如意集團、九牧王等服裝上市企業“熱衷”參投新興產業基金

今年以來，服裝上市企業參設和參投的產業基金，大部分都是戰略新興產業基金，且從中隱約顯露出“混改”的影子。

紅蜻蜓投8000萬元參設新興產業投資基金

3月14日，紅蜻蜓發布公告，為拓寬產業投資領域，公司全資子公司寧波梅山保稅港區紅蜻蜓資產管理有限公司擬以自有資金8000萬元與蘇州協立股權投資管理中心（有限合伙）、浦口開發區高科技投資有限公司共同成立南京浦口協立創業投資中心（有限合伙）（暫定名），投資領域為電子信息服務業（新零售、大消費、TMT、大數據）、先進制造（鞋服制造、人工智能、新材料、集成電路）、高端裝備（鞋服裝備工藝、高端道路裝備、新技術、新工藝）等戰略新興產業領域。南京浦口協立注冊資本為人民幣1.11億元，其中紅蜻蜓資管出資金額為人民幣8000萬元，出資占比為72.10%，為有限合伙人。

紅蜻蜓稱，本次投資有助于公司未來產業整合，實現業務外延發展。紅蜻蜓在4月中旬發布進展公告，紅蜻蜓資管與蘇州協立及南京浦口高科在4月10日正式簽署《南京舜禹創業投資合伙協議（有限合伙）之合伙協議》，南京舜禹于4月12日完成了工商注冊登記手續，并取得了南京市浦口區市場監督管理局頒發的《營業執照》。

嘉欣絲綢投7400萬元牽手政府參設新興產業投資基金

3月14日，嘉欣絲綢發布公告稱，公司收到了基金管理人的通知，嘉興秀洲嘉欣西電創業投資基金合伙企業（有限合伙）已根據《證券投資基金法》和《私募投資基金監督管理暫行辦法》等法律法規的要求，在中國證券投資基金業協會完成了私募投資基金備案手續，并取得了《私募投資基金備案證明》。

公司在2018年7月份披露，公司擬與嘉興秀洲高新技術產業開發區管委會下屬企業嘉興市秀湖創業創新股權投資基金有限公司、西安龍鼎投資管理有限公司共同出資設立產業基金。基金總規模為人民幣1億元，普通合伙人龍鼎投資認繳出資人民幣100萬元，有限合伙人秀湖創投認繳出資人民幣2500萬元，公司作為有限合伙人認繳出資人民幣7400萬元。基金投資范圍有兩類，一是高端裝備制造、信息技術、人工智能、新材料等戰略新興產業領域相關企業股權，其中初創期項目不超過40%，二是投資于嘉欣西電產業園企業（包括基金投資期內引入的主體企業）的資金不低于75%。

嘉欣絲綢稱，公司本次與政府、專業投資機構共同設立產業基金，可以借助專業投資機構的團隊、項目資源和平臺優勢，借助政府的資金和政策優勢，發揮公司與西安電子科技大學合作建設的科技項目孵化平臺“嘉欣西電產業園”的政策和資源優勢，尋找有發展前景的項目，為公司儲備并購標的。

九牧王1000萬美元認購新興產業投資基金

6月11日，九牧王發布公告，公司全資子公司九牧王零售投資管理有限公司與Hundreds Capital簽署了《Hundreds Three Fund Limited Partnership AMENDED AND RESTATED LIMITED PARTNERSHIP AGREEMENT》，九牧王零售擬作為有限合伙人，認購Hundreds Three Fund Limited Partnership份額，認購金額1000萬美元。Hundreds Capital擬作為此基金的普通合伙人。

公告介紹，Hundreds Capital成立于2016年7月，專注于TMT、新能源汽車產業鏈、人工智能以及健康醫療等新興成長行業的投資機會。截至2018年12月31日，Hundreds Capital的總資產為805.87萬美元，凈資產為681.87萬美元，營業收入為592.56萬美元，凈利潤為381.68萬美元。九牧王稱，本次投資旨在獲取財務投資收益。

另外，在6月10日，九牧王發布公告，公司另一家全資子公司西藏工布江達縣九盛投資有限責任公司與上海寬遠資產管理有限公司、興業證券股份有限公司簽署了《寬遠優勢成長8號二期私募證券投資基金私募基金合同》，認購寬遠優勢成長8號二期私募證券投資基金人民幣1億元。九牧王亦稱，本次投資旨在獲取財務投資收益。

九牧王在2018年年報中稱，公司將通過服裝多品牌及產業鏈投資、新興產業投資、財務性投資等實現“產融結合”，在新興產業方面關注時尚產業新業務、新技術、新模式，進行時尚生態鏈投資，在財務投資方面將投資于文化教育、金融、環保、醫療等符合消費升級需求且具有盈利能力的一、二級市場項目。

紅豆股份擬投2000萬元參設混改創投合伙企業

5月19日，紅豆股份發布公告，公司擬與通用股份、紅豆基金、翌灃投資簽署《天津翌灃混改創投合伙企業（有限合伙）合伙協議》，共同出資設立合伙企業。合伙企業認繳出資總額為5150萬元，其中公司作為有限合伙人擬出資人民幣2000萬元，占比38.84%；通用股份作為有限合伙人擬出資人民幣3000萬元，占比58.25%；紅豆基金作為普通合伙人擬出資人民幣100萬元，占比1.94%；翌灃投資作為普通合伙人擬出資人民幣50萬元，占比0.97%。公告顯示，由于通用股份、紅豆基金與公司同受紅豆集團控制，通用股份、紅豆基金為公司關聯法人，本次公司對外投資構成關聯交易。

公告披露，合伙企業投資范圍重點關注軍民融合型企業，投資于中航裝甲等高端裝備制造、新材料（石墨烯）及環保領域項目。公告介紹，中航裝甲是以貫徹落實中央提出的“軍民融合”國家發展戰略為核心目標而成立的公司，主要從事石墨烯改性新材料相關產品的研發生產與銷售等工作。紅豆股份稱，公司參與發起設立合伙企業，主要目的在于借助專業投資機構的投資能力獲得投資收益，提升盈利能力。

如意集團擬8.65億元投資入伙維信產業基金

7月5日，如意集團發布公告，公司擬投資入伙銀川維信產業基金合伙企業（有限合伙），成為其優先級有限合伙人，并以認繳出資額為限對維信基金承擔義務及享有自成立以來的權益。

公告顯示，此次入伙后維信基金主要認繳情況為：公司認繳8.65億元，占比32.03%；銀川市城市建設投資控股有限公司認繳6.75億元，占比24.99%；銀川產業發展基金有限公司認繳6.75億元，占比24.99%；蕪湖如意信博投資合伙企業（有限合伙）認繳2.5億元，占比9.26%。

公告介紹，維信基金間接持有法國上市公司SMCP S.A.約25%的股份。SMCP S.A.主要從事高級至奢華女士服裝零售業務，集團旗下擁有Sandro、Maje和Claudie Pierlot三個品牌，平均銷售毛利率約為70%，目前擁有1466家零售店鋪，遍布40余個國家。2016年山東如意科技集團有限公司整合SMCP S.A.，2017年10月SMCP S.A在巴黎泛歐交易所掛牌上市。

如意集團稱，公司通過SMCP S.A.終端零售網絡可以拓展主營業務，擴大國際市場份額，公司擬入伙維信基金有利于拓寬公司業務渠道。

戰略新興產業成為服裝企業參設產業基金的“熱門”投資領域

服裝上市企業作為大消費板塊的一員，一般來說參設產業投資基金的主要方向是消費升級，一直以來，有眾多的服裝企業參設以消費升級作為主題的產業投資基金。不過這兩年以來，除了消費升級這個主題，產業升級也逐漸成為服裝企業外延投資的一個主要范圍。具體來說，以產業創新升級為主題的戰略新興產業投資基金逐漸成為服裝企業參設產業基金的一個重要方向。

掃描今年以來服裝企業參設或者投資的產業基金，絕大部分都是戰略新興產業投資基金。比如，紅蜻蜓投8000萬元參設新興產業投資基金，其投資領域為電子信息服務業、先進制造、高端裝備等戰略新興產業領域；嘉欣絲綢今年落實設立的產業投資基金，其投資方向是高端裝備制造、信息技術、人工智能、新材料等戰略新興產業；九牧王1000萬美元認購新興產業投資基金份額，據介紹，該基金專注于TMT、新能源汽車產業鏈、人工智能以及健康醫療等新興成長行業；而紅豆股份擬投2000萬元參設混改創投合伙企業，投資范圍重點關注軍民融合型企業，投資于中航裝甲等高端裝備制造、新材料（石墨烯）及環保領域項目，亦可以認為屬于戰略新興產業范圍。

除此之外，服裝企業在參設產業基金的合作方和投資標的方面，則隱約呈現出參與“混改”的影子。比如，紅蜻蜓、嘉欣絲綢包括如意集團參投及入伙的產業投資基金，其合伙人均有國資背景的企業參與，而紅豆股份參設混改創投合伙企業，其投資范圍主要是軍民融合型企業。這種投資方式雖然樣本還不是很多，不過仍然和今年服裝企業“牽手”國資的一些投資并購事例相呼應。總的來說，今年以來雖然服裝企業參投的產業投資基金規模和數量較為一般，不過仍然呈現出較為鮮明的“時代特色”，也隱約顯現出服裝企業外延投資的某些方向和企業轉型升級的一些助推因素。