上海深両市の業(yè)界の値上がり幅がトップを占めています。鉄鋼株の「老木の花が咲く」の舞臺(tái)裏です。

萬(wàn)鉄鋼指數(shù)の取引は一時(shí)的に5%を超えた。

6月18日、冷遇されていた周期株が突然上昇した。

上海深両市の上昇幅の第一位を占めています。

その中で、管理層の変動(dòng)を終えたばかりの重慶鋼鉄（601005.SH）は、今週は3日間連続で値上がりしました。もっと前にスタートした首鋼株（000959.SZ）は6月に累計(jì)の上昇幅が62%を超えました。鉄鋼株の突然の変動(dòng)は何ですか？

21世紀(jì)の経済報(bào)道によると、鉄鋼株の異動(dòng)の前半は、やや不條理なIDC（データセンター）概念の追加に関連しており、後半は多くの基本的な面で良いニュースに導(dǎo)かれている。

國(guó)家発展改革委員會(huì)など6部門(mén)が「2020年重點(diǎn)分野の過(guò)剰生産能力解消に関する通知」を発表し、鉄鋼業(yè)界の供給側(cè)構(gòu)造改革を引き続き深化させるなど、同日、言及された石炭業(yè)界も同日、明らかに上昇した。

また、この日淡水河谷では、イタビラの総合鉱區(qū)解禁が伝えられました。生産能力の回復(fù)は、國(guó)內(nèi)の鉄鋼業(yè)のコストにもプラスになりました。

更に深い原因は、2018年の業(yè)界の収益力がピークを迎えた後、鉄鋼株はすでに2年連続で下落し、多くの鉄鋼株が純資産を割ってしまいました。その中には、株価が長(zhǎng)期的に1元の市外赤線をさまよっている企業(yè)もあります。

突然秘密を探る

2013年の伝統(tǒng)産業(yè)が底にあった時(shí)、周期的に売り手研究員が転職する場(chǎng)面がありました。

2020年の狀況は、ほぼ同じです。

21世紀(jì)経済報(bào)道記者によると、2016年初めからの上昇サイクルは2018年4月期に終了した。収益力の低下は、鉄鋼業(yè)を新鮮にして注目されており、少數(shù)の特殊鋼企業(yè)のほかにも、他の鉄鋼株は下落している。

しかし、今年6月には、夕日産業(yè)とみなされていた鉄鋼株が突然怒り出し、しかも火がわけがわからなくなりました。

6月8日、首鋼の株価は突然上昇し、その後のいくつかの取引日に急騰しました。18日の日中はさらに5.47元まで上昇しました。

二週間前、同社の株価は3.07元にすぎませんでした。

不思議なことに、この期間は會(huì)社の基本面があまり変わっていません。一つは6月2日に會(huì)社の経営範(fàn)囲が増加した「電気通信業(yè)務(wù)、保険代理業(yè)務(wù)、保険ブローカー業(yè)務(wù)」です。もう一つは6月13日に発表された資産置換公告です。

話性が多すぎず、二級(jí)市場(chǎng)の想像力は非常に豊富です。

今年1～5月の鉄鋼株の動(dòng)きが最も強(qiáng)いのは沙鋼株（0020755.SZ）、杭鋼株（600126.SH）で、區(qū)間の上げ幅はそれぞれ117%と101%に達(dá)しています。両社の共通點(diǎn)は、IDC業(yè)務(wù)に介入していることだ。

首鋼株式の営業(yè)範(fàn)囲が「電信業(yè)務(wù)」を増加させたことによって、二級(jí)市場(chǎng)の憶測(cè)を引き起こしました。會(huì)社もIDCに転換しますか？

この朦朧感を持って、資金は引き続き首鋼株を引き上げます。これは根拠がないわけではないが、少なくとも売り手の鉄鋼研究員は合理的な論理サポートをしている。

華泰証券は17日付で、鉄鋼企業(yè)のエピタキシャルIDC業(yè)務(wù)は鉄鋼生産要素の再利用であり、エネルギー消費(fèi)指標(biāo)、土地、地理的位置においても優(yōu)勢(shì)があり、「元の生産能力は移転または退出後、土地が多く放置されている。鉄鋼は高エネルギー消費(fèi)業(yè)界に屬し、エネルギー消費(fèi)指標(biāo)または再利用が可能である。一部の製鉄所はインターネット産業(yè)の発達(dá)した都市または周辺に位置している」と報(bào)じた。

盤(pán)面に反映されて、この二日間の値上がり幅の前にあるのも重要な都市の鉄鋼企業(yè)が多く、首鋼株はもちろん、他にも重慶鋼鉄、南鋼株（600282.SH）などがあります。

6月18日になったら、基本面が変わります。當(dāng)日、國(guó)家発展?改革委員會(huì)など6部門(mén)が共同で発表した「2020年重點(diǎn)分野の過(guò)剰生産能力解消に関する通知」は、鉄鋼石炭の生産能力向上に関する特別な監(jiān)督?抜き取り検査、鉄鋼の生産能力置換の改善、鉄鋼企業(yè)の合併?再編などの面に関する。

これを受けて、同じ低迷を続けている石炭株が暴発し、この日は11株が5%を超えました。

政策面の刺激に加え、鉄鋼業(yè)の基本面も好転しており、これまで生産能力が制限されていた淡水河谷では同日、イータビラ総合鉱區(qū)の禁令が解除され、通年の指導(dǎo)生産量は変わらないと伝えられた。

これに先立ち、上記の鉱區(qū)の生産停止のニュースを受けて、國(guó)內(nèi)の鉄鉱石先物は5月から3割近く上昇しました。今は黒い雲(yún)が退散して、また鉄鋼企業(yè)のコストに対して構(gòu)成するのが良いです。

「あるかもしれない」というIDC概念は、政策と基本面の改善を重ねて、今週の鉄鋼株の集団反発をもたらしました。

赤い糸がさまよう

業(yè)界関係者によると、景気の動(dòng)向を追うと、鉄鋼業(yè)の経営は中短期で推移している。

今年の第二四半期については、鉄鉱石の値上がりに加えて、経営狀況は四半期に比べて確かに改善されました。

ラング鉄鋼のデータによると、年初から、正方形の白地、ねじなどの主要な鋼材品種のトン鋼の利潤(rùn)は引き続き低くなり、今年4月初めに底を見(jiàn)てから回復(fù)し始めた。6月5日までに、7大鋼材品種の平均粗利益は370元/トンに引き上げられました。

今年5月にはコークス、鉄鉱石が上昇し続け、6月にはコークスが2回連続で値上がりしました。一方、プラス鉄鉱石指數(shù)も100ドル上方で運(yùn)行しています。原料コストの上昇はさらに鉄鋼企業(yè)の利益空間を圧迫し、6月には鉄鋼企業(yè)の収益空間が縮小する見(jiàn)通しです。ラング鉄鋼研究センターの王國(guó)清主任は指摘する。

このような背景において、國(guó)內(nèi)の鉄鋼企業(yè)も鋼材価格の引き上げに対応しており、多くの品種の上げ幅は200元から300元の間にあり、例えば河鋼、鞍山鋼鉄は今年7月の熱巻き、ねじの価格はいずれも300元/トン引き上げられた。

しかし、基本的に上場(chǎng)企業(yè)の財(cái)政報(bào)告に寫(xiě)るまでには時(shí)間がかかりますし、経営環(huán)境比の改善の幅も特に顕著ではありません。鉄鋼株の上昇の主要な動(dòng)力を刺激し、資本面からさらに上昇させる。

まずデータのセットを見(jiàn)ます。首鋼の株価の上昇を境に、年初から5月末までの34株のうち、29羽の期間中は下落し、平均は18.82%下落した。

株価の下落が続いて、破浄が常態(tài)になった。同様に5月31日を基準(zhǔn)として、當(dāng)日の終値で計(jì)算すると、19株の正味割れは56%を占めています。

最も厳しいのは包鋼株式（60010.SH）です。

包鋼株式の最新の1株當(dāng)たりの純資産は1.15元であったが、今年4月15日から、同社は6月18日までの終値が1.15元に達(dá)していなかった。

その原因を追求して、一方は業(yè)界の景気が下がるので、一方は自身の問(wèn)題も致すところで、利潤(rùn)は寶鋼の株式の10分の1に足りないで、後者の2倍の総株価を持っています。

利益が極端に希薄化され、包鋼株価は2年連続で2元以下で推移しています。今年4月末にはさらに1.04元まで下落しました。1元の「市外赤線」から一歩遠(yuǎn)ざかり、會(huì)社も1元株のうち少數(shù)の非上場(chǎng)、非ST、非問(wèn)題會(huì)社になりました。

それでも、鉄鋼株が上昇し続けるかどうかはまだ疑問(wèn)です。今の業(yè)界は2018年のトン鋼の利益が千元を超えた時(shí)の水準(zhǔn)とは比べものになりません。

市場(chǎng)をリードする資金の角度から見(jiàn)ても、あまりにも明らかな一致傾向が現(xiàn)れておらず、株の間には非常に明らかな違いがあります。

北向きの資金を例にとって、最近は沙鋼の株を連続的に増やしており、同社では持ち株比率がすでに上場(chǎng)高を更新しており、その他の流入が著しいのは南鋼株、寶鋼株なども含まれている。

しかし、6月の鉄鋼株の上昇率で1位の首鋼株と、3連板の重慶鉄鋼については、北から資金が段階的に売られているのが特徴です。

業(yè)界全體に明らかな改善の見(jiàn)通しが欠けている中で、最近の鉄鋼株の集団異動(dòng)は、単なるエピソードかもしれません。（編集者：李新江）

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