紡織板塊出現(xiàn)冰火兩重天的局勢

　　作為A股紡織板塊的第二份年報(bào)，德棉股份并未改變?nèi)A芳紡織于25日晚間開啟的“開門綠”局面，凈利潤報(bào)虧6034萬元，與上年同期相比下降1289.22%。更讓人憂心的是，這種虧損頹勢仍有蔓延趨勢，德棉股份預(yù)計(jì)，今年1至3月虧損500萬至1000萬元。

　　在經(jīng)歷了棉花價(jià)格“過山車”行情的打擊后，國內(nèi)紡織業(yè)一直萎靡不振。尤其是國內(nèi)棉花價(jià)格與國外相差過大的狀況，更是令國內(nèi)低迷的紡織業(yè)雪上加霜。華芳紡織與德棉股份均將虧損原因歸為棉紡織行業(yè)嚴(yán)峻的市場形勢，以及原料市場的不穩(wěn)定。

　　然而，根據(jù)此前的業(yè)績預(yù)告和快報(bào)，山東紡企魯泰A和江蘇紡企聯(lián)發(fā)股份卻在去年有不錯(cuò)的業(yè)績表現(xiàn)，并表示今年產(chǎn)能有望持續(xù)擴(kuò)充。

　　“上市紡企業(yè)績的冰火兩極局面，凸顯出全產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢和重要性。在這個(gè)過程中，行業(yè)集中度也將顯著提升。”卓創(chuàng)資訊棉花分析師孫立武對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示。

　　低迷的一方

　　德棉股份26日晚間，披露的年報(bào)顯示，去年公司實(shí)現(xiàn)營收8.7億元，同比下降20.48%，利潤虧損6043萬元，每股虧損0.343元。上年同期，公司盈利508萬元。

　　對(duì)于凈利潤大幅下降的原因，德棉股份表示，歐債危機(jī)、國際市場需求減弱、檔次降低、生產(chǎn)要素價(jià)格持續(xù)上漲，特別是由于收儲(chǔ)棉政策的影響，僅國內(nèi)外棉價(jià)差就達(dá)到4000元至5000元/噸，致使公司去年第四季度紡織業(yè)務(wù)銷售收入未達(dá)到預(yù)期目標(biāo);另外，公司煤炭業(yè)務(wù)銷售收入也低于預(yù)期。

　　主業(yè)低迷、副業(yè)不振的德棉股份，將今年扭虧的希望寄托在定增“輸血”和引入新業(yè)務(wù)上，表示今年國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境更加嚴(yán)峻，紡織行業(yè)將面臨更加困難和復(fù)雜的局面。“公司將全力實(shí)施定向增發(fā)，用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，大幅降低企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率。另外，在原來的傳統(tǒng)棉紡織、煤炭貿(mào)易、商業(yè)地產(chǎn)等業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，探索引入新的、盈利率好、發(fā)展前景廣闊的新興業(yè)務(wù)，培育公司新的利潤增長點(diǎn)，力爭在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)上實(shí)現(xiàn)較大突破。”

　　根據(jù)其今年1月公布的定增方案，德棉股份擬以6.13元/股的價(jià)格向大股東兄弟公司第五季國際發(fā)行不超過6500萬股，募資3.98億元，募資凈額將全部用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

　　此外，同屬紡織板塊的吉林化纖也于26日晚間發(fā)布2013年年報(bào)，凈利潤虧損額達(dá)3.94億元，同比大跌4066.04%。主營纖維品制造的霞客環(huán)保數(shù)天前也在2013年業(yè)績快報(bào)中宣布，其凈利潤同比大降3000.53%，當(dāng)期虧損額達(dá)2億元。

　　與德棉股份一樣，吉林化纖也計(jì)劃抓住定向增發(fā)這根“救命稻草”，本月18日晚公布了定增修訂方案，擬以2.66元/股價(jià)格向特定對(duì)象定增不超過3.38億股，募資不超過9億元全部用于償還銀行借款和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　持續(xù)的業(yè)績低迷，加之對(duì)未來市場形勢的不樂觀，使得老牌紡企華芳紡織在去年底作出了“轉(zhuǎn)行”的決定，宣布以擁有的全部資產(chǎn)和負(fù)債作為置出資產(chǎn)，與嘉化集團(tuán)及一致行動(dòng)人等96名交易對(duì)方擁有的嘉化能源100%股權(quán)的等值部分進(jìn)行置換。重組完成后，華芳紡織將不再從事棉紡業(yè)務(wù)，主營業(yè)務(wù)將變?yōu)檎羝帷Ｄ壳埃撝亟M事宜已獲證監(jiān)會(huì)行政許可申請(qǐng)受理。

　　“對(duì)于大部分紡企而言，去年是頗為艱難的一年。終端需求不足，國內(nèi)外棉紗價(jià)差太大引致的外紗沖擊，讓大部分‘沒有準(zhǔn)備好’的紡企深陷困境。”孫立武表示。

　　根據(jù)工信部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，去年1至9月我國規(guī)模以上紡織企業(yè)工業(yè)增加值同比增長8.6%，增速同比回落2.0個(gè)百分點(diǎn)，呈現(xiàn)出繼續(xù)放緩的趨勢。

　　“國內(nèi)棉價(jià)最高的時(shí)候超過3萬元/噸，近期價(jià)格也超過2萬元/噸，高出國際市場棉價(jià)逾5000元/噸，成本的巨大差異給紡企帶來的壓力太大了。”一名不愿具名的湖北省某大型紡織企業(yè)管理人員對(duì)導(dǎo)報(bào)記者表示。

　　高漲的一方

　　然而，近日披露2013年業(yè)績預(yù)告及快報(bào)的聯(lián)發(fā)股份、嘉麟杰、江蘇曠達(dá)等紡企，卻用“飄紅”的業(yè)績向業(yè)界提供了“準(zhǔn)備好”的模板。

　　聯(lián)發(fā)股份24日晚間披露的業(yè)績快報(bào)顯示，2013年度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入31.82億元，同比增長16.52%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2.78億元，同比增長20.98%;每股收益1.29元。

　　此外，魯泰A在去年的表現(xiàn)也可圈可點(diǎn)。通過在新疆自產(chǎn)棉花(每年大約1萬多噸)，建立全產(chǎn)業(yè)鏈模式，并嘗試在海外建廠，去年前3季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入46.39億元，同比增長10.27%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤6.76億元，同比增長46.57%。

　　基于此，截至2月27日，6個(gè)月以來共有18家機(jī)構(gòu)對(duì)魯泰A的2014年度業(yè)績作出預(yù)測，預(yù)測公司將實(shí)現(xiàn)凈利潤11億元，同比增長55.37%。其中，2家機(jī)構(gòu)推薦“增持”，1家機(jī)構(gòu)“審慎推薦”，3家機(jī)構(gòu)推薦“買入”，4家機(jī)構(gòu)“推薦”，2家機(jī)構(gòu)“強(qiáng)烈推薦”。

　　“掌握了門檻更高的專業(yè)技術(shù)、進(jìn)入的細(xì)分領(lǐng)域發(fā)展良好以及企業(yè)管理能力的提升等，是上述紡織企業(yè)業(yè)績能夠逆市增長的主要原因。”孫立武表示，長遠(yuǎn)來看，國內(nèi)外棉價(jià)差將回歸合理區(qū)間。“經(jīng)過此輪優(yōu)勝劣汰，今后的紡織行業(yè)應(yīng)該走低端轉(zhuǎn)移降低成本、高端升級(jí)打造技術(shù)優(yōu)勢的道路，例如海外建廠。此前數(shù)年紡織企業(yè)‘閉著眼睛’都能賺錢的時(shí)代已經(jīng)徹底結(jié)束。”