越南出口困境顯示橡膠需求疲軟的局面

　　上海天然橡膠(25805,-25.00,-0.10%)期貨5月合約25日早盤下跌0.23%。歐元區(qū)共同債券的推出未能順利獲得德法支持，歐債前景堪憂。有消息稱，越南對中國的出口極不順暢，再次驗證中國需求放緩的趨勢，橡膠市場承受壓力。

　　23日(24日感恩節(jié)休市)，紐約商業(yè)期貨交易所1月原油合約下跌1.84美元或1.88%，結(jié)算價報每桶96.17美元。歐盟統(tǒng)計局公布，歐元區(qū)9月新工業(yè)訂單較前月銳減，創(chuàng)下2008年12月以來最大降幅，成為預(yù)示歐洲可能邁向經(jīng)濟(jì)衰退的最新跡象。德國公債標(biāo)售錄得歐元面世以來其中最糟糕的成績，投資人擔(dān)心歐債危機(jī)可能甚至開始威脅德國。匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)預(yù)覽的11月初值創(chuàng)32個月低位，顯示中國制造業(yè)活動再度大幅放緩。此外，美國10月消費者支出增長放慢。不過，美國一周原油庫存減少622萬桶，支撐市場。原油下跌，將削減合成橡膠成本，對天然橡膠市場不利。

　　天氣情況，泰國天然橡膠產(chǎn)區(qū)，泰國中北部多云，南部有雨;馬來西亞產(chǎn)區(qū)，馬來半島南部有雨，加里曼丹島北部多云;印度尼西亞產(chǎn)區(qū)，蘇門答臘島赤道以北多云，蘇門答臘島赤道以南有雨，加里曼丹島南部多云;中國產(chǎn)區(qū)，海南小雨，云南晴朗。近期天氣對割膠生產(chǎn)和運輸?shù)挠绊懖淮蟆?/p>

　　亞洲現(xiàn)貨市場，前一個交易日，價格無變動。由于泰國近期強(qiáng)降雨造成可用的原材料數(shù)量低迷，一些出口商并不積極提供報盤。曼谷一大型出口商稱已經(jīng)連續(xù)五天沒有采購到多少原材料。12月/1月裝船的泰國3號煙片膠RSS3報每公斤325-330美分。25日，馬來西亞標(biāo)膠SMR20 12月FOB官方報價早間小幅上漲。

　　其它方面，越南報道稱上周通過邊境小額貿(mào)易對華出口橡膠遇到較大困難。廣寧省芒街邊境口岸的橡膠出口貿(mào)易依然蕭條，日成交量僅為100-200噸。成交量減少導(dǎo)致出口價格大幅下滑，上周該口岸的橡膠最低售價為2.18萬元人民幣/噸，最高售價為2.26萬元人民幣/噸。11月23日SVR3L號橡膠售價進(jìn)一步降至2.08-2.09萬元人民幣/噸(未含稅)。越南的困境表明中國需求相當(dāng)?shù)兔裕绻暧^政策不作調(diào)整，橡膠價格將不會有明顯起色。

　　總體上，商品市場的趨勢并不明顯。歐洲主權(quán)債務(wù)的問題沒有找到合適的解決方案，歐洲央行推動歐元共同債務(wù)，但傷害德國和法國的利益。兩國已為救助南歐國家付出較大努力，但沒有顯著成效。債務(wù)危機(jī)正往臨近幾個國家蔓延。另一方面，中國出口遇到阻力，中國經(jīng)濟(jì)增長開始放緩，預(yù)計中國將會放松貨幣政策，以扶持經(jīng)濟(jì)增長。此外，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的跡象相當(dāng)明顯。外圍形勢對橡膠市場有一定壓力。有消息稱，越南的出口依然不順暢，中國買家的采購低迷。同樣，東南亞現(xiàn)貨市場成交低迷，由于產(chǎn)膠國減產(chǎn)的協(xié)議而受到暫時支撐。供需局面對橡膠市場不利。這要等待各國進(jìn)一步放松貨幣政策，特別是中國下調(diào)準(zhǔn)備金率。在此之前，橡膠市場難顯明顯漲勢。