2015年新興市場(chǎng)出現(xiàn)27年來(lái)首次凈資本流出

　　繼金融危機(jī)造成全行業(yè)資金波動(dòng)后，一旦投資者的“寵兒”新興市場(chǎng)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度降至最低點(diǎn)，短時(shí)間內(nèi)他們就不太可能再在新興市場(chǎng)加大投入了。

　　市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在12月份第一次加息，目前分析師試圖評(píng)估此次加息對(duì)新興市場(chǎng)的影響，國(guó)際清算銀行(BIS)警告，2016年“緊縮恐慌”會(huì)比2013年更為嚴(yán)重。

　　周五(12月4日)發(fā)布的美國(guó)的11月就業(yè)報(bào)告狀況好于預(yù)期，顯示11月份美國(guó)就業(yè)人數(shù)增加了21.1萬(wàn)，這使得美聯(lián)儲(chǔ)在12月份FOMC會(huì)議上加息的可能性增加至80%。

　　國(guó)際清算銀行瑞士分行在其周日發(fā)布的季度總結(jié)中表示，疲軟的金融市場(chǎng)條件，加上美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期愈烈，可能會(huì)加劇新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的“緊縮恐慌”。

　　BIS表示，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體債券指數(shù)的利差變化與美國(guó)10年期國(guó)債相比，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布緊縮貨幣政策，暗示市場(chǎng)收緊后，債券收益率大幅上揚(yáng)，此時(shí)比2013年美聯(lián)儲(chǔ)宣布即將的削減購(gòu)債時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)更高。

　　隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，與其他資產(chǎn)類別相比，新興市場(chǎng)的缺點(diǎn)更易在外匯市場(chǎng)上表露出來(lái)，大宗商品價(jià)格下跌以及美聯(lián)儲(chǔ)加息的恐懼籠罩市場(chǎng)。

　　9月份像巴西雷亞爾、土耳其里拉和哥倫比亞比索均跌至紀(jì)錄低點(diǎn)。

　　國(guó)際清算銀行補(bǔ)充說(shuō)，越來(lái)越多跡象表明，新興市場(chǎng)本幣收益率在美國(guó)發(fā)展快速。后危機(jī)時(shí)代具有較強(qiáng)的國(guó)際溢出效應(yīng)，從美國(guó)國(guó)債收益率到新興市場(chǎng)，即使這些國(guó)家處于不同的經(jīng)濟(jì)周期階段。這種效應(yīng)似乎隨著時(shí)間的推移而加強(qiáng)。

　　根據(jù)國(guó)際金融研究所，投資者熱情減弱以及現(xiàn)金流出意味著2015年新興市場(chǎng)出現(xiàn)27年來(lái)首次凈資本流出。

　　瑞士財(cái)富管理公司Azure Wealth的首席投資官Johan Jooste表示，雖然他不怎么相信基金流動(dòng)數(shù)據(jù)，但如果想投資，投資者至少應(yīng)該根據(jù)基金流動(dòng)數(shù)據(jù)來(lái)判斷。

　　他對(duì)CNBC講，基金流動(dòng)數(shù)據(jù)可以反映基金經(jīng)理的期望，而不是暗示晚些時(shí)候可能會(huì)采取的措施。而他補(bǔ)充說(shuō)，但這一點(diǎn)在一年或兩年前就意識(shí)到了，當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)希望縮減資產(chǎn)購(gòu)買以刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，資金流向何處。