投資融資研究の知能製造投資キーワード：配當金の現金化、輸入の代替加速、産業大手の流入、チップ半導體の支持

國の重器である製造業は、より多くの資本の注目を集めています。

今年の3月以來、新型の基礎建設、創業板の登録制、雙循環型の新構造などは更に資本力の製造業の高品質な発展の情熱を推進しました。

総合清科研究センターと投中研究院のデータによると、疫病の発生は知能製造分野の企業への融資活発度の影響が2020年第1四半期に集中的に現れ、第2四半期には投資融資數のサイクルが低下したにもかかわらず、投資額はすでに疫病前の水準に戻った。

撤退方式から見ると、PE/VC機関の撤退方式はまだIPOを中心として、84%を超えています。注目すべきのは、2019年7月から2020年6月までの間に、PE/VC機構によってサポートされている知能製造関連企業の出荷は6割を超えて、コーニングボード市場で行われています。

今年7月以來、21世紀経済報道創投チームは2019年下半期以來の業界投融資データと投資家インタビューに基づいて、知能製造投融資分野の変化を整理しました。

國際情勢の変化で輸入が制限され、業界の輸入代替が加速される。

今年7月30日、中國共産黨中央政治局會議は國內の大循環を主體とし、國內の國際雙循環相互促進の新たな発展パターンの形成を加速することを提案しました。投資者にとっては、「國內の大循環を主體とする」ことで、國産化代替と自主制御分野での資金投資を一層奨勵します。

知能製造の分野では、過去にVC機構は基金の存続期間に制限されており、重資産、長周期の製造分野に投資することができませんでした。政策奨勵と資本市場の配當金の出現は社會資本の積極性を引き出すことが期待され、また製造業の知能化アップグレードの両方の需要があり、PE/VC機構は知能製造テーマの投資により多く參與することができる。

具體的には、コーチングボードの上場基準が偏っているプレートと戦略的新興産業の関連分野には細分化の機會があり、初期基金と成長期基金が參加できる。2019年7月から2020年6月までのスマート製造をテーマにした投資データから見ると、半導體や電子機器は最も多くの投資分野である。

チップ半導體、商業宇宙飛行などの細分分野は人気があります。

二年前にはあまり注目されていなかったチップ半導體投資は、今やスマート製造分野で最も人気のある細分化コースとなっています。ITミカンのデータによると、今年第二四半期の資本のチップ産業への投資狀況は、同期比で10倍近い伸びを示し、前月比で65%増加した。その中で、例えばIlis偉、壁仞科技などの會社は創業初期段階で10億元以上の投資を獲得しています。

チップ半導體がブームになった理由は、一方で、従來の半導體産業における核心技術、核心製品、肝心な部品と設備は主に輸入に依存していたからです。しかし、現在の國際情勢の大きな変化により、國內の設備メーカーは代替案を見つける必要があり、國內の自力更生を余儀なくされ、業界に自主的にコントロールできる輸入代替の機會をもたらしています。一方、半導體産業の市場需要は中國にあり、専門人材も國內で一定の蓄積を形成しています。

チップ半導體の投資熱を除いて、ここ數年來、SpaceXは世界の低軌道星座の建設ブームを牽引して、國內の商業の宇宙飛行市場も発展の速い車道に入って、中科の星を創るなどの多くの機関はこの領域で重點の配置を行います。

資本市場政策の配當金は退出の利益をもたらし、一級市場投資のロジックは変化する。

2019年7月のコーチングボードの開設に加え、今年の創業ボードの登録制の発売により、知能製造企業の上場経路がより円滑になり、多くのスマート製造分野に取り組む投資機構も今年で史上最高のIPO実績を迎えました。

第二級市場の退出は第一級市場に伝わり、機構が知能製造分野での投資環境を変化させます。まず、すでに上場した企業の資本市場での良好なパフォーマンスにより、一級市場の知能製造企業の投資熱はますます高くなり、企業の評価値も高くなりました。投資家の話によると、最近の知能製造企業の評価値は20%まで上昇したということです。

同時に、一部の利益は1千萬元ぐらいの知能製造企業で、もともとは引き続き融資して発展するかもしれなくて、利潤が絶えず拡大した後に上場を求めます。しかし、現在は企業の利益要求の緩和のため、この部分の企業は直接に上場を考え始めています。これは一級市場上の投資基準の減少を招き、企業の投資機構に対する需要ポイントは資金だけではない。

上記の現象は、機関投資の論理が変わりつつあります。一方、機関は投資が早く、投資が小さい傾向があります。まだ発展の初期で、評価が低い知能製造企業を探しています。一方、製造業のモデルチェンジがエスカレートした今、機構は資金以外に、持ってくる産業のエネルギーの実力は、志望企業に入れるかどうかを決める核心的な要素の一つです。

産業資本の加速參入は、PE/VC資本と相互に補完される。

21記者は前回の汎TMT投融資研究で分析しましたが、産業大手は汎TMT投資の重要な參加者になりつつあります。この現象は知能製造のテーマの下でも明らかです。

清科研究センターのデータによると、知能製造に関するテーマの中で最も活躍している産業背景投資者は小米で、2019年7月から2020年6月までの販売回數はベスト5に入っています。もっと長い時間線から見れば、活発度の高い産業投資先はインテル資本、北汽産投、上汽投資、ハッブル投資、商湯科技などを含みます。

産業投資機構は知能製造分野で創業企業の融資に參加しています。革新技術と製品の鋭敏性を維持し、産業チェーンの上流下流拡張と業務拡張などの原因を保持するほか、その駆動力はサプライチェーンの安全に基づいて、技術の著地シーンを探すなどの試験量があります。

小米を例にとって、その基金管理會社の湖北小米長江産業投資基金管理有限公司は2017年に設立されました。この半年の投資だけで10個あり、83.33%を占めてIC設備製造プレートに投資しました。この産業背景投資機構の過去3年間の投資記録をさかのぼれば、事業分布が最も多い上位5分野は電子部品、チップ、半導體、ハイエンド製造、集積回路である。

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