服裝紡織：18年紡織品出口呈復(fù)蘇態(tài)勢(shì) 看好優(yōu)質(zhì)制造龍頭

　　1.本周行業(yè)熱點(diǎn)根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，出口方面，紡織紗線、織物及制品/服裝及衣著附件/鞋類12月單月同比增加-2.74%/-4.48%/-5.07%。累計(jì)來(lái)看，1-12月出口累計(jì)同比變化8.10%/0.30%/-2.70%，出口增幅趨緩。

　　根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2018年12月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額35893億元，同比名義增長(zhǎng)8.2%，增速比11月份提高0.1個(gè)百分點(diǎn)。2018年1-12月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額380,987億元，比上年增長(zhǎng)9.0%，預(yù)期9%，增速比1-11月略低0.1個(gè)百分點(diǎn)，2017年增速為10.2%。服裝鞋帽、針紡織品類12月同比增長(zhǎng)7.4%,環(huán)比提高1.9%。

　　2.最新觀點(diǎn)根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，出口方面，紡織紗線、織物及制品/服裝及衣著附件/鞋類12月單月同比增加-2.74%/-4.48%/-5.07%。累計(jì)來(lái)看，1-12月出口累計(jì)同比變化8.10%/0.30%/-2.70%，出口增幅趨緩。自18年6-12月，人民幣貶值7.11%，有利于紡織品出口。18年12月結(jié)束半年來(lái)出口同比增長(zhǎng)趨勢(shì)，轉(zhuǎn)為負(fù)增長(zhǎng)，體現(xiàn)出中美貿(mào)易摩擦?xí)簳r(shí)休整和人民幣升值預(yù)期下，紡織品出口訂單的減少。我們預(yù)計(jì)，19年人民幣將會(huì)比18年底有小幅升值，中美貿(mào)易摩擦的持續(xù)將繼續(xù)影響我國(guó)紡織品出口。

　　2018年1-12月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額380,987億元，比上年增長(zhǎng)9.0%(扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)6.9%，以下除特殊說(shuō)明外均為名義增長(zhǎng))，預(yù)期9%，增速比1-11月略低0.1個(gè)百分點(diǎn)，2017年增速為10.2%。冷冬、雙旦促銷等因素使得12月社零增速環(huán)比提升0.1PCT，2018年社零增速較17年趨緩，預(yù)計(jì)2019年社會(huì)消費(fèi)品零售總額將達(dá)到43.3萬(wàn)億元，名義增長(zhǎng)8.4%，增速將進(jìn)一步趨緩。在社零增速逐年趨緩的背景下，我們首要推薦可跨越周期、抵御性強(qiáng)的個(gè)股及優(yōu)質(zhì)紡織制造龍頭企業(yè)。