指數(shù)先物ヘッジを増加させ、A株の短期的な揺れの動(dòng)きの衝撃に対応する。

Nader Naemiは記者団に対し、「全體としては、海外投資機(jī)構(gòu)の加倉(cāng)A株の動(dòng)向は変わっていないが、疫病に対しては、それぞれの取引戦略の優(yōu)位性を借りて、差異化したリスク予防取引方式を選ぶ」と述べました。その原因を追求して、多くの海外投資機(jī)関はA株の投資ポートフォリオの正味価値の変動(dòng)が高すぎて、最大撤退値が激増していることを心配しています。

富達(dá)國(guó)際中國(guó)區(qū)の株式投資主管兼ファンドマネジャー周文群によると、A株市場(chǎng)の揺れは避けられない。しかし、中國(guó)の関連部門は様々な措置を取っています。株式市場(chǎng)を支えて、資本市場(chǎng)と中國(guó)経済が安定した成長(zhǎng)を維持することを確保しています。