IMF因英國(guó)脫歐下調(diào)了全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期

　　自英國(guó)央行(BOE)上周政策舉措令人失望后，本周歐洲央行和日本央行也沒(méi)有放出積極的寬松信號(hào)。歐洲央行(ECB)選擇維持利率不變，這完全在意料之中，而行長(zhǎng)德拉基的講話也沒(méi)有引起多少市場(chǎng)反響。日本央行(BOJ)否認(rèn)鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“直升機(jī)撒錢(qián)”說(shuō)法，不過(guò)并沒(méi)能有效打壓市場(chǎng)寬松預(yù)期。

　　在美國(guó)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)良好的提振下，美元指數(shù)延續(xù)上周漲幅繼續(xù)一路凱歌，攀升至四個(gè)月高位97.51。歐元/美元?dú)W元跌至英國(guó)公投退歐后最低水平，收于1.0978。英國(guó)方面由于采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)創(chuàng)8年半新低，英鎊/美元在跌破1.31后緩慢回升至1.3108.

　　商品方面，黃金繼續(xù)受到美元加息預(yù)期和獲利結(jié)盤(pán)的打壓，周中觸及3周地位后最終收于1322.20。原油仍受制于對(duì)供應(yīng)過(guò)剩的擔(dān)憂，在44區(qū)間止步不前收于44.19.

　　IMF再度下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期

　　國(guó)際貨幣基金組織(IMF)于周二報(bào)告中表示，由于英國(guó)脫歐造成的不確定性，他們將再次下調(diào)未來(lái)2年的全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。這是15個(gè)月內(nèi)第五次縮減世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，在IMF的報(bào)告中預(yù)計(jì)全球GDP在2016年和2017年的增長(zhǎng)率分別為3.1%和3.4%，較4月份預(yù)測(cè)值下調(diào)了0.1%。

　　該組織表示盡管日本和歐洲的經(jīng)濟(jì)有所提升并且部分大宗商品價(jià)格也恢復(fù)上漲，然而由于英國(guó)脫歐公投使經(jīng)濟(jì)的不確定性大幅增加，將打擊投資市場(chǎng)以及消費(fèi)者信心。IMF首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Maury Obstfeld表示在6月23日英國(guó)脫歐公投的前一天，IMF已經(jīng)準(zhǔn)備好上升2016-2017年全球增長(zhǎng)預(yù)期，但英國(guó)脫歐打亂了該計(jì)劃。

　　IMF指出其最新預(yù)期建立在歐盟與英國(guó)造成有限的政治影響，避免了經(jīng)濟(jì)壁壘的大量增加以及防止金融市場(chǎng)進(jìn)一步的混亂等相對(duì)緩和的假設(shè)下。但該組織也對(duì)其他情況進(jìn)行了建模，包括談判失敗、金融壓力加劇、英國(guó)與歐盟貿(mào)易關(guān)系恢復(fù)至國(guó)際貿(mào)易組織規(guī)則以及倫敦失去在歐洲大陸的金融行業(yè)等。

　　黑田否認(rèn)“直升機(jī)撒錢(qián)”

　　周五亞太時(shí)段，日元兌美元于6周低點(diǎn)上方附近徘徊，此前日本央行行長(zhǎng)黑田東彥講話降低了對(duì)日本或準(zhǔn)備采取“直升機(jī)撒錢(qián)”的激進(jìn)方式來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)的揣測(cè)。在此消息的影響下，日元/美元從6周低點(diǎn)107.49反彈。

　　日元這波反彈是由黑田接受英國(guó)廣播公司(BBC)Radio 4訪問(wèn)時(shí)發(fā)表的言論引發(fā)。其接受采訪時(shí)排除“直升機(jī)撒錢(qián)”作為貨幣刺激措施。鑒于日本首相安倍晉三正在制定規(guī)模約為1900億美元的支出方案以提振經(jīng)濟(jì)，一些投機(jī)者此前押注日本央行可能會(huì)對(duì)這些額外的支出提供融資。

　　BBC隨后表示，對(duì)黑田東彥的訪問(wèn)是在6月中旬進(jìn)行的。這協(xié)助為日元的漲勢(shì)降溫。但市場(chǎng)對(duì)日本央行將在下周五政策會(huì)議上采取寬松舉措的預(yù)期依然強(qiáng)烈，因此限制了日元漲勢(shì)。

　　野村證券(Nomura Securities)外匯主管Koichi Takamatsu表示，顯然黑田的言論并未驅(qū)散放松預(yù)期。市場(chǎng)基本上認(rèn)為，會(huì)擴(kuò)大上市交易基金(ETF)和房地產(chǎn)投資信托(REIT)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模，并降息0.1%。

　　目前很少有市場(chǎng)人士會(huì)全盤(pán)相信相信黑田東彥的言論，他在1月推出負(fù)利率政策的前幾日還曾公開(kāi)表示不考慮這種舉措。然而有小部分的市場(chǎng)人士認(rèn)為，日本央行可能會(huì)選擇稍晚再放松政策，以節(jié)省不斷減少的彈藥。

　　三菱東京日聯(lián)銀行(BTMU)首席外匯分析師Minori Uchida稱，日本央行可能在11月放松政策，而不是現(xiàn)在，屆時(shí)政府的追加預(yù)算將會(huì)到位。不確定日本央行是否覺(jué)得現(xiàn)在有必要行動(dòng)，目前連英國(guó)央行都沒(méi)有放松政策。

　　歐洲央行立場(chǎng)中性

　　周四歐洲央行(ECB)毫無(wú)懸念地宣布三大利率維持不變。

　　歐洲央行行長(zhǎng)德拉基在記者會(huì)開(kāi)始時(shí)就表示，利率將在當(dāng)前或更低水準(zhǔn)維持較長(zhǎng)一段時(shí)間，量化寬松將持續(xù)直到通脹實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的調(diào)整，QE將至少持續(xù)到2017年3月份。如有必要，歐洲央行將動(dòng)用所有工具。德拉基還表示，在設(shè)計(jì)QE項(xiàng)目上歐洲央行具有靈活性，歐洲央行的QE項(xiàng)目相當(dāng)成功，歐洲央行將考慮各種解決產(chǎn)出缺口的措施;歐洲央行尚未討論縮減QE.

　　他還表示，歐元區(qū)金融市場(chǎng)受到了英國(guó)脫歐的影響;未來(lái)數(shù)月當(dāng)有更多資訊出爐時(shí)，將可更好地評(píng)估經(jīng)濟(jì)情勢(shì);專業(yè)領(lǐng)域調(diào)查顯示，英國(guó)脫歐并未造成重大影響。這暗示，隨著英國(guó)脫歐的影響變得更加清晰，今年晚些時(shí)候歐洲央行或?qū)⑼瞥鲂碌膶捤膳e措。

　　不過(guò)他同時(shí)指數(shù)，如果事實(shí)證明需要采取進(jìn)一步行動(dòng)來(lái)幫助實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)，管委會(huì)將毫不猶豫地采取行動(dòng)，利用權(quán)限范圍內(nèi)的所有工具來(lái)提振經(jīng)濟(jì)。

　　德拉基發(fā)表講話稱利率將維持在低位，論調(diào)略微鴿派，但對(duì)脫歐公投中市場(chǎng)的韌性表示滿意，并強(qiáng)調(diào)有必要，歐洲央行愿意且能夠做出行動(dòng)從而實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)，歐元/美元首次提振短線小幅走高。

　　JP Morgan Asset Management策略師Thushka Maharaj稱，市場(chǎng)最初對(duì)歐洲央行沒(méi)有具體討論行動(dòng)選項(xiàng)作出反應(yīng)，但德拉基的講話非常強(qiáng)有力，歐洲央行愿意也準(zhǔn)備好行動(dòng)是非常重要的。

　　野村證券分析師Jordan Rochester通過(guò)電子郵件發(fā)送評(píng)論稱，歐洲央行將在9月份把存款利率下調(diào)至-0.50%，并把資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃到期時(shí)間由2017年3月延長(zhǎng)到2017年9月。其還指出，中期而言，資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)政策的設(shè)計(jì)需要進(jìn)行重大改動(dòng)。歐洲央行今天的溝通使得9月份有采取行動(dòng)的可能性，不過(guò)央行并未提及具體的政策工具。

　　State Street Global Markets歐洲策略主管指出，談及近期英國(guó)脫歐及土耳其政變對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通脹前景的影響，歐洲央行行長(zhǎng)德拉基認(rèn)為評(píng)估的結(jié)果相對(duì)較為樂(lè)觀，我們對(duì)此較為驚訝;但我們?nèi)灶A(yù)計(jì)今年晚些時(shí)候歐洲央行有進(jìn)一步放寬政策的必要，歐洲央行或會(huì)如此前一樣，堅(jiān)持在貨幣政策上進(jìn)行創(chuàng)新。

　　歐洲禍?zhǔn)虏粩?/strong>

　　法國(guó)尼斯的恐怖襲擊剛剛過(guò)去，德國(guó)的宗教暴力事件立刻接踵而至，歐洲的中東難民政策正在引火上身。

　　18日晚發(fā)生在德國(guó)一列火車(chē)上的血腥一幕震驚歐洲，兇手持斧頭和刀具瘋狂砍人，造成包括4名中國(guó)香港人在內(nèi)的多人受傷。這次事件的“主角”年僅17歲，是一名來(lái)自阿富汗的難民。極端組織伊斯蘭國(guó)很快“認(rèn)領(lǐng)”此案，警方則在行兇者的住所發(fā)現(xiàn)了一面IS旗幟。

　　22日晚德國(guó)慕尼黑又發(fā)生惡性槍擊事件，警方已證實(shí)槍擊至少導(dǎo)致10人喪生，至少10人受傷。當(dāng)?shù)鼐觳块T(mén)稱，10名死者中或許包括襲擊者本人。據(jù)美聯(lián)社最新消息，當(dāng)?shù)鼐觳块T(mén)稱，發(fā)動(dòng)襲擊的嫌疑人是一名來(lái)自慕尼黑的18歲德國(guó)籍伊朗人，其動(dòng)機(jī)還“完全不清楚”。

　　歐洲近年來(lái)治安每況愈下，移民問(wèn)題已經(jīng)被推到風(fēng)口浪尖。如果歐盟仍然無(wú)法妥善解決此問(wèn)題的話，恐怕內(nèi)部的離心力會(huì)隨著英國(guó)脫歐進(jìn)一步升溫。

　　法國(guó)總統(tǒng)奧朗德(Francois Hollande)周四在與英國(guó)新首相梅(Theresa May)共同出席記者會(huì)時(shí)告訴后者，她領(lǐng)導(dǎo)的英國(guó)面前擺著兩個(gè)選擇：對(duì)來(lái)自歐盟的移民不設(shè)限，或者被這個(gè)共同市場(chǎng)關(guān)在門(mén)外。目前的局勢(shì)可能正在把梅推向后一種選擇。