市場の分析：海外の疫病の下で紡績の大幅な膨張は持続しにくいですか？

國慶節の休暇後、國內の紡績プレートは「暴動」を迎えました。その中で、申萬紡織服裝指數は累計で11.44%上昇しました。牛株の聚傑微繊維は10日間で97.77%上昇しました。

10月19日夜、聚傑微繊維は「株式取引異常波動公告」を発表しました。「最近、一部の社交メディアが報道したインド紡織業の注文が疫病の原因で中國に流れたことについて、會社がいろいろ調べた結果、當社がこの事項によって注文量が増加したことが分かりませんでした。」

聚杰微繊は10月20日晝に披露した三季報の予告にも熱狂的な投資家の冷水を浴びせました。集傑微繊は2020年前の3四半期の利益は1300萬-1600萬で、同期比71%-64%減、第3四半期の利益は436萬元-736萬元で、同73%-54%減の見通しです。

10月20日、聚傑微繊維は連陽の動きを変えて1.92%下落し、全體の紡績プレートが弱體化した。當日、萬紡織服裝指數はわずか0.24%上昇した。

21世紀の経済報道記者の取材によると、現在は一部のインド紡績注文が國內に流れているが、業界內から見ると、この傾向は長くないかもしれない。

このようなリターンは持続可能ではないです。結局コスト優勢はあそこに置いています。國內の労働力コストは今はますます高くなります。海外での疫病が次第に安定してきて、インドや東南アジアなどの生産能力が回復しても、注文書は帰ります。一方、海外での疫病が二度発生したり、繰り返したりすれば、需要が影響されます。10月20日、華南の中型証券會社の紡績業界のアナリストがインタビューを受けた。

炒め物の雰囲気が四方に起こる

9月以來、インドの多くの大手輸出型紡績企業は疫病のため正常な納品が保証されていません。歐米の小売業者は感謝祭、クリスマスの販売シーズンの供給を確保するため、複數のインドで生産されていた注文を中國に移しました。

これに先立ち、21世紀の経済報道記者も関連記事で、記者が複數の國內の繊維メーカーから確認したところ、確かに企業が突然インドから注文を受け、さらに工場の売上高が5倍に急騰したと指摘しました。

この傾向はA株の紡績概念プレートが一緒に高らかに進みます。聚傑微繊維はその中の値上がり幅が最も誇張されている牛株の一つで、10月20日現在、聚傑微繊維の株価は49.62元/株で、動態株式益率は124.4倍に達しています。紡績品業界の株式益率の中央値は17.60倍だけで、総相場は49.36億元です。

公開資料によると、ポリゴンマイクロ繊維は超微細繊維シリーズの布地、服裝及び家庭用紡績製品の研究開発、生産及び販売に従事する企業であり、主な製品は超微細繊維の製品、超微細繊維の模皮布地、超微細繊維の機能布地、超微細繊維のクリーン製品である。會社の製品の主な輸出先はフランスのスポーツ用品の小売業者ディカルノンで、その販売収入に対して70%ぐらい占めています。

2020年上半期に、ポリゴンマイクロファイバーは営業収入19,806.57萬元を実現し、同期比24%下落した。上場會社の株主の純利益は863.66萬元で、同69.84%下落した。ここ三年來、會社の主な業務は海外市場を主とし、海外売上高の総収入に占める比率はそれぞれ74.41%、75.48%、66.95%で、輸出先はヨーロッパを主としています。

その半年間報告によると、2020年上半期にヨーロッパで発生した疫病の影響で、會社の製品のヨーロッパでの販売は大きな影響を受けた。

インドの転入屆についての情報が殺到しているにもかかわらず、聚傑微繊の業績はまだ好転の兆しが見られず、會社の前四半期は業績の下落傾向が続いています。

10月20日、投資家として電報を送る21世紀の経済報道記者に対し、「私たちはほとんど（インド側の）影響を受けません。私たちのお客さんは主にディカノンです。タオルやビーチタオルなどの製品を作っています。今年の疫病は人々が海辺で休暇を過ごすことなどに影響を與えました。だから、使用量が少なくなりました。ディカノンからの注文量は2019年より減少しました。

実際、會社が発表した竜虎のランキングを見ると、流通盤が小さいため、集傑微繊維の急騰の背後に重要な推進者が多く、基本的な改善ではなく、遊資、個人投資のためにある。龍虎榜のデータによると、會社は10月14日から20日までの背後の五大取引席は全部営業部の席で、取引金額は小さいです。まだ一つの機関が參加していません。

10月20日夜のベスト5の購入席の合計取引金額は5013.03萬円です。その中の二大購入席は個人経営と呼ばれる「東財天団」によって占められています。東方財産証券ラサ東環路第二営業部は當日685.14萬元を購入した後、647.91萬元を販売しました。東寶証券ラサ団結路営業部の席は611.57萬元を購入し、また496.14萬元を販売しました。

注文の「還流」は続けられますか？

聚傑微繊維の市場表現は現在のA株紡績プレートの一角にすぎません。十一年來、紡織服裝のプレートの上げ幅はずっと前にあって、新野紡績、百隆東方などの多くの株はそれぞれ20%を突破しました。また、上流は國內の短繊維価格の高騰を招き、windデータによると、短繊維2105は10月12日の発売から累計12.62%上昇した。

しかし、集傑微繊に比べて、一部の上昇企業や業績の実現期を迎える見込みがあります。21世紀の経済報道記者によると、一部の紡績企業の注文は前月比で改善され、生産能力の利用率はほぼ回復した。

申萬宏源証券の調査記録によると、百隆東方は9月から生産能力の利用率が明らかに上昇し、9割半に回復する見込みで、4四半期の注文はより良く、良好な成長を回復する見込みです。

萬聯証券の大消費業界の責任者である陳雯チームは、「稅関総署が発表した輸出データから見ると、9月の中國紡織糸、織物及び製品の輸出額は131.52億ドルに達し、同34.69%増となり、數ヶ月連続での高増加を実現した。最近の紡績注文は海外から大量に國內に移転して、中國の輸出する紡績企業にチャンスをもたらしています。今後數ヶ月間の紡績品の輸出は今の人気を維持する見込みです。

また、國內の疫病狀況は良好で、「金九銀十」が訪れ、紡績業界も伝統的な販売シーズンに入りました。寒い冬を背景に、四半期の紡績服裝の需要も急速に増加する見込みです。

中國への注文は主に家庭用紡績業界に集中しています。タオル、シーツの注文が多いです。天風証券の紡績業界分析の師範張翔氏は、「一つは中國が紡織業界全體の産業チェーンを持っており、疫病に対するコントロールが強く、各工場の複工が秩序よく行われ、大量の紡績注文を受けることができる。もう一つは國內綿（14380、-32.00、-2.18%）の価格が相対的に低く、原材料コスト優勢が明らかである」と指摘した。

しかし、転表による紡績服裝のブームが続くかどうかは、業界が甘くないようだ。

中信建投先物農産物チームの紡績業の研究員の一人は、中國紡績業は産業の組み合わせの優位性を持っていますが、環境保護圧力、生産加工コストの上昇を背景に、國內紡織業の一部の段階は依然として対外移転の傾向を維持しています。

一方、疫病が繰り返されれば、対外需要も打撃を受けることになり、中金研は「疫病が長期間にわたって効果的にコントロールされなければ、世界経済の回復は妨げられ、中國の輸出は下振れのリスクに直面する」と指摘しています。また、保護貿易主義の脅威は依然として解消されておらず、新たな米國政府の貿易政策はまだ観察されています。