ロック期間記録を更新私募に閉鎖期間15年製品が登場(chǎng)

最近、ファンド投資に新たな動(dòng)きが現(xiàn)れている。富を伝承するために、閉鎖期間が15年に及ぶ私募ファンドが登場(chǎng)し、これも現(xiàn)在の閉鎖期間が最も長(zhǎng)い私募製品である。

グレイアセットは9月28日、「グレイフォーチュン伝承5號(hào)私募証券投資ファンド設(shè)立公告」を発表し、「グレイフォーチュン伝承5號(hào)私募証券投資ファンド」（以下、グレイフォーチュン伝承5號(hào)）が2020年9月28日に正式に設(shè)立され、同日、中國(guó)証券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)の基金を通じて登録されたと発表した。

現(xiàn)在の設(shè)定では、グレイフォーチュン伝承5號(hào)の閉鎖期間は15年と長(zhǎng)く、15年以內(nèi)には償還できないほか、計(jì)畫によると、毎年顧客は3000萬元の投資を追加するという。

グレイアセットの張可興社長(zhǎng)は、將來的に私募ファンド業(yè)界の長(zhǎng)い閉鎖期の製品がますます増える可能性があると考えている。長(zhǎng)期的なROIを顧客にロックできるからです。

ロック期間15年の私募製品

「この製品は私たちが15年を設(shè)定しようと思っているのではなく、私たちの古いお客様がお金を子孫に殘して、自発的にカスタマイズを提案したいと思っているのです。古いお客様は5年の閉鎖期間が短すぎて、資金が使われる可能性があることを心配しているので、本當(dāng)の意味で富が受け継がれている長(zhǎng)い閉鎖期間の製品を設(shè)定しなければなりません。10年、15年、20年については、お客様自身の考えとニーズです」9月30日、張可興氏は21世紀(jì)の経済報(bào)道記者に語った。

「この製品は投資家のために真の意味の富の伝承を?qū)g現(xiàn)するためのシンボル的な製品だ」とグレイ資産は評(píng)価した。

グレイアセットは2018年に最初の5年間の閉鎖期間製品を発行したのに続き、2019年12月には長(zhǎng)い閉鎖期間を謳ったグレイフォーチュン伝承シリーズの基金を設(shè)立し始め、これまでに7匹の長(zhǎng)い閉鎖期間（シェアロック期間）製品を次々と発行してきた。市場(chǎng)でよく見られる3年間と5年間の閉鎖期間製品を除いて、そのうちの1匹のグレイフォーチュン伝承5號(hào)私募基金はロック期間15年の基金である。

最近設(shè)立されたグレイフォーチュン伝承5號(hào)には、この製品のカスタマイズを要求する常連客のほか、數(shù)人の顧客が一緒に參加し、初期投資規(guī)模は數(shù)千萬元だったが、グレイフォーチュン伝承5號(hào)には募金上限は設(shè)定されていなかったという。カスタマイズを要求する大手顧客は年間3000萬人を追加する--顧客は現(xiàn)在計(jì)畫しているが、この條件も変化する可能性がある。また、毎月のオープン日には購(gòu)入を申し込むことができ、閉鎖期には買い戻すことができない。

長(zhǎng)い閉鎖期製品を設(shè)立した理由を説明する際、張可興氏は、「私たちのファンドマネージャーの立場(chǎng)から言えば、もちろんこのファンドが設(shè)定できる時(shí)間が少し長(zhǎng)くなることを望んでいます。10年、15年くらいが良い時(shí)間かもしれません。例えば、富の伝承をして、今は子供が5歳、15年後は20歳、あるいは子供が10歳、15年後は25歳で、15年差を閉じることで子孫の富の伝承をすることができます」

「これは実際には、多くのお客様が良い収益を上げている間に、ファンドを手に入れられず、そのまま売卻してしまうという問題を解決しました。私たちは多くの製品が最後に30%のお客様しか殘らない可能性があり、ほとんどのお客様が早く去ってしまい、多くのお客様がファンドの成長(zhǎng)のすべての果実を共有できなかったことが、私たちが長(zhǎng)い閉鎖期間基金を設(shè)定した理由の1つです」

張可興氏は、投資収益の観點(diǎn)から言えば、長(zhǎng)期投資の1つの株式とファンドだけが非常に豊かな収益と収益を得ることができると考えている。例えば、閉鎖期間のない基金製品は、あなたが北京の家を持っていることに相當(dāng)し、あなたは半年に1回買って売ることになります?；镜膜摔长巫≌瑏瘠紊蠒Nはあなたとは関係がないので、比較的長(zhǎng)期閉鎖期間を設(shè)定しなければなりません。

グレイファンドからの統(tǒng)計(jì)データによると、グレイのある古い製品を例にとると、4年以上で150%以上のリターンを得ているが、統(tǒng)計(jì)によると、すべての収益を享受している投資家は20%未満で、投資家はさまざまな「いわゆるリスク」を心配したり、わずかな収益を?qū)g現(xiàn)するために途中下車したりしている。さらに殘念なことに、一部の投資家の買い戻し時(shí)點(diǎn)は2018年末と今年第1四半期の市場(chǎng)の低さだった。

業(yè)界統(tǒng)計(jì)からも、投資収益は投資時(shí)間に比例することが分かった。Windの統(tǒng)計(jì)によると、ファンド全體の収益水準(zhǔn)を代表する中証ファンド指數(shù)は、2003年から2019年までの総収益率が5倍を超え、対応する年間収益率は12%だった。この年化利回りは、同時(shí)期の米株ダウ平均を上回った。しかし、ほとんどのファンド所有者はこのような體験を持っておらず、ファンドを買うのは損だと思っている人も多い。投資家の「収益感」が強(qiáng)くない1つの核心的な原因は、みんながファンド投資の中で絶えず「時(shí)を選ぶ」ことが好きで、頻繁に償いをして、長(zhǎng)期的に持つことができなくて、甚だしきに至ってはもっと多くの人が高値で買って、安値で売っています。

クローズド?ファンドまたは新規(guī)トレンド

ロック期間が長(zhǎng)いということは、會(huì)社の価格交渉能力が高いことを意味し、実際には多くの私募が1年ロックできればいい。

もちろん、15年という長(zhǎng)い閉鎖期間を持つ製品は少數(shù)で、張可興氏は、この製品を発行するには2つの前提條件が必要だと考えている。まず、ファンドマネージャーをよく知っている古い顧客でなければならない。これまで以上にこれらの古い顧客はグレイで一定の収益を得ており、グレイの投資理念を認(rèn)め、信頼と依頼を與えることが重要な前提だ。

2つ目の前提として、お客様はまだ一定の資金力を持っていて、この投資はその総資金の中で比較的に少なく、10年、15年置くことができて、將來のために良いリターンを得ることができるだけです。

「しかし、具體的には、信頼がより重要なのかもしれません。つまり、ファンドマネージャーへの信頼が最も重要であり、その信頼は非常に希薄であり、実際には資金力を備えた顧客が多いのです」と張可興氏は言う。

前を見ると、張可興氏は、「ファンド管理と私募ファンド業(yè)界全體の発展から見ると、閉鎖期間が長(zhǎng)い製品が増えている可能性がある。投資収益率の観點(diǎn)から言えば、それは顧客のために収益をロックし、大きな優(yōu)位性を持っていると同時(shí)に、我が國(guó)はすでに投資駆動(dòng)の時(shí)代に入っているため、多くの富世代、あるいは富2世代、彼らは一定の資金を持っていて、どのように資金の富を引き継ぐかを考えている。これは現(xiàn)実的な問題で、長(zhǎng)期閉鎖期の製品は、將來的にはますます増えるかもしれないと信じています」

実際、近年、ますます多くの私募が閉鎖期製品を発売しているが、比較的によく見られるのは閉鎖期1年、2年、3年の製品であり、高毅資産、大禾投資、景林資産などにはロック期間の異なる製品、例えば大禾投資の掘削金3年期私募証券投資基金がある。

一部の私募ファンドでは、漢和キャピタルが7月16日から製品ロック期間6年の購(gòu)入予約受付を開始するなど、超長(zhǎng)期ロック期間が発生し始めている。

長(zhǎng)い閉鎖期の製品について、張可興氏は投資家に対して、ファンドマネージャーの投資理念を含め、投資管理會(huì)社に対して非常に注意深く、真剣にファンドマネージャーを理解し、考察することを提案した。非常に深い理解と認(rèn)可がなければ、堅(jiān)持することは難しいからだ。同時(shí)に、ファンドマネージャーのスタイルを考察し、長(zhǎng)期的に見て、その投資構(gòu)想がドリフトであるかどうか、良好な安定性と持続性があるかどうかを考察しなければならない。

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