股市解讀：短期底部探明中期將區間震蕩

　　數據統計顯示，2014年全年質押股權的市值在1.38萬億元左右，而今年僅前7個月所質押的市值就達到1.58萬億元。如果這些資金要被迫平倉，那么大盤就危險了，從這個角度看，2850點再度大幅下跌的風險并不大。

　　從最近三個交易日看，市場的波動范圍一直維持在2900點-3000點這個區域內，并且連續數次跌破甚至逼近2900點，隨后就被權重板塊的上漲而收復，這加強了市場在2900點-3000點是階段性底部的判斷。短線市場的走勢或許還有反復，但從近期各路資金的動向來看，2850點附近成為市場底的概率正在增加。

　　從打擊地下錢莊，到央行“雙降”，國家更多是為了給股市提供充裕的流動性，而這也是支持行情在后半周反彈的重要原因。畢竟如果按照周初這樣的跌法再跌下去，不僅是融資客危險，就連上市公司大股東的股權質押也會面臨平倉的風險。股權質押作為大股東常用的、便捷的融資手段之一，在市場行情火爆的背景下，運用十分普遍。但是一旦股票價格逼近預警線甚至是平倉線，強平風險將成為當下市場難以忽視的威脅。

　　當然，考慮到連續下跌后投資者的情緒已經出現過度悲觀的苗頭，后期不排除有跌破2850點的可能，但如果投資者情緒能夠逐步穩定，那么后市有可能在此構筑一個新的平臺，形成區間震蕩走勢。

　　在具體操作中，建議關注國企改革股，這是今年全年的投資主線，雖然在近期大盤殺跌中這些股票也遭遇到大幅下跌，但其中部分有重組預期的個股后期還會有表現的機會，因此可以逢低積極介入。

　　對于沒有業績支撐純粹靠講故事的創業板股票而言，目前還是要回避，雖然它們的股價不少已經腰斬再腰斬，但由于它們前期的漲幅都是10倍甚至更多，因此未來或許還會再次腰斬，從這個角度看，還是要回避創業板股票，特別是前期漲幅巨大又缺乏業績支撐的股票。