「國潮」の臺頭の背後に：青松基金がいかに「美しい」ビジネスに投資するか

新型コロナウイルスの影響の余波はまだ殘っているが、資本の「美」への追求は明らかに減速していない。

今年3月以來、Girlcultが株式変更を行いIDG投資を導入し、パーフェクトダイアリーがタイガー?ユニバーサル基金の出資金1億ドルのDラウンド融資を完了し、化粧品チェーンのヨンリーが華平テンセントなどの重要株主を迎え、ビーバー家がアリババの新たな1ラウンド數億元の投資を獲得するなどしている。

今年8月のインタビューで、青松基金創設パートナーの董占斌氏は21世紀経済報道記者に、より民族文化に自信のある次世代消費者が高品質でセンスの良い國産品に出會うと、本土消費市場は多くの分野でスーパーブランドの出現を迎えると語った。

董占斌氏のキャリアは盛大集団投資部から始まり、2012年に劉暁松氏、蘇蔚氏と共同で早期投資に専念する青松基金を設立し、主に文化教育、大消費、革新科學技術及び応用などの分野への投資に注目している。

ここ數年來、青松基金の鉄三角は「美」「好」に関する本土消費ブランドを投擲し、今年に入ってからの代表的な例として、新派豆製品ブランド「磨逗」、潮玩ソーシャル電子商取引プラットフォーム「美解體」、オーナー電器の前CTO王強が創設した七面鳥電器などがある。

董占斌氏は投資した企業のユーザーデータから、複數の本土消費ブランドのユーザーはミレニアル世代とZ世代を中心にしているが、ターゲットユーザーの年齢層にはまだ拡張可能な余地があることを明らかにした。

「國潮」の未來への自信も生活の中から見ている：上海の街にはCoradeの大恐竜Tシャツを著て、レトロな白い靴を足で飛び越えるファッション青年だけでなく、Tシャツに「かなり短気」「休みたい」などの個性的な文字が印刷された若い両親もいる。

國産コスメを“一掃”

化粧品は大きな市場です。ゴールドマン?サックスの報告によると、2019年の中國化粧品市場のシェアは790億ドルに達し、5年以內に1450億ドルに倍増する見通しだ。

ゴールドマン?サックスは、中國の化粧品ブランドが頭角を現すタイミングはすでに成熟しており、その推進要因としては、幼い頃からインターネットに接してきた「90後」世代（ミレニアム世代/Z世代）が消費の主力となり、小売のデジタル化傾向のさらなる発展により、ブランドは3、4線都市のカバー、ブランドと消費者の間のよりインタラクティブで動的な関係を拡大し、中國の伝統的な審美、文化概念を持つ國産ブランドに対する消費者の関心が高まっている。

國産化粧品スキンケアのテーマの下で、青松基金が過去5年間に手がけたプロジェクトには、國産化粧品製品類のHomeFacial Pro、Girlcult、三谷シャンプーは、メーキャップサービス「成分黨」の美修行もあり、メーキャップブロガーの俊平大魔王が立ち上げたスキンケアブランド「JUNPING」もある。

董占斌氏は記者に、青松基金の化粧品スキンケア分野への投資は主に95後、00後を代表とする「Z世代」を中心に行われ、彼らが必要とする新製品を発見したと伝えた。

過去の投資を整理すると、青松基金の前期のこのテーマの下での投資は主に機能性スキンケア製品を主とし、2016年のスキンケアブランドHomeFacialProへの投資にさかのぼることができる。2018年から、チームは投資の觸角をカラーメイクの分野に広げ、スタイルメイクブランドGirlcultの最初の外部投資機関となった。

Girlcultを手にした理由を思い出し、董占斌氏は「急速に成長するコースの中で、創始的で個性的な會社に投資するのはチャンスがある。化粧品のカテゴリーにとって、消費者の認知を迅速に占領する能力は非常に重要だ」と述べた。

現在、Girlcultは依然として90後と95後の消費者層を中心にしており、製品ラインはすでにチーク、アイシャドウ、ハイライト、口紅、整形などのカラー化粧品類をカバーしており、2019年の全チャネル販売は6000萬元を超えた。

「良い」生活に投資する

近年のブームの背景には、次世代消費者の消費方式と消費ルートの変化がある。若い消費者たちが「國潮」ブランドのために注文する原動力は、高価格比の大物「平替」需要だけでなく、文化的自信の向上に基づいて本土ブランドを認めているからだ。

青松基金の消費分野への投資経路は、高い成長潛在力を持つ大物類に革新的な製品を投資することである。そのチームから見れば、化粧品の市場は十分に大きく、中國のスーパーブランドに成長する機會があるだろう。このほか、チームはキッチン家電、ペット消費、スポーツブランド、インスタント食品などの分野で多くの投資を行っている。

董占斌氏はインタビューで、業界全體の視點から見ると、中國は家電、アパレル靴帽子、小物、化學工業などの分野で高度に成熟したサプライチェーンを持っており、創業者はこれらの業界で少量の資金で試行錯誤を行う基礎があると分析した。

「目の前が明るくなったか」と彼にとって、製品の品質を保証し、ユーザーの審美に合致することを前提に、新興ブランドが成功裏に包囲を突破できるかどうかの鍵は差別化を実現できるかどうかだ。「次世代の消費者を獲得する鍵は、ユーザーが感知できるような差別化ができるかどうかです。差別化と品質、センスを融合させることで、ユーザーが伝播したい、コメントが好きな製品をもたらすことができます」

注目すべきは、研究開発と設計は依然として本土の新興ブランドのショートボードであることだ。そのため、青松基金はプロジェクトの選択において、特に創始チームの製品開発と設計能力の面での競爭力を重視している。

今後3 ~ 5年の市場について、董占斌氏は、本土の新興ブランドの急速な成長は多くの開花の態勢を見せるだろうと述べた。青松基金にとって、化粧品、小型家電、飲料、アパレル、運動器具は依然として深く耕す価値のある分野である。

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