メモリの値上げは「スロー牛」ですか、それとも曲がり角ですか。「年前から現在まで価格が60%上昇した」

華強北が近日中に仕事を再開したとしても、呉波は春節の間に止まったことがない。特に2月中下旬以降、彼が所屬するB 2 B半導體電子商取引プラットフォームの立創商城の注文量が急に急騰した。

「ストレージについては、當社のプラットフォームでは主にFlash系製品を販売しており、年後には仕入価格が約20%～25%上昇し、販売価格も上昇していますが、當社の売上高は倍増を実現しました」とショッピングセンターの副社長として、呉波氏はこのストレージの上昇過程を目にした。その背後には、市場のアプリケーション側の勵起とチャネル側と下流側の準備、買いだめ行為が後押しした。

2018年から2019年にかけて、ストレージ業界は小さなサイクルを経て、市場の供給過剰によりストレージ価格が大幅に下落した。新しいサイクルが到來するにつれて、メモリの値上げはすでにひっそりと始まっている。

電子産業チェーン全體の中で、メモリは重要な地位を占めており、攜帯電話製品だけにとって、記憶デバイスのコストは全體の2-3割を占めている。クラウドストレージ、データセンターなどの需要が最近さらに爆発するにつれて、ストレージに対する需要はこのように點火された。

しかし、世界的な感染拡大は電子産業チェーンに衝撃を與えている。産業チェーンの上流集中地である日韓両國は、世界の原材料やメモリー、パネルなどのコア部品の供給の大部分を把握しており、ちょうど最近、サムスンとSKハイニックスは相次いで一部の工場で従業員の感染を確認し、対応している。

21世紀の経済報道記者の多方面の取材によると、業界では日韓の関連産業チェーン企業の疫病対策が適切で、疫病感染の影響を受けているという見方が広がっている。

將來のより大きな圧力は実際には需要側から來ている。もし疫病が続けば、電子産業チェーン全體に新たな試練がもたらされるだろう。

ひっそりと始まった値上げ

値上げは盛んに始まったが、呉波氏は今回の相場が前回の上昇周期と明らかに異なることを感じた。

「2019年のストレージの低迷期は価格をかなり戻したので、今の値上げは、実はみんなの心理的な予想內であり、受け入れられる」と記者に分析した。それに比べて、今回の値上げ幅は前年ほど「急」ではなく、「緩やかな上昇」のリズムに屬していると分析した。

ストレージマスターチップ工場も、値上げの力を早くも感じている。慧栄科學技術マーケティング?研究開発シニア副総段喜亭氏は21世紀の経済報道記者に、新型コロナウイルスが発生する前からNANDの価格が上昇し始めていることを明らかにした。

「需要側の原因は、第一にデータセンターの需要が強く、データセンターは機械式ハードディスク（HDD）の代わりにより多くのSSDを使用している。これはNANDにとって重要な市場応用である。第二に、攜帯電話の記憶容量は依然として増加しており、需要も引き続き向上している」と同氏は続ける。価格の上昇にも間接的につながっている。

これは呉波の確認を得た。クラウドストレージ、データセンター、金融サービス、電子商取引、ゲームなどの需要が急に上昇し、國內の一部企業が任天堂などの関連部品の注文を受け、需要側を支えていると記者に伝えた。

メモリの需要を見て、一部の炒め屋も積極的に參加している。21世紀の経済報道記者によると、一部の炒め物業者は貯蔵元工場から直接連絡を取っており、年前から現在までに価格も60%上昇している。

新型コロナウイルスはブースターのように、メモリ価格にもう一つの支持力を加えている。「みんなが家で仕事をしているので、インターネットを利用する時間が多く、データの需要が大きいのも、なぜシーズン2に入ったのか（注文契約は事前に相談して決める必要があり、ここでは契約価格を指す）、NAND Flash契約価格は緩やかに下落する傾向はなく、上昇を続けている。NANDの第2期契約価格が第1期より15%ほど上昇しているのを見た」段喜亭は言った。

すでに値上げが始まっているもう一つの理由は、年越しという節目から來ている。呉波氏は21世紀の経済報道記者に、下流企業は年越しの間、物流やサプライヤーの休暇時間の不確実性などを考慮して、半月から1カ月分の商品を多く用意すると伝えた。

疫病発生期間中、格納原工場は影響を受けなかったとしても、國內の格納パッケージ工場は人力集中型であり、かえって再稼働問題で牽制された。これによるサプライチェーンの補充が遅れ、在庫水位が不足するとルートでの「探し」が起こり、これが値上げの前兆となる。

チャネル商である立創商城も數千萬商品（メモリを含む）の在庫を多く用意しているが、一部のデバイスではまだ十分ではないことが分かった。「當社のプラットフォームは現在、容量抵抗が不足しており、年後も価格が上昇していることを発見している」と呉波氏は紹介し、補充の過程でも少しドキドキして、高位に追いつくのを恐れていると述べた。

相対的に言えば、そのショッピングモールのストレージ製品はNAND/NOR Flashを主とし、このような市場はデータセンターなどの比較的長い尾と斷片化（例えば）している、一方、もう一つのタイプのDRAM市場は比較的特定されており、大規模な顧客を中心にしており、電子商取引の主要なカバー範囲內ではない。

「業界內では上半期のSSDに対して全般的に上昇傾向にある」と呉波氏は指摘したが、現在の需要と生産能力は完全に回復しておらず、値上げの程度はやや軟調に見えるが、市場は依然として自信を持っている。

値上げはどのくらい続くのだろうか。

メモリの最上位のキーパーソンとして、日韓の関連メーカーの経営狀況が注目されてきた。天風証券研によると、DRAM市場は主に三星、SKハイニックス、美光のビッグ3に獨占されており、三者は市場の約95%のシェアを占めている。その中で三星は40%から50%のシェアを持ち、2019年も市場のシェアは上昇している。また、中國フラッシュメモリ市場の統計によると、2019年のサムスンとSKハイニックスの2社の合計は世界のNAND Flash市場の44%を占めている。

現在のところ、三星とSKハイニックスでは従業員の感染が極めて少ないことが確認されているが、実際には、このようなストレージ工場の自動化は比較的高く、その稼働は人的要因の影響をあまり受けていない。

集邦コンサルティングによると、日本の半導體原材料メーカーの多くは東北地方や九州などの人口密集地域に位置しておらず、現段階では正常に稼動しており、內部でも防疫の準備ができているという。

段喜亭氏は記者団に、「日韓の3つの大工場の防御狀況は非常によくできており、供給にマイナスの影響はない」と述べた。

慧栄科技自身の操業再開狀況を見ると、彼は記者に、これまで大陸支社の従業員の85%が會社に出勤しており、臺灣や他の海外會社もコロナウイルスの影響を受けておらず、通常通り勤務していると伝えた。

懸念されているのは物流輸送だ。しかし、段喜亭氏は、國內メーカーの積極的な操業再開に伴い、通路も補充され始めたと分析している。

現在の市場の主な注目點は需要にある。ガートナー半導體業界研究副総裁の盛陵海氏は21世紀経済報道記者に対し、新型コロナウイルスが海外に広がっていない場合、業界は市場需要が順延されただけだと考えており、後続に追加の要請があることを考慮して、最初は準備を急いでいたと分析した。

しかし、世界的な疫病の蔓延の過程は、第2四半期の下流製品の市場需要を定義するのが難しくなってきた。「2月に國內で発生した消費不振、需要低迷が見られ、世界に広がる恐れがあり、半導體需要に大きな影響を與えるだろう」と述べた。第2四半期に市場需要が落ち込むと、メモリ値上げの動力がなくなる可能性があると続けた。

では、現在の部品の値上げは下流にどのような影響を與えるのでしょうか。盛陵海氏は記者に、実際に攜帯電話メーカーのメモリ注文は工場ルートを代行しており、つまりメーカーはストレージ元工場から直接出荷するのではなく、メモリパッケージ工場の段階で協力供給を相談しているため、當時の市場価格の影響をあまり受けていないと話した。また、攜帯電話メーカーは一般的に需要規模が大きく、契約は長期的なものが多く、市場感情の影響をあまり受けないことを意味している。

しかし、5 G時代の到來に伴い、攜帯電話をはじめとするハードウェア消費財のストレージと読み書きの需要はさらに高まっており、最近発表された一連のブランド旗艦モデルは最先端のUFS 3.1やLDPPR 5などのメモリを配置し、容量も12+256 G、さらには最高512 Gクラスに急速に上昇し、最先端技術の著地への渇望を示している。

盛陵海の分析によると、最前線の配置に対して、その適用機種の総量はミッドレンジ価格の旗艦機ほど大きくなく、ストレージ製品に対しては、むしろ業界がLDPPR 4を搭載したストレージ読み書き配置を推進する際に、LDPPR 3関連デバイスが欠品し始める。

疫病は依然として多かれ少なかれ上流設計メーカーの短期業績に影響を及ぼしている。慧栄科技は2月に最新の財務諸表を発表した際、2020年第1四半期の売上高は1億3000萬ドルから1億3800萬ドルの間で、前四半期より10%から15%減少すると予想している。

段喜亭氏は、慧栄氏にとって第2期のビジネス狀況はアジアでは楽観的だが、現在の疫病は歐州と米國に大きな影響を與えているが、これらの影響は主に需要端にあると指摘した。「私たちはサプライチェーンと端末の需要の狀況に関心を持ち続けます」と彼は言った。

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