基金の「殻を守る」、機(jī)構(gòu)の「獨(dú)享」：1.5%雷が鳴らないと、破局したように見えますが、どうして「降費(fèi)率」を享受できますか？

持分ファンドの発行ブームの下、自主的権益基金は自主的に管理費(fèi)を引き下げる「顧客誘致」に向かっている。

21世紀(jì)の経済報(bào)道記者が整理したところ、7月以來、大成傾向が戻り、東方紅が先取りして精選し、浦銀安盛が量子化したマルチ戦略、広発再融資などの自主権益基金公告を発表した。

いくつかのファンドの調(diào)整前の管理費(fèi)率はいずれも1.5%で、調(diào)整後の管理費(fèi)率は0.6%、0.7%、0.8%の3つの等級に下がる。

7月の幾つかのファンドのほかに、今年に入ってからは英大叡鑫、英大國有企業(yè)改革、徳邦鑫星価値など多くの積極的権益基金が管理費(fèi)率の引き下げを発表しました。

「全體的には、資金の割引率の原因は、ミニファンドがケースを保護(hù)し、清算に向かう需要を回避するためである一方、機(jī)構(gòu)のために製品を注文し、機(jī)構(gòu)の顧客がファンド會社に対して料金の引き下げを要求しているからです。」7月30日、華南のある公募ファンド関係者は21世紀(jì)の経済報(bào)道記者に語った。

公募ファンドが固定管理費(fèi)を徴収するのは以前から論爭がありましたが、特に熊市の背景の下で、公募ファンドは管理費(fèi)によって「旱魃?冠水?保収」を?qū)g現(xiàn)します。投資家にとってはまだ固定管理費(fèi)用を負(fù)擔(dān)します。

マルチファンドの管理費(fèi)の引き下げ

「これまでは管理費(fèi)率を引き下げただけの製品がありましたが、それは機(jī)関が注文した製品なので、料金の引き下げはお客様のニーズです。」証券會社系の公募ファンド関係者は21世紀(jì)の経済報(bào)道記者に語った。

実際には、いくつかのミニファンドの料金引き下げ率は、機(jī)構(gòu)の資金を誘致するためにシェルを守るためです。投資戦略上の要求は、ファンド會社が自主的に管理していますが、策略と気前のいい方向に出資機(jī)構(gòu)が指定しています。

現(xiàn)在の管理費(fèi)率基金のいくつかの狀況から見ると、両方の狀況が存在します。

例えば、大きなトレンドのリターンは、21世紀(jì)の経済報(bào)道記者の統(tǒng)計(jì)データによると、ファンドは今年6月末のシェアは2.37億部で、その中のシングル保有者は1.95億部を占め、82%を占めています。一方、浦銀安盛の定量化マルチ戦略は今年6月末の規(guī)模ですでに1000萬部に達(dá)しておらず、清算リスクがあります。

管理費(fèi)を引き下げるのは製品競爭力を高めるための慣例です。上海のある公募ファンドの人士はこう述べた。

一部のファンドは規(guī)模が小さいですが、ほとんどの會社は直接に清算に向かわないので、料金を下げるのがミニファンドを救うための比較的主流の方法となり、製品の顧客に対する魅力を高めます。関係者は言う。

そのロジックによると、一部の機(jī)関は関連商品の本質(zhì)はいいと思っています。現(xiàn)在の商品の戦略が現(xiàn)在の相場に合わないため、投資家に人気がないだけかもしれません。だから、ファンド會社は競爭力を高めるために料金を下げることを選んでいます。ファンドより直接決済したほうがいいです。

実際には、今年以來、市場上の権益基金の発行が盛んで、爆発的な資金は往々にして100億元を吸収しています。

今年、A株市場には多くの爆発資金があります。これらの爆発資金は増分資金に源を発しています。そのため、多くの業(yè)績が弱く、ブランド度の低いファンドが回収され、多くのミニファンドが清算のリスクに直面しており、ケースを守るために、ファンド會社はコスト削減の方式をとって、マーケティングの方向の支持に用いられている。格上財(cái)産研究員の張婷さんは述べています。

もう一つの割引率の重要な原因は、機(jī)構(gòu)の顧客のニーズに基づいてカスタマイズされた製品です。

管理費(fèi)紛爭

管理費(fèi)の引き下げが期待される「顧客誘致」の効果に達(dá)するかどうかは、ファンド會社にも異なる。

「効果は悪くないです。値下げ率はセールスポイントを増やしたことに相當(dāng)します。投資信託マネジャーがお客様に推薦する時(shí)にもハイライトがあります。同じ條件の下では確実に料率が低いことを考慮します。だから、降費(fèi)率は優(yōu)勢があります。」上海にある公募ファンドの人士がインタビューを受けた。

その考えは、「投資家に利下げをすることです。今は市場上の商品がこんなに多くて、みんな戦略が似ています。低料率のほうが競爭力があります。將來の保険料率の引き下げも、製品の競爭力を高めるための手段になります。

華南の公募ファンド関係者は「個(gè)人にとっては割引率で取引先を殘していない。個(gè)人は収益に関心があり、収益の差はおのずと足で投票する。業(yè)界全體では、自主的に料金を下げる傾向はない。一方で、個(gè)人投資家は関心がない。一方、ファンド會社もやる気がない。管理費(fèi)基金會社の収入を下げることもできる。

「將來受動指數(shù)型ファンドの値下げ率は業(yè)界のトレンドになりますが、積極的な権益を持つ製品にとっては、管理費(fèi)率を下げるかどうかは製品のブランド度と業(yè)績に依存しています。業(yè)績のいい製品にとっては、やや高い管理費(fèi)投資家は受け入れられます。しかし、基本的には、優(yōu)れた歴史的業(yè)績と安定した超過収益はファンドが大きなコアを作ることができ、管理費(fèi)の違いは主要な考慮要因ではないので、投資研究の実力をどのように高め、業(yè)績を上げるかがファンド會社のより布石と関心を持つべきである。張婷は思っています。

実は、前の熊市の年には、ファンド會社に対して固定管理費(fèi)を徴収する市場の論爭が多かったです。

本紙の記者によると、ある成績の悪いファンド會社は固定管理費(fèi)を通じて投資者に仕返しができなかったが、ファンド會社の創(chuàng)収だけが実現(xiàn)された。その後も浮動費(fèi)率の新製品を?qū)毪筏郡g際の効果はままならない。

現(xiàn)在の市場狀況では、牛市の背景には管理費(fèi)の矛盾がなくなり、業(yè)績がより重要な位置に置かれています。

現(xiàn)在のところ、規(guī)模の大きいファンド會社の業(yè)績は比較的に優(yōu)れています。そのような収益がないのに、管理費(fèi)を安定的に稼げば、規(guī)模の萎縮をもたらし、清算さえできる。固定料金率は國際通行の方式です。問題業(yè)界も積極的に模索しています。」ある3つの機(jī)関のアナリストは21世紀(jì)の経済報(bào)道記者に語った。

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