貴人鳥多項年報數據存疑　遭上交所問詢

　　5月17日晚間，貴人鳥股份有限公司（以下簡稱“貴人鳥”）披露，其于當日收到上海證券交易所上市公司監管一部《關于對貴人鳥股份有限公司2018年年度報告的事后審核問詢函》（以下簡稱“問詢函”）。

　　本次問詢函主要是針對貴人鳥2018年年度報告中的行業經營、財務數據的合理性、完整度等問題提出的。

　　行業經營領域，貴人鳥2018年年報披露的數據顯示，期內該公司品牌直營店新開1438家、關閉1家，加盟代理新開515家、關閉2809家。報告期內直營店實現營業收入8.65億元、同比增長19.29%，加盟店實現營業收入12.01億元、同比增長904.66%，加盟店毛利率為28.68%，同比增長15.33%。

　　問詢函認為，在加盟店數量大幅減少的情況下，貴人鳥加盟店的營業收入大幅增長。這種情況發生的原因及合理性需要該公司給予進一步的補充說明。

　　另外，報告期內，貴人鳥將經銷商的獨立渠道店鋪轉為類直營店鋪，大幅增加了報告期內的銷售費用、存貨跌價損失。問詢函指出，該公司應盡快補充披露“店鋪轉型的業務背景、商業合理性、相關費用及支出是否將持續存在”等關聯情況。

　　在財務方面，問詢函提出該公司存貨期末賬面價值與存貨量總額數據量級不對稱等問題；此外，針對市場較為關注的貴人鳥為支付杰之行的收購款而進行的貸款、抵押或質押資產、相關后續風險等問題，也需給予進一步的補充說明及風險周知。

　　過往資料顯示，貴人鳥于2019年4月30日披露了其2018年年報，數據顯示，截至2018年12月31日，該公司實現營收28.12億元，同比下滑13.52%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-6.86億元，同比下滑536.01%。此外，其屬于上市公司股東的凈資產15.3億元，較上年年末下滑34.27%；負債合計32.23億元；經營活動產生的現金流量凈額為5.59億元，較上年年末減少11.66%。

　　同期發布的2019年第一季度報告則顯示，該公司期內實現營收約5.22億元，同比下滑37.40%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約1392萬元，同比下滑83.66%。

　　貴人鳥在年報中稱，2018年業績出現虧損，主要是受到市場競爭加劇、調整核心品牌業務銷售模式、股權投資發生較大損失、期末收購與存貨計提準備較高等原因的綜合影響。

　　但此前，有行業人士分析，貴人鳥戰略方向搖擺不定及多元化轉型屢屢失敗，或許才是其近兩年遭遇業績困境的主因。

　　實際上，在消費升級的大背景下，留給像貴人鳥這樣的二、三線運動品牌的市場機遇依舊相當可觀，目前它們更應多關注主業升級，而不是相對盲目地布局“多元化”，這樣反而容易陷入“轉型陷阱”。