中美談判重啟之后 紡企需求有多大起色?

               6月中旬以來，隨著中美雙方領(lǐng)導(dǎo)人會晤并重啟貿(mào)易磋商，全球農(nóng)產(chǎn)品價格整體反彈，棉花期現(xiàn)貨行情也開啟上漲節(jié)奏，其中CF1909合約從12720元/噸上漲至14300元/噸，漲幅達(dá)到12.42%。


部分棉花經(jīng)銷商采取點(diǎn)價、倉單固定價、現(xiàn)貨銷售報價“三管齊下”，5-6月份冷清的棉花現(xiàn)貨市場終于煥發(fā)春意，內(nèi)地紡企停止觀望，欲試水采購。值得注意的是，近半個月來，儲備棉輪出日成交率重回高位。業(yè)內(nèi)分析，近期棉花消費(fèi)隨著期貨反彈開始回暖，棉花期現(xiàn)價格也正逐漸回歸正軌，涉棉企業(yè)、投資商恐慌情緒受中美貿(mào)易談判重啟而減弱。


那么目前棉花消費(fèi)究竟有多大起色呢？根據(jù)對河南、山東、湖北、安徽、江蘇等地部分用棉企業(yè)調(diào)查來看，棉花消費(fèi)有“回暖”跡象但并不突出，仍有部分中小紗廠、織布廠、服裝廠采取減產(chǎn)甚至停產(chǎn)來降低風(fēng)險（三班改兩班、兩班改一班、工資按60-70%發(fā)放）。一些外貿(mào)公司、紡服企業(yè)表示，中美貿(mào)易戰(zhàn)影響的主要是8-9月份訂單（對7月份生產(chǎn)、銷售的打壓雖已出現(xiàn)但尚能通過多種方式消化）。但冰凍三尺非一日之寒，即使中美8-9月份貿(mào)易磋商取得良好進(jìn)展甚至簽署協(xié)議，訂單回流、消費(fèi)好轉(zhuǎn)也需要“時間換空間”。


首先，部分紡企經(jīng)過一個多月原料、產(chǎn)品去庫存，的確有少量補(bǔ)庫的打算，但多以維持生產(chǎn)、隨用隨買為主。從調(diào)查來看，自5月中旬開始，國內(nèi)很多織造服裝企業(yè)就開啟了“去庫存、回資金、保經(jīng)營”的模式，而且效果比較顯著。隨著時間推移，棉花等原料庫存降至低位，從“不停機(jī)、保生產(chǎn)、降配棉、低風(fēng)險”的角度考慮，加大競拍儲備棉、采購“點(diǎn)價”資源，但采購“點(diǎn)到為止”，少有囤貨。


其次，下游紗布市場低迷，產(chǎn)銷倒掛，棉紗尚未形成對棉價的有效支撐。從調(diào)查來看，目前紡企庫存棉紗虧損嚴(yán)重（大多超過1000元/噸）；即使按7月初“雙28”新疆機(jī)采棉內(nèi)地庫14500-14600元/噸（公重）計算，紡C32S紗線也幾乎沒有利潤；如果采用儲備棉與新疆棉現(xiàn)貨搭配使用，紡C32S、C40S紗利潤尚可，但能否及時出貨并回款仍是個問題。


再就是，中美貿(mào)易談判仍充滿變數(shù)，紡服企業(yè)接單及生產(chǎn)謹(jǐn)慎。中美領(lǐng)導(dǎo)人大阪會晤結(jié)果“中性”偏好，雖然美方暫緩對3500億美元中國對美出口商品加征關(guān)稅，但前提是要求中方大量進(jìn)口美食品及農(nóng)產(chǎn)品；且美方征稅所有流程已經(jīng)走完，隨時可能落下，而中美重啟貿(mào)易磋商只是又回到貿(mào)易戰(zhàn)的起點(diǎn)，雙方分歧依然存在，協(xié)議內(nèi)容與談判態(tài)度尚未發(fā)現(xiàn)變化，中國企業(yè)仍要做好對應(yīng)這場“持久戰(zhàn)、消耗戰(zhàn)”的準(zhǔn)備。