波司登進軍女裝業務 8.9億購JESSIE七成股權

　　羽絨服生產商波司登(03998)宣布進軍女裝業務。該公司斥資8.9億人民幣收購國內女裝品牌JESSIE七成股權，以現金及2.35億股股份支付，賣方保證今年稅后純利8，500萬元，及明年起3年平均25%的年復合增長;收購2011年市盈率約10倍。

　　獲3年利潤保證 平均增25%

　　「JESSIE」成立于1999年，為面向28至45歲女性的中高檔女裝品牌，截至9月底，在北京、上海、廣州等地擁有81家自營店及172家加盟店。其控股股東迪暉公司除卻持有「JESSIE」和「Le Mauve」等多個女裝品牌外，亦提供女裝的設計、品牌營銷和企劃等多種服務，08及09年純利分別達到5，439.6萬及3，153萬元。

　　現金加發股支付 溢價逾49%

　　是次收購目標公司迪暉及朗輝環球(從未展開業務，將獲迪暉公司轉讓上述女裝品牌，以完成交易)，總代價為8.9億元(或進行調整，但不超過9.45億元)，當中7.285億元將以波司登向賣方迪暉國際發行2.35億股份支付，每股代價為3.1港元，較上一交易日(10月28日)收市價2.07港元溢價高達49.76%;剩余則由現金支付。

　　賣方1.5億無息貸款作擔保

　　交易完成后，賣方迪暉國際將持有波司登2.93%股權，成為第2大股東。根據協議，該公司保證今年起4年，目標公司純利分別達到8，500萬、1.088億、1.36億及1.66億元，年增幅為56%、28%、25%、22%，并向目標公司提供1.5億無息股東貸款作為擔保。

　　波司登指透過有關收購向女裝行業擴展及引入非季節性服裝品牌，提升盈利。完成收購后，將繼續在中國以自營和加盟方式銷售「JESSIE」品牌女裝，并適時拓展到國際市場，預計該品牌3年新拓展店鋪約200家，總店數將超過400家。