紡織服裝：內銷有所反彈

　　紡織和服飾行業

　　◆一周行情回顧及觀點本周上證綜指、深證成指、滬深300分別下跌1.92%、3.34%、2.11%。

　　光大紡織服裝板塊下跌3.27%,其中紡織板塊下跌3.65%,服裝板塊下跌2.99%。本周個股表現相對較好的是受益于“十二五規劃”的紡織類個股,品牌服飾繼續承壓。

　　本周國家統計局和海關總署公布了11月經濟運行數據,其中衣著類價格同比上漲3.5%,小幅回落0.2個百分點;限額以上服裝鞋帽、針紡織品零售額同比增長22.5%,增速較10月增加3個百分點;1-11月我國紡織服裝出口增速繼續放緩至21.18%。

　　我們認為衣著類價格增幅拐點已經確立,未來幾個月將隨著CPI 繼續下降,系衣著產品提價主要始于去年下半年,未來幾個月將受高基數影響所致;11月限額以上服裝鞋帽、針紡織品零售額同比增速反彈,系去年10月“雙節”因素提前消費導致去年11月基數較低所致;出口增速繼續回落符合我們的預期。

　　內銷的反彈能否持續尚需觀察,如后期氣溫維持低位將部分回補前期暖冬造成的冬裝需求下降,仍需密切關注終端銷量的變化。

　　中長期,基于對各細分行業不同國家龍頭公司市場占有率的比較及行業生命周期的判斷,我們相信,品牌服飾及各細分行業短期離天花板尚遠,仍有較大的發展空間及投資價值。

　　◆行業新聞動態:(1)攜5年科研成果重返紡織業,漢麻面料成雅戈爾獨家法寶;(2)國際棉花咨詢委員會: 2012/13年度全球棉花種植面積減少8%;(3)我國紡服企業新方向:代工意大利品牌;(4) 人民幣頻跌停預期貶值有利紡織服裝業出口;(5) 報喜鳥投資比路特,完善產品推童裝新品;(6)中國紡織行業可能會面臨一個新的綠色環保稅。

　　◆上市公司動態:(1)ST 德棉:公布資產置換暨關聯交易公告;(2)新民科技:董事會審議通過非公開發行股票議案;(3)搜于特:投資建設公司新總部項目;(4)羅萊家紡:變更直營連鎖營銷網絡建設項目的實施地點;(5)七匹狼:股權質押公告。

　　◆行業數據匯總:原材料:328級棉現貨:19057元/噸(0.27%);美棉Cotlook A:98.7美分/磅(0.56%);粘膠短纖:15800元/噸(1.61%);滌綸短纖:11350元/噸(5.09%)。