株式の投資信託商品は一ヶ月で八割近く下落しました。あるいは渉信は違反した董事長を羽織って「起訴求償」と答えました。

蘇州中光伏新材株式會社（以下、中來株式といいます。30033.SZ）は現在、トラブルに陥っています。一方、投資信託損失の影響を受けて、同社は2020年度の業績が大幅に下がる見込みである。一方、投資信託損失事件の開示が遅れたなどの理由で、中來株式は親交所から注目の手紙を受け取った。

この「ブラックスワン」は中來株の株価に急速に衝撃を與えた。1月12日、同社の推計値は引き続き下落し、3日間の取引日の累計は25%を超えた。

今回の事件に対して、弁護士は21世紀の経済報道記者に対し、中來株式が投資信託商品の損失に関する情報を開示したことは、信徒が違法違反を犯した疑いがあると指摘しました。1月12日、21世紀の経済報道記者の連絡で、株式會長の林建偉さんは答えられました。

1月12日早朝に、同社は公告を発表して進展を公表し、基金管理者、基金信託管理者及び差額補足義務者に訴訟または仲裁を提起する予定である。

開示が適時でないため、中來株式は深交所の注目文書を受け取りました。IC photo

黒白鳥に遭遇する

1月10日午後、中來株式が発表した3つの公告は資本市場に舌を巻く。

第一弾は業績予報で、同社は2020年に上場會社の株主に帰屬する純利益を0.90億元から1.15億元とし、2019年同期比52.71%減の62.99%とする。

第3四半期の業績を照らし合わせると、純利益の「顔が変わる」は意外だ。昨年第3四半期において、中來株式の業績はプラス成長しています。営業収入は36.21億元で、同44.85%伸びました。上場會社の株主に帰屬する純利益は2.63億元で、同15.73%伸びました。公告の中で、中來株式は純利益の縮小の原因を明らかにしました。會社が買ったプライベートエクイティファンドが報告期間內に多額の損失を計上したことなどから、本報告期間の非経常損益の純利益に対する影響金額は約1.25億元です。

その後の第二部公告では、株式は投資信託損失の経過を述べた。同社は2019年11月から2020年1月にかけて、4件に分けて休眠自己資金の私募基金を行い、泓盛騰龍1號に証券投資ファンド、泓盛騰龍4號に証券投資ファンドを私募し、方際正帆1號は証券投資ファンドを私募り、正帆順風2號はそれぞれ3000萬元、5000萬元、6000萬元、6000萬元を応募した。予約総額は2.00億元です。しかし、2020年12月31日までに、上記4つのファンド製品の正味価値は大幅に下落した。このうち、2020年12月だけで約1.59億元の損失が出ており、中來株の業績に大きな影響を與えている。わずか一ヶ月で八割近く下落しました。中來株式によると、ファンドが投資した株である済民製薬は連続的に暴落しています。

そこで、深交所はこの件に対して関心の手紙を送ります。中來株式が発表した第三の公告において、深交所は當該會社に事実確認を要求し、関連狀況を説明する。注意すべきなのは、深交所が重點的に指摘していることです。「2020年6月30日までの4つのファンド製品及び投資期間において、他のノードが知っている純価値の狀況に合わせて、関連する損失または利益が臨時情報開示義務に觸れるかどうかを説明してください。貴社（中來株式）は投資リスクを適時に十分に開示していますか？関連する定期報告の開示は正確ですか？」この説明は、要求または質疑の中で株式をカバーするかどうかを適時に。

「手紙の裏切り者の違法行為が疑われると思います。」広東環宇京茂弁護士事務所の劉華浩弁護士は21世紀の経済報道記者の取材に対し、一般ファンドの製品の正味価値は取引日ごとに更新されるとの見方を示した。また、1月4日に知ったら、1月10日まで披露します。公開も法定時間より遅いです。劉華浩氏はさらに「もし手紙のカバーの問題で罰せられたら、損害を受けた投資者は賠償できる」と主張しています。

中來株式1月12日早朝に発表された公告によると、同社は現在すでに4つのファンド製品の基金管理者泓盛資産管理（深セン）有限公司、深セン前海正帆投資管理有限公司及びファンド運営者申萬宏源証券有限公司、國泰君安証券株式有限公司、及び差額補足義務者の李萍、李祥に対して訴訟を提起している。裁斷する

しかし、同社は「仲裁および訴訟の結果、時間、および後続の執行結果などには大きな不確実性があり、元金を全部殘すリスクがある」とも述べている。

A株では、上場企業が遊休資金を使って投資信託を行う行為が珍しくない。中來株も遊休募集資金を使った投資信託は初めてではない。

2019年3月、同社は取締役會を開催し、資金調達プロジェクトの進捗狀況と資金調達の使用に影響を及ぼさないという前提で、いずれかの時點で合計人民元5億元を超えない部分の休眠募集資金を使って現金管理を行い、安全性が高く、流動性の高い保本型投資信託商品を購入することで合意した。

後続の公告によると、中來株式は2019年3月、4月に複數の銀行構造預金商品を購入し、數百萬元の収益を上げた。

しかし、今回購入した4つのプライベートエクイティファンド商品は、投資リスクが高く、投資標的の株価の変動に直結しています。投資信託損失事件の影響で、中來株は1月11日に株価が暴落した。1月12日に終値し、同社の株価は9.15元を申告し、3.68%下落した。

N型電池の蛇口遇試験

投資信託による損失に対しては、中來株式は訴訟、仲裁によってしか埋め合わせられません。しかし、21世紀の経済報道記者は、同社が発表した2020年の業績予報によると、投資信託の損失の影響を除いて、同社の當面の主要業務の業績狀況も同様に試されている。

業績予告によると、中來株式は2020年に非経常損益を差し引いた上場會社の株主に帰屬する純利益は約2.15億元から2.40億元で、2019年同期比13.34%増の26.53%となっている。しかし、同社は昨年第3四半期の結果、その報告期間內に非控除を実現した後、上場會社の株主に帰屬する純利益は2.58億元であることを示した。

業績予告のデータを結び付けると、これは2020年第4四半期において、同社が非後に上場會社の株主に帰屬する純利益または損失が発生することを意味する。計算した結果、第4四半期は非上場會社の株主に帰屬する純利益は0.18億元から0.43億元の損失となる。

中來株式の往年の業績によると、2018年現在、同社の第4四半期の控除後の純利益はいずれも赤字狀態に陥っている。しかし、上記の測定データによると、昨年第4四半期の売上高の主な営業収益力は2019年同期よりも低下した。

補助材料分野を背面板で制覇する光伏企業として、ここ數年、重金屬をN型高効率電池に投入してきた。昨年上半期、同社が「注」したN型トップコンの効率的な両面太陽電池は、ホウ素拡張プロセスを最適化することで、マッチングした金屬化プロセスを再設計し、量産効率を23.5%に引き上げ、片面最高効率23.8%と効率を向上させた。このため、中來株式は一時、一部転換社債の資金調達の用途を「高効率電池肝心技術研究開発プロジェクト」に変更しました。

現在までのところ、同社のN型トップコンサートの生産能力は2.1 GWで、現在國內で唯一量産されているN型トップバッテリーメーカーです。

しかし、量産後の降本の主要なルートは技術面以外に、生産能力規模の継続的な向上も重要な一環である。

業界メディアの統計によると、ここ3年間、中來株式は前後して全規模13.6 GWの高効率太陽電池投資計畫を発表し、投資額は累計230億元を超えた。しかし、21世紀の経済報道記者が整理したところ、同社はN型高効率電池の生産拡大プロジェクトにおいて、外部に「雷が激しく、雨粒が小さい」という感じを與えかねないことが判明した。複數のプロジェクトの進展が予想される効果を達成できなかった。例えば、2016年の「年産2.1 GW N型単結晶両面電池プロジェクト」、2017年4月「衢州10 GW」N型単結晶IBCと両面太陽電池生産基地、および2019年の「年産1.5 GW N型単結晶両面トップコン電池プロジェクト」は、これらのプロジェクトの大部分の工事進捗度が予定より低い。

ある業界関係者は21世紀の経済報道記者に対し、N型電池技術は次世代の光伏電池技術の主要な発展方向の一つと見なされているが、N型電池の生態産業化のペースは遅く、國內では中來株、一つの新エネルギーなどの一部の光伏企業だけが深く耕していると指摘しました。

ちなみに、生産能力の規模を拡大し続けるには、期末現金殘高が8.58億元の中來株式のみを融資で完成させる必要があります。これが後続の同社の再融資に影響を與えるかどうかは、観察が必要です。

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