下流の再稼働が遅いPTAは悲観的な気分に包まれています。

供給急増を背景に、2020年のPTA市場はもともと悲観的でしたが、今年初めに発生した新型肺炎の流行は全國を席巻し、下流需要を牽引しました。祝日後のPTAの価格は大幅に下落しましたが、最近は反発しましたが、今年は終業が一般的に延期された影響で、PTAの需給矛盾が大きくなり、短期的には弱い局面から抜け出すことができません。

1、コスト端にサポートがない

公共衛生事件の突発によって、將來の石油需要に対する市場の懸念が高まり、原油価格が下落するにつれて、PTA市場は薄らいでいます。

2019年、國內でPXの新生産能力が833萬トン増加し、生産能力の増加率は57%に達し、原料端の大幅な生産拡大はポリエステル産業チェーンの圧力を増大しました。現在、國內PXの稼働率は約78%近くで、年後、浙江石化第二條200萬トンのPX裝置はすでにオープンしました。新生産能力の解放に伴い、PX加工費が下がり、最近PX-石脳の原油価格差は250ドル/トン近く続いています。PX業界の利益は好転しにくいです。PTAコストの端はもうサポートされていません。

2、供給圧力が高くなる

2020年1月以來、新疆中泰昆玉と恒力石化の4葃新生産能力は続々と釈放され、累計で370萬トン/年の増分をもたらしました。最近の部分の裝置の段階的な検査修理またはマイナスになりましたが、2月の生産能力損失量は約70萬トンです。

現在PTAの原料コストは約3860元/トンで、現物加工費は一トン當たり400元余りしかないので、メーカーはほぼ赤字狀態にあると推測します。現在PTAメーカーの在庫は約10日間で、ポリエステル工場の原料備蓄も12日間ぐらいあります。もし後期の下流市場での再稼働が予想されないなら、需要はフォロー不足になり、PTA環節に倒れて累庫を加速させます。

3、需要が回復しにくい

疫病による復工問題は市場を悩ませ、ポリエステル産業チェーンが下流に行くほど疫病に対する反応が敏感になる。現在、主な紡績企業の再稼働時間は2月中旬以降で、一般的に延期されていますが、物流制限のために労働者の帰休後14日間の隔離期間を重ねて、織造企業は3月初めに正常になると楽観的に予想されています。

春節期間中のポリエステル産業チェーンの著工ミスは上流市場の在庫圧力を増加しました。今年の疫病の原因は直接需要の減少につながります。端末の著工が延期された場合、今年のポリエステルの新生産能力の投入量は大幅に割引されます。

一部のポリエステルメーカーは補助材料が足りないため、裝置の減産がさらに増えているということです。現在までに、ポリエステルの著工負荷は60%以下になりましたが、それでも、各製品の在庫は急速に増加しています。

上述のように、現在の疫病の影響で、各地の抗疫政策が頻繁に発生し、終端企業の再稼働時間は保証されにくいです。また、ポリエステル工場も引き続き負荷を下げています。後期PTAはより大きな在庫圧力に直面しています。需要供給の矛盾が激しくなる背景において、PTAは依然として弱い振動を中心として、リバウンドに參加するべきではないと予想されます。（出所：先物日報、ネット）