阿里、京東、騰訊的新零售戰略解析
內容來源：本文轉載自公眾號 BusinessAnalysis(ID：Business-Analysis)
新零售：即企業以互聯網為依托，通過運用大數據、人工智能等先進技術手段，對商品的生產、流通與銷售過程進行升級改造，進而重塑業態結構與生態圈，并對線上服務、線下體驗以及現代物流進行深度融合的零售新模式 。
線上線下和物流結合在一起，才會產生新零售。2016年10月的阿里云棲大會上，阿里巴巴馬云在演講中第一次提出了新零售，“未來的十年、二十年，沒有電子商務這一說，只有新零售。”
接下來，跟隨筆記君一起來看一則新零售系列報告：引領下一代零售革命的雙頭力量，阿里和京騰新零售戰略解析。
報告要點
進入2017 年，中國社會零售品總額即將趕超美國，零售也成為繼TMT之后第二個能與世界巨頭競爭的行業。
以阿里和京東/騰訊為代表的互聯網巨頭正帶動零售及相關業態實現全面升級，并在新零售領域展開激烈競爭，進而帶動整個社會全產業的優化升級。
互聯網思維的核心在于流量和效率，因此在這場線上和線下的新零售角逐戰中，投資和并購無疑是占領陣地的有效手段之一。
兩大巨頭的新零售投資戰略圍繞兩條主線展開：
1.在存量空間，圍繞服裝、日百、生鮮、餐飲、家居五個萬億級市場展開爭奪。
戰略意義有三點：
① 確保核心業務的持續高速增長;
② 深層的意義在于實現對全領域大數據的覆蓋;
③ 實現成為社會基礎數據及技術提供商的戰略目標。
2.在增量空間，提前布局農村電商、國際電商及線下渠道三個增長極，謀求更大增長空間。
核心意圖包括：
① 開拓更大的增長空間;
② 爭奪世界零售龍頭地位。
核心結論
戰略邏輯：從表象上看，巨頭們的投資圍繞業務和完善生態展開，實質上是為背后的數據布局。
我們認為，業務規模是決定新零售上半場勝負的關鍵，而大數據才是關系下半場輸贏的重點。
市場空間：根據我們對行業規模的測算，新零售行業仍有4(線下)+9(農村)+N(海外)倍的市場增量空間。
行業格局：從生態體系、管控模式等角度綜合評估，我們認為未來3-5年阿里仍保持絕對競爭優勢。
一、中國零售即將趕超美國，
新零售巨頭將引領中國社會全面進步
1.中國社會零售品總額即將趕超美國，內需驅動時代到來
2.零售或將成為繼互聯網之后中國第二個引領世界趨勢的行業
3.雙寡頭引領下的新零售將帶動中國社會全產業實現優化升級
4.線下企業為首批受益者，大數據和 AI公司才是最終受益群體
二、新零售據巨頭的投資邏輯：
圍繞存量空間的攻防戰和
增量空間的爭奪戰
在過去線上零售的角逐中，無論是流量、營銷、還是業務規模方面，京東都處于落后態勢，因此在新零售發展的元年，特別是線下資源有限的情況下，阿里系和京東&騰訊系(以下簡稱京騰系)的爭奪就更加激烈。
為更高效的實現對線下資源的覆蓋，阿里及京騰均選擇投資并購的方式加快這一戰略的落地實施。
1.兩大巨頭：阿里戰隊及京騰戰隊
① 阿里戰隊：阿里自2016年10月提出要向新零售進軍以來，便與新華聯控股、云鋒投資、紅樹林創業、民生資本、余杭產業基金等企業共同設立杭州瀚云新領股權合伙企業，全面布局投資新零售。
不僅入股三江購物，與百聯，日日順合作，成為聯華二股東，還將與現代物流結合打造新零售生態。
(2)京騰戰隊：以投資永輝超市為標志，2017年12月，京東正式將騰訊拉入新零售戰局聯手對抗阿里新零售，搶占優質標的(指合同的雙方當事人之間存在的權利和義務關系，如貨物交付、勞務交付、工程項目交付等)。
2.兩大巨頭的投資邏輯
兩大巨頭跑馬圈地的范圍，從商超迅速延伸到服裝、餐飲、家居等眾多品類。從戰略高度透視，我們認為，無論阿里還是京騰的投資邏輯都圍繞兩條主線展開：
在存量空間，圍繞現有業務的攻防戰，行業格局或將改寫：圍繞服裝、日百、生鮮、餐飲、家居五個萬億級市場展開攻守戰，戰略意義有三點：
① 確保核心業務的持續高速增長;
② 深層的意義在于實現對全民眾、全領域大數據的覆蓋;
③ 實現成為社會基礎數據及技術提供商的戰略目標。
在增量空間，擴展增長極的搶奪戰，角逐世界領頭羊位置：提前布局農村電商、國際電商及線下零售三個增長極。核心意義體現在兩個方面：
① 開拓更大的增長空間;
② 爭奪世界零售龍頭地位。
二、存量空間：圍繞五個萬億級市場
1.為什么是這幾個領域?
2.服裝：決定天貓和京東市場地位的重要業務。
服飾是天貓最核心的品類：在國內知名的電商平臺中，超過一半的電商平臺都將服飾作為核心業務。服飾做為天貓的起家業務，在每次大促中都肩負引流和沖銷量的雙重責任。
在2017年全年的銷售業績中，服飾業務占比位居第一高達16.4%，仍是天貓平臺最大的利潤來源。
在大多數子行業增長放緩的情況下，服飾業務增長勢頭依然強勁，因此必然會是百家相爭的重要陣地，也是天貓重點防守的第一品類。
服飾是京東趕超天貓的重要抓手：反觀京東，自2011年服飾業務上線以來，2011年至2016年連續5年的復合增長率都超過100%，2016年京東新用戶首次購買的品類中，大服飾占據40%以上的份額。
2017年獨立成立時尚事業部，不僅在流量上給予最多的傾斜，還在戰略、布局、品牌等方面給予全方位支持：
① 京東積極開展面向國際化和個性化、時尚化布局，上線設計師頻道、啟動“京制”戰略;
② 京東服飾亮相國際時裝周，在全球定制圣地的倫敦推出定制頻道，上線涵蓋“服裝定制”和“個性定制”的定制服務，先后吸引包括Lacoste、Converse、Ray-Ban、Guess、Calvin Klein、Under Armour 等在內的眾多國際、國內知名品牌入駐;
③ 大力推動與國內外設計師的合作，目前京東已經與數百位設計師達成合作并推動定制業務。
2017年618數據顯示，京東女性用戶數量達到去年同期的2倍，服飾是激發女性購買需求的最大品類。
服飾業務已成為京東增速最快、拉新能力最強的核心品類，京東更是提出5年內成為京東第一大品類的目標，京東CEO正式對外宣布，京東將不惜一切代價，實現對天貓服服飾的趕超。
阿里的截殺致使京東服裝業務陷入僵局：然而在2017年618電商大促后，七格格、裂帛、韓都衣舍、江南布衣、太平鳥、真維斯等多家國產知名服裝品牌官方旗艦店已從京東平臺上消失。而海瀾之家官方旗艦店也只剩下為數不多的男鞋。
在一個月內就有超過40家服飾品牌在京東撤店，理由大多為“戰略調整”或“業務調整”。
劉強東在2017年三季度分析師會議上明確表示，已經有超過100家中國的本土品牌被迫退出京東，國際品牌并沒有出現這種情況，整個服裝品類整體GMV的增長幾乎停滯。
京騰聯手投資共建微信電商圈共同反擊阿里：
A.目前微信用戶量近9.8個億，雖然微信已經給京東開放入口，但微信流量并未解決京東平臺增長的困境，主要原因有：
① 微信入口過深導致流量轉化率低;
② 京東女性用戶數量仍需提升;
③ 服裝供應鏈問題;
④ 標桿的示范作用。
為突破以上四個瓶頸，更加有效對抗阿里，京騰先后采取一系列組合舉措，聯合打造微信電商生態圈：
① 戰略入股唯品會;
② 與美麗聯合集團成立合資公司;
③ 戰略入股海瀾之家。
B.戰略入股唯品會：解決京東女性用戶缺失及服裝品類增長問題。
騰訊開放微信入口解決唯品會流量增長乏力的困境，京東與唯品會將實現在會員、商品、物流三個層面的共享，集合三方優勢，拉動唯品會及京東業務的雙增長。
C.與美麗聯合集團成立合資公司：解決流量運營問題，共同打造微信端淘寶。
微信流量規模雖大，但均屬社交流量，在電商層面的轉化率較低，雖然在京東上探索多年，仍無法與阿里流量相提并論。
京東和美麗聯合集團成立的合資子公司，共同運營微信流量，利用微信小程序等持續開放能力，延伸京東在供應鏈、物流、大數據等零售基礎設施上的服務能力，充分發掘和創造社交電商的場景和模式，打造微信端淘寶——微選。
D.戰略入股海瀾之家。
海瀾之家是國內服裝總市值第一的時尚集團，目前總市值達到513.6億，業務涉及男裝、女裝、童裝等多個品類。作為服裝行業的老大，海瀾之家無疑會為后續站隊者提供榜樣，在盤活商家資源方面具有重要的戰略意義。
E.由微信、美麗聯合集團、京東、唯品會共同組成的微信電商生態已經形成。
第一個標桿商家海瀾之家也已布局完成，為讓其他商家看到微信電商生態的威力和潛力，后續會有更多影響力巨大的服裝、鞋帽、紡織龍頭成為合作標的。
3.生鮮：待開墾的萬億級藍海，扭轉格局的關鍵
艾瑞數據顯示，2016年，國內生鮮電商的整體交易額約900億元，比2015年的 500億元增長80%，預計2017年整體市場規模可以達到1500億元。線上滲透率雖不到3%，但卻以每年50%以上的速度高速增長，為業界矚目的新藍海 。
高頻率、高客單、高附加值的生鮮品類對線下和線上企業都具有重要意義：對線下來說，得生鮮者得流量。
生鮮商品標準化程度低、保質期短、消費少量購買頻率高、物流成本高、商品損耗高，這些特點導致多數消費者更傾向于線下購買。
生鮮商品具有聚客效應，60%的消費者表示在購買生鮮時會交叉購買其他產品。
智研咨詢發布的調研數據顯示，在全國超市渠道各品類的年均購買頻次中，生鮮的購買頻次達到50.9次，基本達到每周一次的購買頻次，高于比飲料的 17.7次，調味品的9.6次和糖果的8.2次。
對線上企業來講，生鮮市場具有更重要的意義：
① 生鮮市場是線上尚存的一個潛力巨大的藍海市場，在帶動業務增長方面的重要意義不言而喻。
②從長遠來看，生鮮商品數據比普通商品的數據更有含金量。相較于普通業務來說，大數據是未來電商企業最核心的資產。
由于生鮮商品天生就具有對普通商品的帶動效應，生鮮商品數據比普通商品的數據更有含金量。為爭奪這塊藍海市場和生鮮市場的話語權，眾多線上和線下的巨頭紛紛進軍生鮮領域。
阿里和京騰的生鮮之戰：勢均力敵，雙強爭霸
阿里系(阿里集團旗下、投資、控股和參股的生鮮電商名錄)天貓生鮮超市、喵鮮生、易果生鮮、淘鄉甜、蘇鮮生、盒馬鮮生，大潤發、歐尚、飛牛網、甫田網、飛牛急速達、大潤發優鮮。
騰訊系(騰訊旗下、投資、控股和參股的生鮮電商名錄)京東、天天果園、每日優鮮、拼多多、永輝、超級物種、7-Fresh，微店。
縱觀阿里系：
天貓生鮮：定位大眾日常生鮮食材市場，價格適中，以小包裝為主，注重購物的便捷性和高效性;喵鮮生主打生鮮爆款，定位中高端市場，突出品質，以進口生鮮為主;淘鄉甜則是主打國內原產地直供優質農產品，為國內眾多中小農戶服務。
這三個板塊涵蓋目前生鮮電商市場最為成熟的模式，也坐擁這個市場最大的流量。
易果在接受阿里投資后，承接天貓生鮮超市的運營，同時易果的安鮮達補強阿里在生鮮物流上的實力。
盒馬鮮生：截至目前，盒馬鮮生在上海、北京、杭州、深圳等9個城市開設35家門店，門店附近3公里可實現30分鐘送達。
2018年開店的腳步將會繼續提速，盒馬已與新城控股達成戰略合作，將為盒馬提供旗下門店資源，新城旗下商業地產品牌“吾悅”已實現54個城市、67個商業項目的布局，包括江蘇、四川、福建、陜西等多個二三線城市，將有助于盒馬完成二三線城市的布局。
聚焦京騰：京東自然是追趕阿里的主力軍。由于京東生鮮業務起步較晚，因此采取京東生鮮+ 京東到家+7Fresh 線上線下三路并進策略追趕阿里。
京東生鮮：定位中高端人群，選擇全球優質產品，產品源地的最知名、規模最大的，從種植到售賣全產業鏈覆蓋的優質的供應商進行合作，原產地直采。目前，京東已經更全球十幾個國家的大使館簽訂戰略合作，通過使館尋找各地最優質的產品。
京東到家：合縱連橫，與全家、7-11、羅森等國際便利店巨頭的近 4000 家門店合作拓展生鮮市場。
7Fresh：京東與盒馬鮮生短兵相接的利器，也是無界零售的最大潛力股之一。我們的調研顯示，7Fresh 亦莊大族店坪效已達傳統超市的 5 倍以上，2018 年 1 月更是拿下成交件數超 80 萬，日均客流量達一萬人次以上。
每日優鮮和拼多多：最近幾年竄紅的生鮮電商新貴——每日優鮮和拼多多，背后都有騰訊的投資。每日優鮮的模式特點是：總倉+前置倉，精選 SKU和小規格包裝。
拼多多的模式特點是社交拼團。兩個 2015 年才進入市場的電商之所以能快速崛起，除其模式的創新外，還有很重要的一點，來自微信的社交流量。
其他巨頭也不甘落后 ：
掌魚生鮮(美團旗下)：采用線下超市+美團外賣+APP 的模式，由美團外賣為其提供配送服務，實現 30 分鐘配送到家服務，主要商品品類包含飲料酒水、休閑零食、乳制品、餐飲烘焙、方便速食、繽紛鮮果等范圍。
本來生活：在現場體驗上有所創新，均采用線上+線下的融合、餐飲+社交的多元化場景體驗。
4.餐飲：待整合的萬億級市場，扭轉格局的關鍵品類之二
數萬億級的餐飲市場成為資本追逐的熱點：根據美團點評和餐飲老板內參舌尖數據研究院聯合發布的《2017中國餐飲報告》顯示，中國餐飲行業從2012年開始轉型，2015年中國餐飲市場規模已達3萬億，2016年突破3.5萬億大關，2017 年有望突破4萬億，2020年則有望達到5萬億元。
隨著移動互聯的切入，O2O外賣市場訂單更是火爆，用戶規模過億訂單數量超 20億。艾瑞數據顯示，2017年中國外賣O2O市場規模將突破千億大關，保持 40%-50%的市場平均增速。
面對這樣一個潛力巨大的市場，資本也開始爭相逐鹿。尤其是近幾年，不少新興餐飲企業獲得資本青睞，“餐飲+資本”未來將成為行業發展新趨勢。
在線外賣行業成為“AT大戰”，京東餐飲布局殘缺：從曾經的“三足鼎立”到如今的被外界稱為“AT大戰”，互聯網外賣行業僅僅用三年的時間，就已經劃清行業的“楚河漢界”：2015年，阿里向餓么投資12.5億占股約27.7%,成為餓么第一大股東。
同年，美團與大眾點評合并，在互聯網外賣行業中形成以騰訊背景的新美大、阿里背景的餓么和百度背景的百度外賣三足鼎立的格局。
到 2016 年，阿里正式同意出售美團大眾點評股權，餓么也和新美大之間正式確立競爭關系。
2016年8月，阿里聯手螞蟻金服聯合投資餓么12.5億美元。2017年4月，阿里與螞蟻金服再次聯手向餓么投資4億美元。
到8月，阿里再次投資餓么10億美元幫助餓么收購百度外賣，再到如今阿里全資收購餓么，中國線外賣行業經過三年以來一系列的資本操作，也從三足鼎立的格局正式進入以阿里和騰訊之間的“AT 大戰”的全新階段。
阿里全面收購餓么，將會給阿里生態帶來千億級別的交易量，無論是在行業布局還是從在線外賣市場本身而言，這對于阿里而言都將是一筆“好買賣”。
5.日用百貨：實現線上線下融合的核心品類
線上成為拉動快消品增長的主力軍：網上超市有萬億級市場規模有待開墾，隨著 1 號店、天貓、京東超市紛紛入局，消費者網購日用百貨的習慣已經養成。
尼爾森數據顯示，2017 年一季度，34 種快消品的線上銷售額同比增幅高達23%，成為帶動快消品增長的主力軍。
京東超市成為線上線下第一，天貓超市暫落一城：阿里和京東在商超領域的爭奪戰延續至今仍未停歇。
1號店作為京東網上超市的主力軍，以天貓總部所在的華東地區作為突破點，展開大規模、多波段的促銷策略：
① 投入 15 億補貼用戶;
② 7×24 小時監控天貓價格，確保價格至少便宜 10%;
③ SKU 比貓超多 30%;
④ 配送免運費和客戶體驗不打折等系列措施。
天貓超市啟動618大促、吾折天、紅包等促銷手段等大規模促銷，但由于模式、定價、配送、售后等環節方面的缺失，效果不佳。
隨后京東宣布京東超市銷售增速超過行業增速的兩倍，銷售額及銷售增速都已經成為國內線上線下全渠道第一，天貓超市在線上的爭奪戰中暫落一城。
盒馬讓阿里看到線下商機，天貓超市轉向線下尋求突破：線上線下融合正在成為新趨勢，盒馬鮮生讓阿里看到線下商超的商機：
① 將線上下單及線下消費融為一體;
② 通過安裝 APP將線下流量吸引到線上;
③ 通過支付寶有利于搜集所有消費數據。
天貓將超市的重點轉移到線下：2016年末，阿里21.5億元入股三江購物;2017 年投資聯華超市、新華都、224億港幣(約190.2億元人民幣)直接和間接持有高鑫零售36.16%的股份、再加上盒馬鮮生的20余家店，新零售落地速度迅猛。
出于戰略防守，京騰系在線下的投資也不甘落后，永輝超市、家樂福、步步高，2018年短短兩個多月，已經投資數百億，入股實體商業的速度明顯加快。
6.家居：構建“家購物”場景的長尾領域
家居零售市場穩步增長，連鎖賣場占比不斷提升：家居裝飾及家具行業的規模保持穩步增長，2006年行業規模近1.23萬億元，經過11年的發展，到2016年末行業銷售額為3.98萬億元，2006-2016年的行業的復合增速為12.44%。
受益于國民經濟的平穩發展以及消費升級對行業消費的帶動作用，家具行業零售額有望維持穩步增長，預計到2021年零售市場規模將達到4.4萬億，其中連鎖賣場的占比不斷提高 。
線上家居面臨的挑戰：盡管電商巨頭在服飾、家電、快消等品類上擁有強大話語權,但是在家居家裝領域一直很難突破,主要原因有兩個：
① 家具家裝是非標品且單價較高,消費者很難憑借網上的圖文介紹就下單。
② 線上家具銷售后的送安裝修等售后問題是阻礙業務發展的重要瓶頸。
從阿里的銷售數據來看，家具已經成長為人均消費額第二的品類，對于阿里的重要性不言而喻。
此外，天貓2017 年雙十一銷量 TOP10 品牌，除林氏木業為淘系自培商家外，其他品牌的線下店均分布在居然之家和紅星美凱龍等線下巨頭手中，若想實現線上線下聯動、突破業務瓶頸牽手巨頭就成為必然。
線上線下融合已成為必然：為突破家居發展的瓶頸，阿里入股居然之家，協助居然之家賣場的全面數字化升級，基于雙方會員系統打通和商品數字化，實現消費者選建材、買家具的場景重構和體驗升級，實現線上線下的快速融合，同時雙方將共同打造云裝修平臺，從裝修設計、材料購買和施工管理全鏈路重構線上家居銷售模式。
這將給發展滯后的線下家居行業帶來新的曙光，家居產業鏈上的品牌家具、家居設計、家居銷售和物流配送將成為未來的重要看點。
7.結論
業務之爭只決定上半場的勝負：從上述分析的雙強爭霸賽中，阿里和京騰系在服裝、生鮮、家居、日用百貨等電商領域展開激烈的角逐，完成這個五個領域的覆蓋后，已經實現對居民消費的吃穿用住四方面的基本覆蓋。
表面上看，這是跑馬圈地的地盤之爭，而隱藏在背后的大數據和 AI 技術價值卻是更巨大的，這是決定巨頭下半場成敗的關鍵。
大數據和技術才是決定下半場成敗的關鍵：當流量增長觸碰天花板，業務擴張達到極限之后，巨頭之間的競爭就從跑馬圈地轉向內力比拼，也就是提升流量轉化率的消費者運營層面。在阿里未來十年的戰略規劃中，將大文娛作為未來戰略重點的核心原因。
阿里的新零售是大數據驅動的線上線下融合，人貨場重構，或者說，是零售核心元素的數字化，其中包含五大關鍵轉變，即客戶、產品、購買、支付和忠誠度由線上到線下，由線下到線上的閉環。
正在孵化的新業務全域營銷的概念是，阿里體系將覆蓋消費者吃穿用住行娛教等全場景、全領域的消費者數據，包含線上、線下打通的全渠道運營，最終也可以實現傳統營銷模型里從認知、意向、購買、復購、忠誠的整個閉環，電商和數娛的協同效應將會越來越強。
因此，大數據和技術才是決定下半場成敗的關鍵。
三、增量市場：搶奪三個增長級，
開拓4+9+N倍增長空間
1.線下零售市場：4倍的市場增量
從社零總額的占比來看，線上零售占比僅為15%，線下仍有85%的市場份額有待開墾。隨著線上和線下融合程度的不斷加深，線下的份額將逐步轉移到線上，這意味著還有4倍以上的市場空間有待挖掘。
2.農村零售市場：9倍的市場增量
麥肯錫發布的《2016年中國數字消費者調研報告》數據顯示，我國三線以下城市居民的消費者首次超過一二線城市。
ThinkData2018年01月05日最新發布的《2017年90后生活方式研究》中發現，我國90后人群在三四線城市具有較高的集中度，90后人群恰恰是阿里系電商中占比最高的客戶群，人群占比超過40%，人群的分布特征將帶動三線以下城市的電商業務，特別是農村電商業務的蓬勃發展。
受以上因素影響，我國農村網購市場規模近年來呈現持續增長的趨勢，2015年市場規模達到3530億元，到2016年已經上漲到4823億元，增長幅度達到 36.6%，2017年高達6000億。
市場規模的擴大仍無法掩蓋滲透率的低下，整個農村電商滲透率僅為7%，這就意味著農村電商將有9倍的市場潛力，還有7億潛在農村用戶有待挖掘。
阿里農村電商戰略：阿里宣布啟動“千縣萬村”計劃，未來將投資100億元人民幣，在全國范圍內建設1000個縣級運營中心和10萬個村級服務站，助力農村電商體系建設。
京東農村電商戰略：京東農村電商的“3F 戰略”，包括工業品進農村戰略(Factory to Country),農村金融戰略(Finance to Country)和生鮮電商戰略(Farm to Table)，在全國超過600個縣設立縣級服務中心，開展農村電商的物流配送、購物體驗;
在10萬個行政村招募10萬個以上的鄉村合作點和推廣員，為農民提供購物、網絡體驗等服務。
綜上所述：阿里和京東在農村電商方面的推進力度并不盡如人意，但是新零售開啟的網狀零售布局和2B模式，將從門店裝修、商品配備、供應鏈、店面關系、金融支持等方面綜合發力，大力推動農村小賣店和夫妻老婆店的改造優化速度，我們認為，未來農村零售網絡將會實現跨越式發展。
3.國際零售市場：N倍的增長空間
從電商滲透率來看，歐美發達國家的滲透率超過80%，中國不足50%，加之世界主要發展國家人均網購金額高于中國，其中美國人均花費1804美元高居首位，英國以1629美元緊隨其后，我國人均網購消費僅626美金，排名倒數第三位。
對于中國電商企業來說，歐美等發達國家的網購市場具有很大潛力。
從亞馬遜的財務數據來看，電商國際業務收入已經占到亞馬遜電商業務收入的 34%。海外業務雖然暫時處于虧損狀態，但貝索斯希望國際業務能成為亞馬遜未來新的增長點，在亞馬遜內部引發強烈的“飛輪效應”。
在中國市場兵敗阿里和京東后，亞馬遜CEO杰夫?貝佐斯(Jeff Bezos)決心投資55億美元要贏得印度市場，巨頭的國際化擴展腳步從未停歇。
國外市場蛋糕雖然誘人，但在基礎設施、市場接受度方面的短板還需要逐步彌補，所以目前仍處于投入期，具體成效仍需時日方能顯現。
阿里國際化布局：阿里早就開始布局國際業務，2017財年阿里平臺上來自速賣通和lazada的海外年度活躍買家數合計達到8300萬，接近澳大利亞和英國的人口總和。
阿里全球化戰略布包括系統進入國際市場，全面布局電商、云計算、文娛、金融等眾多商業領域，并在全球推進eWTP(Electronic World Trade Platform，電子世界貿易平臺 )。
京東的國際化布局：在進軍國際市場方面，京東又暫時落后。繼2015年在印度尼西亞推出服務后，京東的國際化擴張腳步處于停滯狀態，自2017年達沃斯會議上，京東似乎才開始加碼國際業務。
劉強東表示，京東將繼續投資海外市場，公司希望未來十年海外收入占到總收入一半。
2018 年下半年，京東將在洛杉磯率先啟動美國擴張計劃，2019 年進軍歐洲，在法國、英國和德國推出電子商務平臺和送貨服務，并使其業務幾年內覆蓋歐洲，京東要挑戰亞馬遜的全球地位。
4.結論
綜上，線下、農村和國際市場是電商巨頭們謀求持續高速發展的三個新的增長極，其中線下零售將為巨頭們貢獻至少4倍的增值空間，農村零售將貢獻至少9倍，國際市場的想象空間在N倍以上。
如果展業成功，中國將誕生2家以上的世界級巨無霸。
從進展上來看：相對于國內戰況焦灼的業務搶奪戰來說，巨頭們在新增長極方面的布局相對平淡。
在友商的壓力下，阿里線上業務發展多方受阻，盒馬鮮生讓阿里看到線下的巨大潛力，轉而從線下謀求新的出路，這一波競爭帶動線下零售業態的蓬勃發展。
農村零售雖然潛力巨大，但由于個體規模較小、分布零散、整合難度大等問題，在巨頭們最關注領域排行榜上排名較為落后。
國際零售市場的巨大空間有目共睹，不僅中國，亞馬遜、沃爾瑪等世界零售巨頭都對這塊蛋糕虎視眈眈，但由于國家政策、人文差異、基礎設施配備等方面的天然壁壘，這塊市場的進入門檻相對較高。
然而，世界從不缺乏奇跡,我們對中國零售企業充滿信心。
四、行業格局：未來3-5年，
阿里仍將保持新零售領軍地位
1.核心資源
我們將從生態體系、管控模式、核心模塊實力等方面綜合評估阿里和京騰發展前景。
生態體系：京騰同盟數量多但整體實力輸阿里
① 生態構成：騰訊系的同盟軍數量較多，從流量來源、流量運營、電商平臺、電商服務(物流、金融)、線下等要素構成的新零售閉環已經完成。
阿里作為生態體系的鼻祖，在電商及新零售方面的布局自然先人一步。
② 活躍用戶數：從雙方主力平臺公布的2017年12月的活躍用戶數據來看，京騰新零售5大聯合體的活躍用戶數總和為45198萬人，低于淘寶與天貓總和的50238萬人，僅略高于淘寶單平臺的活躍用戶數量，這表明京騰系的流量運營能力，特別是多平臺流量聯動能力仍需提升。
管控模式：京騰去中心化的管控能力弱于阿里的中心管控
從管理模式上來看，阿里系與京騰系在生態體系完善程度、業務整合難易程度、業務模塊控制程度三方面存在較大差異，詳見下表。
核心模塊實力：京東內部實力與阿里差距仍較大
京東作為京騰新零售聯盟的主力，其業務水平對整個生態具有最大影響力。自從騰訊入股京東并成為京東第一大股東后，在人財物方面都給予京東很大支持，京東近三年的業務增長進入快車道。
2017年GMV突破萬億后，有望2021年超越天貓，與阿里站在同一平臺賽跑。
我們對比分析京東及阿里2017年的營收、活躍用戶數、市場份額三項指標發現，雖然京東增速較快，但是多項業務與阿里存在較大差距，短時間內難以趕上。
① 營收層面：除物流業務方面略有優勢外，在電商業務、技術及大文娛方面均有較大差距。此外，物流方面的差距在菜鳥的奮力追趕中不斷縮小。
② 活躍用戶：京東與阿里仍存在較大差異。
2017 年京東活躍用戶數為2.93 億，相當于阿里 2013 年中期水平，考慮到京東在流量端的不斷擴容，用戶數量增速高于阿里這一因素，要想實現用戶數量與阿里持平還需要 2-3 年的時間。
③ 市場份額：2014年起微信流量還是導入京東，然而受微信流量的轉化率及京東內部業務的不完善雙重因素的影響，并未對天貓的業務產生顛覆性的影響，僅僅將天貓的市場份額減少到60%以下。
2015年京東接入手機QQ，2017 年接入今日頭條、百度、奇虎360另外三大核心入口，但并未對B2C市場份額產生太大影響。
京東與阿里的差距不僅僅體現在流量上，更多的是流量運營、業務能力、內部能力等方面的綜合實力仍需提升。
2.核心團隊
① 阿里戰隊：
蔣凡——擅長創新：淘寶總裁/集團副總裁，創業公司創始人，加入阿里后推動淘寶走向數據驅動，實現千人千面，并帶領團隊構建淘寶內容體系。
靖捷—— 擅長品牌數字化：天貓總裁/集團副總裁，70后，來自傳統品牌和零售企業，擁有豐富的商業經驗和對客戶痛點的理解，此前作為天貓班委班長做出清晰的業務決策并承擔天貓組織層面的職責。
侯毅—— 深諳物流之道：集團副總裁，盒馬鮮生創始人兼CEO，原是京東物流負責人。
② 京東戰隊：
王笑松——擅長開拓新業務：負責生鮮、消費品、新通路等新業務。加入京東十年，32歲成為京東當時最年輕的VP。6年間將京東手機銷售額從3000萬元提升至100億元。2015年帶領3C事業部構建起京東在電子品類上的優勢壁壘。
胡勝利——擅長業務創新：負責居家、時尚、TOPlife、拍拍二手等業務。帶領京東3C業務奠定行業領軍者地位，率領京東3C文旅事業部在業績、市場影響力和創新方面做出突出貢獻。
閆小兵——擅長打硬仗：負責家電+3C+全球等業務。曾擔任北京國美總經理，深諳家電銷售之道，作風強硬，帶領京東家電頂住國美、蘇寧、阿里的輪番轟炸，市場份額穩居線上第一。
3.戰隊盟軍
阿里同盟陣營：馬云拉起銀泰、蘇寧、三江、百聯四大盟友穩固陣地，與眾多企業家共同翻開新零售布局。老驥伏櫪，志在千里，阿里同盟具有實力雄厚、經驗豐富、資金雄厚等優勢，未來必能為新業務的發展提供有力的支持。
京騰同盟陣營：馬化騰組隊劉強東，培育起WTMD(唯品會、今日頭條、美團外賣、滴滴打車)，欲成就騰訊不朽王座。
厲害厲害