2019年景氣度下滑但發展韌性增強，2020年化纖行業面臨艱巨考驗

2019年，國內外經濟形勢依然復雜嚴峻，全球經濟增長放緩，化纖行業發展面臨的國內外風險挑戰明顯增多。行業運行穩中承壓，受原油市場、國際貿易爭端等多種因素拖累，化纖行業景氣度下滑，但行業發展韌性增強。2020年，不確定不穩定因素仍然很多，外部環境依然嚴峻，化纖行業要按照黨中央要求，堅定信心，排除困難，堅決打好“十三五”收官之戰。


2019年化纖行業經濟運行情況


需求端延續走弱，行業供需矛盾壓力加大。據中國化學纖維工業統計，2019年中國化纖產量為5827萬噸，同比增長7.8%，其中粘膠纖維同比增長2.8%，滌綸同比增長8.3%，錦綸同比增長5.9%。與2015年相比，“十三五”期間化纖產量以平均每年4.8%的速度增長，略高于“十三五”規劃預估值，但基本位于合理區間。


全球紡織產業布局調整，我國化纖產品出口持續增加。根據中國海關數據統計，2019年我國化纖出口量為506萬噸，同比增加16.1%，增速較2018年提高8.3個百分點。受中美貿易戰的影響，我國化纖出口市場結構有所調整，2019年對美國出口化纖同比減少39.0%，占我國化纖出口總量的比例下降4.0個百分點，而同期對東盟及“一帶一路”沿線主要國家出口量有明顯增長，反映了全球紡織產業布局的調整。總體來看，由于我國化纖出口市場較為分散，美國所占份額不到5%，因此中美貿易戰雖然導致我國對美出口化纖大幅下降，但基本可以通過尋求其他替代市場來彌補。但中美貿易戰對個別以美國為主要出口市場的產品影響較大，例如滌綸短纖，2019年我國對美出口滌綸短纖同比大幅減少35.1%。


化纖市場承壓下行，降至歷史低位。在經歷過2018年四季度深度調整后，2019年一季度化纖市場逐步企穩，部分產品價格甚至有所上升，但在4月份之后，受原油、中美貿易戰等多重因素影響，化纖行業景氣度下滑，化纖市場以震蕩下行為主，其間雖有小反彈，但都難以扭轉下跌的大趨勢，主要產品市場價格接連刷新近三年新低。市場持續下跌的主要原因在于原料成本大幅回落、終端需求增速下滑以及部分環節產能階段性過剩。


固定資產投資規模縮減，新增產能增速放緩。由于2019年行業景氣度下滑，企業投資也偏向謹慎，在前兩年固定資產投資較快增長的基礎上快速降溫，投資規模有所縮減，部分項目產能投放進度推遲。根據中國國家統計局數據，2019年化纖行業固定資產投資額同比減少14.1%。化纖行業新增產能向優勢企業集中趨勢明顯，特別是聚酯滌綸行業的骨干企業內生增長和兼并重組的步伐加快，行業集中度進一步提升。


運行質效有所波動，行業面臨艱巨考驗。隨著化纖行業景氣度下滑，市場價格持續降低，產品與原料價差也逐漸縮小，導致行業盈利明顯收縮。根據中國國家統計局數據，2019年化纖行業實現主營業務收入8571.2億元，同比增長4.0%；實現利潤總額311.0億元，同比減少19.8%；行業虧損面22.1%，比2018年擴大了3.9個百分點，虧損企業虧損額同比也大幅增加73.2%；營業收入利潤率為3.6%，同比降低1.1個百分點。行業困難之時，反而倒逼企業提升了營運能力以保障現金流，降低風險，應收賬款周轉率和產成品周轉率同比都有所加快，同時，三費比例同比下降0.18個百分點。


總體而言，在國內外風險挑戰明顯增多的復雜局面下，2019年以來，中國化纖行業下行壓力有所加大，但行業運行中也不乏亮點：三大民營煉化項目相繼投產，產業鏈“一體化”進程加速；首家5G智慧車間誕生，行業向智能化發展更近一步；CV聯盟獲得國際認可，行業綠色發展卓有成效；頭部企業、差別化細分領域企業仍保持較強競爭力。這些都增強了行業發展韌性，提升了抗風險能力，進一步助推中國化纖行業高質量發展。


2020年化纖行業運行背景及走勢預判


2020年是全面建成小康社會和“十三五”規劃的收官之年，新年伊始，我們就親歷了新冠肺炎疫情的暴發，見識了原油暴跌和美股幾十年未見的三次熔斷，以一個不尋常的開端預示著我國紡織化纖行業面臨的形勢將更趨復雜嚴峻，發展前景不確定性增強。


國際貨幣基金組織（IMF）3月5日表示，將因疫情影響下調2020年全球經濟增長預期，預計2020年全球經濟增長率將低于2019年的2.9%，但現在還難以預計低多少，影響有多持久。2020年中國經濟增長無可避免受到影響，但中國經濟長期向好的基本面沒有改變，中國的產業經濟仍然在進步，新冠肺炎疫情讓我們承受了巨大的痛苦。但也為中國進一步的改革開放騰挪出了一個新的空間。堅定信心，堅持深化改革，挖掘內需市場潛力，中國經濟增長依然可期。


展望2020年，對于化纖行業來說將是個難熬的冬天，疫情危機疊加原油暴跌，全球經濟動蕩風險提升，化纖行業運行發展壓力加大，但同時積極因素仍然存在，行業抵御下行風險的韌性日漸增強，也不具備進一步長期持續下行的空間，針對疫情的影響，國家已開始出臺各種扶持政策，幫助企業逐步緩解經營壓力。


根據宏觀經濟運行趨勢、行業生產、價格走勢、結構調整變化以及新冠肺炎疫情等因素綜合分析判斷，化纖行業下半年有望從疫情影響中逐步恢復，全年來看將呈現前低后高、企穩回升態勢。初步預計，全年化纖產量同比增長3%左右，利潤總額與上年度持平或小幅增長。進口與上一年度持平或略有下降，出口增長5%左右。


疫情過后還要發展，化纖行業應靜心思考未來該怎么做，未雨綢繆。疫情將催生新的業態和受益行業，化纖行業要認真研判，從中發現機會，研究如何利用好新業態的工具，適時調整業務結構和流程，來更好地適應疫情過后的新業態和新經濟。我們要洞察某些可能引起變革的力量，它們既會深刻地改變當下，又會拉動未來發展。


化纖行業平穩發展依然是大趨勢，要著眼于行業長遠發展，提升產業整體競爭力，把握產業優化升級、提升科技創新能力、加快綠色發展等新機遇，要著力化解風險，加強行業自律，避免不良競爭，集中精力把自己的事情做好，把國內市場做好，把外部壓力變為加快深化改革開放、推動行業高質量發展的強大動力。