市況分析：世界の綿花市場の現(xiàn)狀を分析將來の不確実性を予測

先物では、昨日終値の綿花2409契約は1トン當たり13525元で、前日比130元/トン下落し、0.95%下落した。持倉量は337262手、倉単數(shù)は10856枚。現(xiàn)物については、新疆3128 B綿新疆から工場価格は14652元/トンで、前日より619元/トン下落し、現(xiàn)物ベースは悪化したCF09+1120，前日より200元/トン下落した。全國平均価格は15067元/トンで、前日より266元/トン下落した。現(xiàn)物ベースCF 09+1540は、前日より100元/トン上昇した。

最近の市場情報によると、6月のオーストラリアの綿花輸出量は14.1萬トンに達し、前月比（3.5萬トン）で約297.7%増加し、前年同期比（12.2萬トン）で14.0%増加した。當月の輸出先を見ると、中國は再びオーストラリアの綿花の最大輸出國となり、輸出量は4.5萬トンに達し、輸出総量の約31.9%を占め、次いでベトナム（3.3萬トン）が23.2%を占め、インド（1.7萬トン）が12.0%で3位、次いでメンガラ國（1.1萬トン）が総輸出量の7.9%を占めた。今後數(shù)カ月間、オーストラリアの綿花に対する市場の需要は良好であり、輸出の好調(diào)維持に役立つと予想されている。現(xiàn)在までの今年度（2023.8-2024.7）のオーストラリア綿の累計輸出量は約110.0萬トンで、前年同期（約115.8萬トン）より約5.0%減少し、2021/22年度同期（約65.2萬トン）より約68.7%増加した。

昨日、鄭綿の期価は引き続き弱い。國際面では、現(xiàn)在の米綿とブラジル綿の新年度の増産予想が強く、2024/25年度には世界の綿花生産量が顕著に増加し、消費増加幅は生産量の増加幅に及ばない見込みで、期末在庫は小幅に累積している。米綿の実播面積が予想を上回ったため、USDA需給報告書は予想通り米綿の新年度生産量を上方修正した。現(xiàn)在の需要の支えが限られている中で、世界の綿市の需給は緩和に転じ、國際綿価格は依然として下押し圧力がある。

國內(nèi)では、供給端から見ると、滑準稅の割當額「ブーツ」が著地し、配布數(shù)量はわずか20萬トンで、2018年以來の最小數(shù)量で、市場予想をやや下回っており、國內(nèi)の綿価格への影響は限られている。現(xiàn)在、國內(nèi)の商業(yè)在庫は在庫切れが続いているが、前年同期を上回っており、今年に入ってから中國の綿花輸入量は前年同期比で大幅に増加し、現(xiàn)在、國內(nèi)の綿花資源は比較的余裕があり、今回の割當額の配布は輸出型企業(yè)の剛性需要を満たすことが多い。

需要側(cè)から見ると、7月の下流電源投入率は引き続き下落し、注文量は大幅に増加せず、下流では準備が必要になったばかりで、市場の投入は閑散としている。総合的に見ると、短期外盤の動きは弱く、國內(nèi)供給の需要は弱い構(gòu)造が続いており、「金九銀十」の最盛期の不景気予想はやや強まり、綿入れ価格は明らかな上昇駆動に乏しく、短期的には弱気な運行が予想され、8月の下流注文狀況に注目している。