東風集団株式はIPO上場指導を開始します。A株に回帰する意向は幾何ですか？

8月28日に吉利自動車が上場指導を完了した後、東風自動車グループ株式會社（00489.HK、以下「東風集団株式」という）もA株への回帰を加速した。

先日、中金公司は東風自動車グループ株式有限公司が人民元普通株式の上場に関する指導業務の屆出報告を発表しました。

報告によると、中金會社は指導期間內に、規範的な運営、內部統制管理、財務報告體系の建設、投資プロジェクトなど多くの面で東風集団に相応の支持を與え、東風集団株式有限公司の上場問題と計畫を段階的に実行し、改善する。

これは業界では東風集団株式のA株IPO回帰計畫が著実に進められている重要なシグナルであると考えられています。同時に、東風集団株式が15年間にわたるA株市場復帰の道を意味しています。ついに光明が見えてきました。

今年7月27日、東風集団株式はA株の上場再開を公告し、人民元普通株（A株）の株式の初公開発行を申請し、深セン証券取引所創業板に上場する予定です。

東風はこの時、創業板に復帰することを選択したのはいくつかの要因によるもので、企業自身の発展ニーズである一方、今年の新型肺炎の流行に影響された世界的な自動車業界の低迷と自動車産業の知能化の転換には巨額の資金が必要という矛盾があり、上場自動車企業に融資ルートを求めるように促しました。海外上場企業がA株市場に復帰する敷居を超えた。」9月13日、東風集団の株式のA株復帰について、証券業界関係者は21世紀の経済報道記者の取材に対し、こう述べた。

調査によると、今年4月末に、証券監督會は「革新モデルの人気企業の國內上場に関する手配に関する公告」を発表し、海外で上場した人気企業の時価総額要求を以下の二つの基準の一つに適合するように調整した。市場価値は2000億元以下である。市は200億元以上で、しかも自主的な研究開発、國際的なリード技術を持っており、科學技術革新能力は高い。より強く、同業界の競爭において比較的優位な地位にある。

海外に上場した企業をA株の上場した時価総額の敷居を200億元に低くし、東風集団の株式をA株市場に戻すために有利な政策條件を作り出したに違いない。

9月14日終値までに、2005年12月に香港交易所に上陸した東風自動車株式の時価総額は約443.73億香港元である。

內陸部の融資コースをフライングします。

「政策がよくて、A株の市場に戻って融資します。東風と吉利にとっては、何かをすることができます。」9月10日、全聯車商投資管理（北京）有限公司の曹鶴総裁は21世紀の経済報道記者の取材に対し、こう述べた。

実は、早くも吉利と東風の前に、國內資本市場にはすでに比亜迪、広汽グループ、長城自動車の三つの「A+H」株の完成車製造企業があります。

國泰君安が発表した研究報告によると、東風自動車は乗用車市場が比較的に弱く、自主ブランドとフランスブランドの牽引の下で、販売量が大きく変動している。弱い製品ラインと競爭力は乗用車の成長が遅い主な原因です。

報告によると、A株の発行は會社にとって基本的に有利であり、資金募集は主に新エネルギー自動車、新技術プロジェクトとデジタル化プラットフォームプロジェクトの開発に使われる。また、新型肺炎の流行の影響で、自動車メーカーはさまざまなルートから資金を調達することが多い。このため、親交のあるIPOで運用資金を補充し、融資プラットフォームを拡大する予定です。

以前、東風集団の株式は公告で、今回発行する予定のA株の數は9.57億株を超えず、1株當たりの額面金額は人民元1元で、発行価格は今後確定すると指摘していました。仮に発行価格は最終取引日（9月14日）と同じとして、今回のA株復帰で募集した資金は約43億元とする。

資金募集の用途については、東風公司はA株が発売された資金は発行費用を差し引いた後、新たなブランドのハイエンド新エネルギー乗用車プロジェクト、次世代自動車と展望技術開発プロジェクト、デジタル化プラットフォームとサービス建設プロジェクト、追加運営資金に使われる予定だと述べました。

注目すべきは、東風集団の株式がA株に復帰すると発表した3日後に、東風自動車傘下の新ハイエンドブランドの嵐図が正式に発表された。

業界から見れば、東風集団の株式はこの時A株に復帰し、さらに資本構造を最適化し、嵐図ブランド及び「新四化」の転換に必要な巨額の資金を補充することに有利である。

しかし、業界関係者によると、東風が創業板に復帰する意図がハイエンドの新エネルギー車ブランドの嵐図を作るためだけであれば、嵐図プロジェクトの運営リスクに対抗して、東風集団の長期的な発展に不利であり、東風全體の発展過程にも影響を及ぼす可能性があるという。

「上場を通じて大金を手にするのはその一つです。さらに重要なのは、今年の下半期に造車した新勢力の合衆車と威馬自動車が相次いで科創板IPOに用意しています。東風、吉利という伝統的な自動車企業に殘しておく機會が多くないかもしれません。政策配當金を捕まえて早く返還しなければなりません。」曹鶴は記者団に対し、「造車新勢力IPOの路線と似ています。今回の東風回帰も『新四化』などの展望技術に緊密な新しいブランドを出すことによって、投資家の注目を集めるためです。」

「整列布陣」は業務の回復を加速させる

「不確定、不楽観、アップグレード、シャッフル、東風の車市場の未來に対する4つの判斷です。」8月14日、東風會社戦略企畫部の唐騰副社長は2020年の自動車フォーラムで述べた。

業界から見ると、次の自動車産業革命がもたらした挑戦に対して、東風集団株式はA株の上場に著手し、市場の変化に対応する重要な措置であると同時に、會社の將來の成長と業務の発展にも有利である。

今年上半期、新冠肺炎の疫病の中心にある東風集団は、業務に大きな打撃を受けました。この中で、乗用車のプレート販売及び営業収入は大きな影響を受けています。データによると、東風集団の上半期の乗用車販売臺數は88.23萬臺で、同22.2%下落した。販売収入は76.06億元で、同43.9%減少した。その中で、神龍、東風柳汽、東風日産、東風本田などの各プレートはすべて異なった程度で滑り降ります。

年中報では、東風集団の株価が業績の下落に言及したのは主に第一四半期に疫病の影響を受け、第二四半期に回復した後も、外資との合弁パートナーを通じて技術、製品とサービス、ブランドイメージと管理モデルなどの面での協力が深まり、ブランドの強化と経営業績の向上をもたらしました。會社は新エネルギーの自動車製品の研究開発を深く耕して、市場のシェアを占有します。

業務の回復を加速させるため、創業板IPOのペースを速めるほか、東風集団は密集した「整列布陣」を通じて乗用車市場のシェアを奪い取っている。

東風自主乗用車事業のプレートが多く、不完全な現狀に直面して、東風乗用車は集中資源と力発展自主の重要性を意識しました。6月10日、東風集団は事業プレートを統合し、東風乗用車、東風柳汽、東風小康、東風啓辰、東風h事業部（嵐図ブランド）のこの五つの業務プレートから「東風自主乗用車事業群」を構成する。

東風集団の自主的な業務向上の鍵として、嵐図の未來の発展が重要である。嵐図は東風內部で二重の使命を擔っています。一つは東風ブランドの向上の使命であり、もう一つの使命は國有企業內部でいかに柔軟に市場競爭に直面するメカニズム體制を構築できるかを模索することです。9月8日、嵐図自動車科學技術會社のCEOとCTOル放氏は述べた。

計畫によると、嵐図ブランドは2021年から毎年少なくとも一つの新車を発売し、今後3-5年には、製品ラインは乗用車、SUV、MPVなど多くの新エネルギー製品をカバーする。

同時に、上場指導書の登録前後に、東風五日間に三條の人事異動情報を連発し、東風風神、神龍自動車、東風日産などの乗用車の核心プレートを含む。

その中で、8月28日、東風集団は東風乗用車會社の顔宏斌副社長がグループに戻ると発表しました。元商品開発部部長の李瑾南氏は副社長を引き継ぎました。同じく9月2日、東風集団は東風有限執行副総裁の周先鵬と東風日産副社長の陳昊が東風汽車集団有限公司の総経理補佐を擔當すると発表した。

業界から見ると、今回の人事異動は管理幹部の若年化だけでなく、東風集団は強いプレートの経験を各乗用車企業にコピーして、乗用車プレートの回復と発展を実現したいと考えています。

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