關于2011年棉花進口配額發放的猜想

　　近日財政部文件宣布2011年的關稅外配額稅率不變，具體方式如下：

　　1.當進口棉花完稅價格高于或等于11.397元/公斤時，按0.570元/公斤計征從量稅;

　　2.當進口棉花完稅價格低于11.397元/公斤時，暫定關稅稅率按下式計算：

　　Ri=8.686/Pi +2.526%×Pi -1

　　對上式計算結果四舍五入保留3位小數。其中Ri為暫定關稅稅率，當按上式計算值高于40%時，Ri取值40%;

　　Pi為關稅完稅價格，單位為元/公斤。

　　簡而言之，與2010年相同，當完稅價低于11397元/噸時，稅率為5-40%，在11397或者之上，則為固定稅率570元/噸。按照海關規定，2011年1月的進口匯率為1：6.6566，因此11397元/噸折合77.66美分/磅，按照目前的國際市場價格，棉花進口的實際稅率基本均為570元/噸，不到貨值的3%。關稅對企業的壓力減小。

　　稅率由財政部決定，但配額數量和發放時間則由發改委拍板。截至目前，還沒有任何關于配額數量的官方消息。從近幾年的經驗來看，每年的配額總量已經不成問題，配額總量一般大于實際缺口，但政府一般會通過配額發放的節奏來調控市場。

　　回顧2010年，共發放356.2萬噸配額，1至11月實際進口237.8萬噸，如12月進口25萬噸，配額數量遠遠超出實際進口量。其中1%配額89.4萬噸，其余的滑準稅配額分三次發放：1月100萬噸(大多為加工貿易配額)，5月80萬噸，6月86.8萬噸。

　　2010年配額發放一度產生爭議：一是1月份增發的配額以加工貿易為主，一般貿易配額極少甚至沒有，因此給用棉企業以及中間商的進口帶來極大限制;二是，第二批和第三批一般貿易配額直到5月和6月才下發，使得企業錯失最佳的訂貨良機。而且，在沒有充分利用國際資源的情況下，2009年5月22日以來國儲連續拋售，至2010年10月輪出結束，國庫只剩大約20-30萬噸，調控手段大大減弱。

　　對于2011年配額，相信有關部門會總結2010年的經驗和教訓。第一，配額總量不會低于去年，但依然不會一次性發放;其次，第一批滑準稅仍將與89.4萬噸1%配額一起增發，預計數量為100-150萬噸之間，并且一般貿易比例將有所增加，預計12月底企業就應該能夠獲悉自己配額數量;春節之后的年度后期將根據市場情況再增發第二批或者第三批;第三，如果春節之后市場價格不出現暴跌，后面的配額不會拖至6月再發放。

　　雖然進口棉將補充國內資源，但配額發放對目前市場的價格不會產生重大利空。首先，配額總量不再是限制進口的決定因素，企業更加關心國內外價差;其次，今年的市場特點之一就是用棉企業提前簽訂遠期合約，也就是說，一般而言，該定的都已經提前定貨了，配額發放不會成為短期大量簽約的導火索;第三，全球資源有限，可供中國進口的數量不會因為政府發放配額就明顯增加。

　　與此相比，國家的財政和貨幣政策是否繼續緊縮，通脹壓力是否得到化解，比配額發放對市場的影響更大。