京東方TCLの第一四半期の業績が大幅に伸びたパネル産業の「スーパーサイクル」が続いている。

最近のパネル業界のトップは歴史的な業績成長を迎えています。

4月12日、京東方年報によると、2020年に會社の売上は1355.53億元で、前年同期比16.80%増加した。母の純利益は同162.46%から50.36億元増加した。

同じ日、TCL科學技術は2021年第1四半期の業績予報を発表し、第1四半期の純利益は30.31億-34.2億元で、前年同期比10.3-1.6倍増加すると予想している。

これに先立ち、深天馬が発表した第1四半期の業績予報も上昇している。報告期間內に上場會社の株主に帰屬する純利益は5億-5.5億元で、前年同期比65.

業績が大幅に伸びた理由は，需要の供給が逼迫してパネル価格が急騰したことと，昨年下半期から液晶パネルがここ10年で最長の値上げサイクルを開いており，これまでのパネル価格は10か月連続で上昇していることの2つです。パネル価格の上昇には多くの総合的な要因があり、2年前の冬を乗り切り、目下パネル企業は豊作を迎えています。

一方、低谷期の反サイクルと買収の恩恵を受けて、先導企業たちの生産能力が急速に拡大し、馬太効果がさらに顕著になったため、國內パネルの雙雄京東方とTCLの科學技術の上げ幅も最大である。

低谷期の反サイクルと買収の恩恵を受けて、先導企業たちの生産能力は急速に拡大している。図IC photo

スーパー景気サイクル

4月14日、京東方2020年度業績ネット説明會で、同社の陳炎順會長は、今回のパネル価格の上昇には內在的な原因と外在的な駆動の影響があり、今後は常態化が維持されると述べた。価格上昇の過程において、各環節は明らかにトップ企業に接近し、業界の発展の安定性は明らかに強化される。今後3年間、半導體業界は明らかな生産能力の冗長性が現れないと示しています。

大型パネルの値上げは2020年6月から始まり、10ヶ月間続くと予想されています。今年の第1四半期までは、過去10年間で最も長い値上げサイクルです。これに先立ち、群智諮詢総経理の李亜琴氏は21世紀の経済報道記者に対し、「上げ幅は10年で最も大きく、テレビパネルとディスプレイパネルの主流の寸法の上げ幅はほぼ50%以上で、一部の規格のテレビパネルの上げ幅は80%を超え、90%を超えた」と分析した。

現在、10ヶ月連続で上昇した後、上遊元の部品の不足などの要素のため、需給関係は依然として緊張して、値上がりの勢いは引き続き激化しています。

京東方によると、業績が大幅に増加した主な原因の一つは、2021年に半導體表示業界の高景度が持続し、需要端、遠隔事務、オンラインサービス、家庭娯楽などの応用市場がさらに拡大し、IT、TV類製品の需要が持続的に増加したことである。供給端は、短期的にガラス基板、駆動ICなどの原材料の供給が緊張し、業界の有効供給と産出サイクルがある。半導體は業界の需給の緊張が一段と高まっていることを示している。

信達証券は、出荷量について、京東方は2020年にデバイスの販売量が前年同期比18%増加したことを示しています。攜帯電話、タブレット、ペン、ディスプレイ、TVなど。などの五つの主流製品の販売率は世界第一位となりました。革新的な応用製品の市場シェアは急速に向上しています。服裝、ESL、電子標識、つなぎ合わせ、IoT金融応用市は世界第一位となりました。

2021年第1四半期に入ると、テレビパネルは上流の品薄と下流の備品の大きな背景の下で引き続き強気の上昇を維持し、Witsviewデータによると、各サイズのTVパネル価格は前月比で12%-18%上昇した。同時に、ITパネルは上流の材料不足と下流の新製品の需要によって値上がり幅が著しく拡大している。Witsviewのデータによると、四半期の各サイズのペン?パネルのループ比は10.4%-16.9%上昇し、ディスプレイ?パネルのループ比は6.5%-15.3%上昇した。通年を展望して、肝心な材料の不足の影響を受けて、業界全體のパネルの出荷はある程度圧力を受けて、IT或いはTV下流の端末の需要は依然として持続的に盛んです。この場合、通年のパネル価格は強いままになります。

巨頭が土俵を走る

パネルの値上げの要因以外に、京東方も産業チェーンの拡張も業績の大幅な上昇の重要な原因であると指摘しています。京東方は半導體に産業チェーンとモノのネット接続の各シーンの価値チェーンを表示する事業群體系を構築しました。また、下半期には産業統合の重さをアピールし、生産ラインの買収を成功させ、技術と製品配置をさらに改善しました。

2020年12月、京東方は相次いで中國のパンダの成都8.6世代と南京の8.5世代のLCD生産ラインの合併?買収を完成し、生産能力の更なる拡大を実現しました。同時に、そのG 10.5世代B 17の生産ラインの生産能力は持続的に釈放されて、第1四半期に一定の生産能力の増分を持ってきます。信達証券は、京東方第一四半期の生産能力を約1640萬平方メートルに引き上げ、前月比26.8%の伸びを見込んでいる。

最近、京東方はまだ液晶の生産能力を拡張しています。中大サイズのパネルの需要が増加するにつれて、武漢京東部の10.5世代の液晶パネルラインの月産能力は15.5萬枚の基板から18萬枚の基板に拡大され、2022年に満期生産が実現されます。

TCL科技はITパネルの生産ライン（t 9プロジェクト）を設立したばかりで、350億元を出資して広州で建設を開始します。今年4月に、TCL科技が蘇州サムスン電子液晶を買収して會社の60%の株と蘇州サムスンの表示會社の100%の株はすでに引渡しを完了しました。2021年第2四半期からTCL科學技術の収益と利益に貢獻します。蘇州サムスンを買収した後、TCL科學技術は3つの生産ラインが満生産の8.5世代ライン、1つの生産ラインが満生産の11世代ラインと1つの登り坂を量産している11世代ラインがあります。昨年7月、TCL技術は中環電子を取って、半導體と半導體の光伏分野に本格的に進出しました。中環電子は昨年Q 4で連結財務諸表の範囲に組み入れられ、TCLの科學技術の業績が前年同期に比べて増加した駆動要因の一つとなっている。

また、恵科、友達も増産計畫を開始した。友達達総経理の柯富仁氏は4月14日に、疫病の発生狀況を押し上げて次のペンパネルの需要を高めたと発表しました。取締役會は昆山工場の6世代LTCPの生産能力を拡充しました。2段階に分けて生産能力を4.5萬枚まで引き上げて、第1期は來年第3四半期に昆山工場の月産能力を2.8萬から3.6萬枚まで引き上げて、高次NBパネルとマイクロLEDの量産需要を満足させます。

注目すべきなのは、液晶の生産能力以外に、京東方とTCL科學技術などもコードOLED領域の配置をプラスして、雙方はパネルの製品構造の上ですべて多元化、行列式の配置を行いました。

例えば、TCL技術はTVパネルから攜帯電話、商業顕、ITパネルに徐々に拡張されており、將來製品の構造は徐々に最適化され、TV製品は大規模化、ハイエンド化に向かうと同時に、IT製品の占める比率は大幅に向上し、AMOLED製品も生産能力の上昇比とともに、大型OLEDラインの建設も検討されている。

陳炎順氏によると、京東方はここ數年フレキシブルOLED生産ラインに力を入れて量産出荷している。「フレキシブルなOLED技術、製品、プロセスの成熟に伴い、市場の応用範囲は著実に拡張され、今後3年間でフレキシブルなOLEDがより良い発展空間を迎えると信じています。」彼は、現在中國大陸のフレキシブルOLEDのメーカーは外部の競爭、內部製品と技術の成熟などの原因で、いくつかの圧力を受けていますが、京東方フレキシブルOLEDの今年の出荷量は倍以上の成長を維持できます。

液晶産業では、韓國メーカーの撤退に伴い、生産能力は中國大陸に集中し続けていますが、韓國をリードするOLED分野では、將來的には産業レベルの競爭がさらに激しくなることが予想されます。

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