福建前の首富百億A株の「版図」：文旅、光伏の蛇口から「新寵」となる。

2019年、ついにA株の古いブランドの白馬株の雲南白薬（000538.SZ）の聯席の理事長の位に上がった後に、福建前の首富、新華都実業グループの理事長の陳発樹は意気軒昂します。

この雑貨屋からスタートした産業の大物は、長者番付の常連だ。「2019フォーブス中國400富豪ランキング」によると、陳発樹の財産価値は113.8億元に達する。數年前に比べて、彼の家族は水に縮んでいますが、ここ數年の投資は「謀局」で、陳発樹に「老木から新芽が出る」見込みがあります。

4月23日、A株の二大業界のトップ企業である中國國旅（601808.SH）、隆基株式（60012.SH）は第一四半期報を発表した。陳発樹は個人投資家として、この二つの上場會社の十大株主の仲間入りをしました。21世紀の経済報道記者の試算によると、陳発樹が保有する2社の期末基準相場は累計45億元を超えている。

21世紀の経済報道記者の統計によると、これまでに、陳発樹は直接に間接的に7つのA株會社の株式を持っています。投資の期限から見て、隆基の株式、中國の旅行は陳発樹の“新しいかわいがり”ですと言えます。

特に中國國旅行はこの國內の文化旅行の先導企業の四半期の損失が1億元を超える場合、陳発樹は勢いに逆らって入場して、味わい深いです。

百億A株の資本版図を作る

2008年は陳発樹の個人投資史上の重要な年です。

この年、彼の人生の中の二つの重要な會社の紫金鉱業（60899.SH）、新華都（0022646.SZ）が相次いで発売されました。2009年末までに、陳発樹によって制御された新華都実業集団はそれぞれ紫金鉱業、新華都の市価は163.88億元、16.45億元を持っています。

紫金鉱業は陳発樹の最大の財産増値源であり、その後數年間、彼は徐々に現金化してきた。2019年末には、陳発樹はファンド一つの「新華都-國信証券-17新華都EB擔保及び信託財産専門家」を通じて株を保有する紫金鉱業だけで、持ち株の価値も11.91億元に減少しました。

実際には、賢い投資家として、陳発樹はA株の財務投資に熱中しています。2013年第4四半期に、三全食品（002216.SZ）は新華都実業グループとなりました。紫金鉱業、新華都以外の第三A株の持ち株會社ですが、期末株価は0.77億元だけです。

2014年第4四半期、新華都実業グループは投資ブームを巻き起こした。報告期間中、同社は三全食品を引き続き保有した後、東方明珠（600637.SH）、上海家化（600315.SH）、龍浄環境保護（600388.SH）の三社を新たに參入し、持株の時価総額は8億元を超えた。

ポンドの投資は2015年第二四半期に現れました。報告期間中、陳発樹とその支配する新華都実業グループは新しく雲南白薬十大株主の一つになり、もう一つのA株の切り札を作ろうとしています。

新しく持ち株の雲南白薬を持つ時、陳発樹と新華都実業集団の持ち株比率は合計3.34%で、持ち株価値は30億元だけです。しかし、その後四年間、陳発樹はずっと増えてきました。2020年4月までに、陳発樹と新華都実業グループは全部で雲南白薬25.07%の株式を持っています。ほとんど雲南省國資委と同じです。

重金屬を投擲して、陳発樹と新華都実業グループが持っている雲南白薬の株式の時価は280億元に達します。陳発樹も2019年8月に雲南白薬の連合會長になりました。

21世紀の経済報道記者の統計によると、今年の第1四半期末までに、陳発樹は直接と間接に7つのA株會社の株を持っています。紫金鉱業、新華都、雲南白薬、隆基株式、中國國旅、久日新材料（688199.SH）、必創科技（30667.SH）、合計保有株価は340億元を超えます。

このうち、陳発樹は個人投資家として、2018年第3四半期と今年第1四半期にそれぞれ新米の隆基株式と中國國旅旅行に分けて、外部の注目を集めています。

「底を寫す」中國國旅？

2018年第3四半期に、隆基株式が発表した十大株主リストに陳発樹の名前が登場しました。

株式保有データによると、陳発樹が新たに株式を保有する株式は4937.28萬株で、総資本比率は1.77%で、この光伏筆頭會社の第九株主となります。試算によると、陳発樹の當時の株価は7.01億元である。

中國の光伏産業は2018年に巨大地震に見舞われ、「5?31光伏政策」が発表された後、國內の光伏市場の需要が急速に下降し、光伏企業の収益力は大きな衝撃を受けました。この年、隆基株は上場以來初めての純利益の落ち込みに見舞われました。

財務諸表によると、2018年に上場會社の株主に帰屬する純利益は25.58億元で、同28.24%減少した。このうち、「5?31光伏政策」によるマイナス影響は第3四半期に集中的に示された。この四半期において、隆基株式は上場會社の株主に帰屬する純利益は3.84億元で、同期比61.76%の大幅減を実現しました。

2018年の第3四半期はここ數年の隆基株式の「至暗時刻」であったが、陳発樹はこの時に同社の株を購入したが、正確な「抄底」を達成した。

2019年、國內の光伏市場が緩やかに回復したことで、光伏企業は海外市場の熱いチャンスをつかんで、経営狀況が急速に回復しました。隆基株式も海外市場への出荷を拡大し、過去最高を記録しました。業績が大幅に上昇したことにより、隆基株価は一年で76%上昇し、時価総額は一度に千億円を突破しました。

2019年、陳発樹はさらに一路に倉庫を追加しました。年末までに持ち株比率は3.44%に増加し、第七株主となる。今年の第1四半期に、陳発樹は再度増資し、持ち株比率は3.82%に引き上げ、期末持ち株総額は35.84億元に達した。

今年の第1四半期に、新型肺炎の流行の影響を受けて、國內の光伏企業はある程度経営圧力に直面しています。しかし、陳発樹に増資された隆基株は逆成長の業績を提出しました。

第1四半期報によると、同社は今年の3ヶ月前に営業収入を実現し、上場會社の株主に帰屬する純利益はそれぞれ85.99億元、18.64億元で、同50.60%増の20.92%増となった。

現在の受注狀況から見ると、隆基株式（第2四半期）はあまり影響がなく、上半期の注文は飽和狀態で、下半期には一部ロックがあり、2020年通期の出荷予定は変更されていません。隆基楽葉會長補佐の王英歌氏は21世紀の経済報道記者に対し、現在までに、隆基株式の垂直一體化産業チェーン、全世界及び中國の多點生産配置に基づいて、會社の生産、生産能力は疫病の影響を受けず、今後の生産能力拡張計畫は依然として計畫どおりに進められており、今後も著実に生産能力の向上を推進し、世界の高効率光伏生産を満足させる予定です。商品の需要。

2018年に新米した隆基株式は、陳発樹の財産価値を激増させた。今年の第一四半期に、陳発樹はまた新たに中國國旅の第七株主になりました。

歴史はいつも驚くほど似ている。中國の旅行者は今年の第一四半期に上場以來初めての損失に見舞われました。陳発樹の入場はもう一回の「抄底」になりますか？

株式保有データによると、陳発樹は2020年第1四半期までに中國國旅旅行1446.81萬株の株式を保有し、総株価に占める割合は0.74%で、期末株価は9.72億元に達した。

新型肺炎の影響で、今年1月末以降、國內の空港で客足が激減し、空港の免稅業務が打撃を受けました。その後、海外では疫病が蔓延し、出入國旅行にも及び、さらに免稅業界に打撃を與えました。また、中國旅行者は海南省の免稅店の一部で営業を見合わせており、客源は前年同月比大幅に減少している。財務諸表によると、同社は今年3ヶ月前に営業収入76.36億元を実現し、同44.23%下落した。損失は1.20億元で、同105.21%減少した。

しかし、観光業界のアナリストは21世紀の経済報道記者に対し、政策が密集して導入され、免稅業界は新たな発展チャンスを迎えています。

3月13日、國家発展?改革委員會など23の部門が共同で「消費拡大?容積の促進に関する強力な國內市場の形成を加速する実施意見」を発行し、免稅業界の発展支援を強化し、國內市場の供給を積極的に最適化し、輸入商品の供給を改善し、免稅業政策を一歩前進させることを提案した。

海南省政府は3月22日、「海南省観光業終息後の復興計畫——観光振興30條行動措置（2020～2021年）」を発表し、離島免稅ショッピングの消費限度額を拡大し、免稅商品の品目を増やし、免稅ショッピングの手続きを簡素化し、優遇月（シーズン）などの販促活動を推進すると指摘した。

特に、陳発樹が文化旅行業界に対する関心を持つのは初めてではない。21世紀の経済報道記者によると、新華都実業集団はまだ福建武夷山観光発展株式有限公司の大株主である。

持分構造によると、新華都実業集団は福建武夷山観光発展株式有限公司の35%の株式を保有しており、後者の第二の株主である。

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