Prada發力男裝業務不容樂觀

　　意大利奢侈品集團Prada普拉達昨天港股收盤后發布了令市場失望的2013財年業績，集團高管在財報后的投資者會議中表示2014財年前景預期也不容樂觀，大行紛紛下調其投資評級及目標價，一連串利空致使Prada普拉達周四股價一度急挫8.7%至56.40港元，創兩年半以來最大跌幅。

　　Prada普拉達首席財務官Donatello Galli出席投資者會議時透露二月份同店銷售因美國惡劣天氣以及歐洲地緣政治因素出現了負增長，全年同店銷售趨勢難以解讀，因此謹慎地預測至少有3%的增長，遠低于截至2014年1月31日的2013財年7%的增幅，2015財年同店銷售升幅可望回升至5%的水平。

　　本財年新增80間門店的4.5億歐元開支已經撥入預算，預計可推動收入按年上漲9%，營業利潤將與2013財年持平。2015財年計劃增設55間門店，銷售增幅預料為11%，營業利潤將從重獲增長。

　　各大投資銀行基本看空Prada普拉達的前景。Credit Suisse瑞信表示不再預期Prada普拉達今年銷售和利潤率會實現增長，管理層進取的投資策略會使成本增加，因此把2015財年每股盈利預測降低14-19%，并預料未來三年的凈利潤都只會錄得輕微增長。該行把Prada普拉達評級由“跑贏大盤”下調至“中性”，目標價也從82港元大幅削減23%至63港元。

　　Nomura野村指出Prada普拉達四季度凈利潤顯著減少，因此將其評級從“中性”降低至“減持”，目標價位52.4港元。

　　JPMorgan摩根大通認為Prada普拉達的股價自二月中公布2013財年初步成績后已下跌12%，足以反應業績水平，因此維持“中性”的投資評級，但目標價從74港元下調至60港元。

　　MacQuarie麥格理相信Prada普拉達旗下門店的生產力持續下滑，Miu Miu發展停滯不前，而Prada則維持強勢，因此保持“跑輸大市”的評級以及45.5港元目標價不變。2013財年，Prada品牌收入按年增長11%，直營渠道按固定匯率計算更幾乎冠絕同行奢侈品牌，實現19.6%的增長，但Miu Miu僅取得1.1%的增幅。Barclays巴克萊則重申“中性”評級和63港元的目標價。

　　Prada周四收盤報58.50港元，跌幅收窄至5.26%。

　　Prada普拉達2013財年凈利潤為6.257億歐元，不及路透社綜合分析師預期的6.736億歐元，受制于歐元強勢、歐亞市場需求減弱和稅務負擔加重，凈利潤按年僅增長0.3%，而2012財年增幅高達44.9%。每股盈利持平于0.245歐元。

　　全年收入僅增8.8%至35.86億歐元，遠落后于2012財年29%的增幅，亦遜于分析師預期，規定匯率下增幅為13%。