復號7788件の公募基金の3四半期報告：「薬を飲んで酒を飲む」は依然として主流スターファンドマネージャーの持ち倉分化されています。

公募ファンドは3四半期報の密集開示期間に入り、10月28日までに、7788の公募基金の3四半期報告書を作成し、披露すべき総數の約7割を占めた。

A株が揺れ続けている中で、スターファンドマネジャーが第3四半期に持っているプレートと在庫調整路線が市場の注目の的となっています。

「第3四半期のスターファンドマネジャーは一定の分化を示しており、重倉農林牧畜業、コンピュータ、通信プレートの基金は比較的弱い。重倉製造業の中流関連プレート（機械設備、電気設備、化學工業、自動車）の基金は比較的いい表現を示している。投資信託のチーフストラテジスト、張婷氏は述べた。

薬を飲んだり飲んだりするのが主流です。

第3四半期のファンドの業績は悪くないです。しかし、超過収益は上半期に目立ったものではなかった」と述べた。前海開源基金のチーフエコノミスト、楊徳龍氏は言う。

第3四半期には、A株市場はまず7月前半の急騰牛の相場を経験して、その後、リフォームと震動期に入りました。同期の上海深300指數は10.17%上昇し、上海証券指數は7.82%上昇し、創業板指數は5.60%上昇した。

楊徳龍氏は「3期報によると、多くのファンドはやはり重倉白酒、醫薬品などの消費白馬株で、飲酒や薬を飲むのはファンドが重視している。消費株の利益が安定しているため、比較的良い長期投資価値がある」と述べた。

Windデータによると、第3四半期末に公募した持ち場価格の最大の10大重倉株は貴州茅臺、五糧液、立訊精密、隆基株式、中國平安、中國中免、美のグループ、邁瑞醫療、寧徳時代、滬州老蔵である。

注目すべきなのは、7-9月に公募した抱擁団の白馬株が今年初めて緩みました。7.1-9.10期間の超過収益がリードしているプレートは、軍工、自動車、電気設備などの成長型周期株に偏っています。

「第3四半期の業界表現から見ると、レジャーサービス、國防軍工、電気設備、自動車、食品飲料の伸び幅はいずれも20%以上で、化學工業、建築材料、非銀金融、軽工業製造などの業界の上げ幅はいずれも10%以上で、重倉などの業界の優良株の基金は第3四半期に比較的明るい。」張婷は表します。

ファンドの第3四半期の持ち場価値の変動から見て、最も多い上位20株は貴州茅臺、隆基株式、五糧液、順豊ホールディングス、瀘州老蔵、中國中免、中國平安、紫光國微、美の集団、伊利株式、中信証券、マスコミ、洋河株式、通威株式、匯川技術、紫金鉱業、智飛生物、歌爾株式、マ瑞醫療、比亜迪。

上記の20株のうち、食品飲料業界が主な位置を占めていることが分かります。食品飲料5個（白酒4個＋牛乳1個）を含むほか、半導體3個、醫薬2個、金融2個、消費株2個などがあります。

ファンドの総増倉狀況を見ると、張婷さんは「第3四半期から見ると、電子、化學工業、機械設備、コンピュータ、電気設備は公募基金の抱擁団が持つ重點であり、金融不動産などのプレートは明確な増倉がない」と話しています。

スターファンドの持ち場分化

スターファンドマネジャーの第3四半期の持ち場は市場の関心の焦點です。しかし、スターファンドマネジャーたちのパフォーマンスは3四半期に明らかに分かれています。

昨年の基金の業績トップ3を獲得した劉格菗管理の全體的なファンド規模は3四半期で843億元に達しました。その中で、劉格菘管理の広発雙扶は昨年121.69%の収益で優勝しました。この基金の第3四半期の収益は4.45%で、第3四半期は48.62%です。

第3四半期報において、劉格菛は半導體、新エネルギー、醫療サービスを中心とした成長業界を重點的に配置したと発表した。國內の疫病狀況の緩和に伴い、必選消費品の優位性は次第に弱まり、新エネルギー業界の長期的な発展が期待される。

劉格舾は特に光伏業界を重視しており、「光伏業界は全面的に平価時代に入り、海外需要は明らかに回復し、業界はすでに快速道路に入っている。半導體業界は変動していますが、依然として業界の長期的な発展を期待しています。

広発雙扶持のアップグレード第3四半期の10大重倉株は隆基株式、康泰生物、通威株式、京東方A、億緯リチウムエネルギー、三安光電、聖邦株式、健帆生物、片仔癀、兆易創新を含む。

注目すべきは、第一重倉株の隆基株式の広発雙扶は「トップ」が保有しており、ファンド資産の純価値は10%に達し、第二四半期末は6.52%にすぎない。第3四半期の隆基株式の株価は好成績で、84.16%上昇しました。

全體的に見ると、第二四半期に比べて、広発雙扶は三四半期末の10大重倉株の中に、通威株式、京東方A、兆易革新を新たに増加し、この3株は第三四半期に比べて大きな上昇を占めています。また、長春高新、恒瑞醫薬、友用ネットワークは第3四半期末の10大重倉株を脫退しました。

景順萬里の長城スター基金の劉彥春経理が管理する景順萬里の長城の新興成長は、2020年3四半期の基金の正味価値成長率が24.5%である。

劉彥春第三四半期の核心配置は白馬株の消費に集中している。第一重倉株は中國の中免で、第三四半期に80萬株を増倉し、ファンド資産の正味価値8.40%を占めています。続いて上海の老蔵8.14%、貴州マオタイの7.97%、五糧液の7.97%です。

第3四半期に劉彥春は瀘州の老蔵、貴州の茅臺、五糧液などの白酒株を増加しました。また、邁瑞醫療、晨光文具、海天味業の三つの株は前の十大重倉株に入って、古井貢酒、海大集団、伊利株式は前の十大重倉株から撤退します。

第3四半期の新聞で劉彥春氏は、第3四半期の流動性環境は必然的にある程度変化し、市場の將來は一定の推計値の収縮圧力に直面すると述べた。今年のわが國の資産価格の回復は生産端より速く、上昇は一定のバブル化の特徴がある。將來は長い間、資本市場に対して綿密な計算と慎重な対応が必要です。

「長い目で見て、私たちは依然としてとても楽観的です。わが國は依然として世界で最も活力があり、最も潛在力のある大経済體である。わが國は十分な投資空間と投資能力を持っています。何年間で投資と消費が相互に牽引し、循環しています。革新は各分野で発生しています。伝統的な業界でも、科學技術の賦能は効率を持続的に向上させています。中國をよく見て、権益投資は大いにやりがいがあります。」劉彥春氏は。

スターファンドマネジャーの張坤が管理する易方達の中で小皿の3四半期のシェアの純価値の増加率は18.24%です。

張坤氏によると、このファンドは第3四半期の株価のポジションをほぼ安定させ、構造を調整し、醫薬などの業界の配置を下げ、食品飲料などの業界の配置を増やした。株の面では、私達は依然として長期的にビジネスモデルが優れ、業界の構造がはっきりしていて、競爭力の強い優良企業を持っています。

張坤氏は、中國資本市場の長期的な見通しについて楽観的で、上質な企業が成長し、安定して長生きできると信じています。深さ研究を堅持し、ビジネスモデルの優秀な企業（ビジネスそのものが十分な自由キャッシュフローを生み出し、賢明に分配することができる）と企業競爭力が突出している（同業者の中では著しくリードしている地位を備えており、上下流よりも高い価格交渉能力を持っている）の高品質企業を選択し、これらの優秀な會社の成長に伴って長期にわたりその経営成果を分かち合う。

易方達スターファンドマネージャーの蕭楠さんは、易方達消費業界報告期間のシェア純価値成長率を20.3%と管理しています。

蕭楠によると、第3四半期において重點的に家電プレートの配置を調整し、転換期にあるが、管理構造が悪化した株の重みを低減し、新興消費分野で著しい製品開発能力を備えた品種を増加した。また、消費アップグレードと競爭パターン改善の恩恵を受けたビールプレートと自動車部品のプレートを追加しました。

葛蘭が管理する中歐醫療健康、基金A類シェアの純価値成長率は0.24%で、基金C類シェアの純価値成長率は0.00%で、同期業績比較基準収益率は1.79%である。

ちなみに、10月28日現在、2017年以來の収益は248%で、同期の業績は同業者の第一位となっている。しかし、第三四半期には、醫薬業界が逆転した。

第3四半期の新聞では、葛蘭は、全體として高いポジションを維持し、長期的に有望な革新薬産業チェーン、醫療サービス、高品質の模倣製薬の先導企業などの方向に重點を置いて配置したと述べた。

馮明遠が管理している信達澳銀精華は、第三四半期の基金シェアの純価値成長率は2.99%で、同期の業績と比較して基準収益率は5.71%に及ばない。もう一つのシンダオ?オーストラリア銀の新エネルギー第3四半期の純利益は6.08%に伸び、ファンドは昨年94%に達した。ファンドの業績の反落は科學技術株の第3四半期の変動と関係がある。

馮明遠氏によると、2020年第3四半期に、シンダオ?オーストラリアの精華の組み合わせは新興産業を中心として、伝統産業の會社を配置している。半導體、電子、コンピュータ、新エネルギー車、裝備、新材料、家電、食品飲料などの分野に投資しています。

未來を展望して、馮明遠は5 G後の応用が盛んに発展すると思っています。facebookの次世代ヘルメット消費者の反応が熱いです。新エネルギー車は將來千世帯に入ります。電気旅行は新エネルギー自動車だけでなく、電気自転車も含みます。科學技術はこれまでどおり人類社會の進歩を推進する動力です。中國は或いは半導體分野で力を入れ続けます。

王宗が共同で管理している鵬華産業の精選、第3四半期の純価値の伸び率は12.13%です。

王宗合は3四半期の新聞によると、全體の3四半期は依然として一貫して下から上への株式選択のスタイルを堅持しており、現在の市場に対して中性的な態度を持っている。株と細分化業界の選択に力を入れることが多いです。香港株とA株にはいくつかの新たな標的があります。「総體的に言えば、私たちは倉庫を持つ構造上、私たちが注目する業界の深度研究において、多くを推進してきました」。

フー鵬博が管理する叡遠の成長価値は、第3四半期の基金シェアの純成長率は11.94%である。

フー鵬博氏は、第3四半期に、本ファンドは依然として元の倉位配置戦略を維持しており、マクロ不確実性の高まりを考慮して、持ち倉の分散度を微調整した。同時に、本ファンドが保有する企業がこのラウンドでの収益分化と業界集中度の向上において、産業チェーンや同業界における発言権が一定の幅に向上していることを確認した。優秀な企業家はマクロ或いは業界の巨大な変動を経験する時に持っている展望性と主観能動性、企業家達が見せている超常競爭力も私達の持倉自信の源です。

次の四半期を展望すると、傅鵬博氏は、マクロおよび通貨政策の方向付け、國際環境の変化が注目の焦點となり、依然として優良企業に対してより大きな関心を持つことを堅持し、バランスを保つことによってグループの安定的な運営を確保すると考えている。

謝治宇管理の興全合宜Aは、第三四半期の基金シェアの純価値成長率は18.50%であった。

謝治宇は、ファンドが報告した期間內の株式の倉位は比較的安定しており、核心の持ち場全體の変化は大きくなく、下から上まで精選した株の操作理念を堅持し、會社の短期評価と長期価値を均衡させていると述べました。構造上、引き続き優良品質の製造業のリーダーに注目し、長期価値と価格性能比の適正な標的を探しています。全體の配置は中長期的な論理サポート、評価値が適切な中長期的価値品種を備えており、全體の構造は比較的均衡がある。

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