鄭棉的市場(chǎng)行情及發(fā)展趨勢(shì)分析

 　　由于政府拋儲(chǔ)2012年度新棉，目前我國(guó)棉花市場(chǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生了微妙的變化。不再是市場(chǎng)上缺2012/13年度高等級(jí)棉的問(wèn)題，而是能否進(jìn)入期市流通的問(wèn)題。當(dāng)前主管部門(mén)是通過(guò)競(jìng)賣(mài)合同條款來(lái)約束，合同條款約束是否有效要看買(mǎi)受方違約成本與收益的對(duì)比。上周中儲(chǔ)棉發(fā)布公告，宣布新一輪儲(chǔ)備棉投放將于2013年7月31日結(jié)束，其中包括投放部分2011年度進(jìn)口棉和2012年度臨時(shí)收儲(chǔ)的棉花、允許內(nèi)地紡織企業(yè)購(gòu)買(mǎi)在新疆地區(qū)投放的儲(chǔ)備棉這兩大方面的內(nèi)容，而這些宏觀因素對(duì)于鄭棉市場(chǎng)行情也有著決定性作用。

　　4月19日，鄭棉CF309合約開(kāi)盤(pán)價(jià)20，180元，最高價(jià)20，185元，最低價(jià)19，860元，收盤(pán)價(jià)19，885元，結(jié)算價(jià)19，980元，下跌205元;CF305合約收盤(pán)價(jià)20，300元，結(jié)算價(jià)20，400元，下跌190元;總成交量349，816手，累計(jì)持倉(cāng)201，504手，增加37，914手。當(dāng)日，國(guó)家棉花(19955,-25.00,-0.13%)價(jià)格A指數(shù)(CNCottonA)20140元(每噸，下同)，下跌3元;B指數(shù)(CNCottonB)19311元，下跌3元。盡管目前宏觀環(huán)境偏弱，但國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格依舊保持堅(jiān)定姿態(tài)，這除了受益于中國(guó)收儲(chǔ)因素支撐外，自身供需面逐漸趨好也是在為后期棉價(jià)再度走強(qiáng)積聚能量。

　　目前，鄭棉尚未跌破震蕩區(qū)間下沿位，策略上持空09，暫且止損于20180元/噸，若無(wú)空單則暫且觀望。周一～周四運(yùn)行于20000～20249元/噸之間，雖然商品市場(chǎng)在周一～周二集體下挫，但鄭棉因成交冷清，并無(wú)太深跌幅。此后商品反彈，鄭棉隨之小幅反彈，只是鄭棉始終交投清淡。新疆植棉面積增加，周五2012年度產(chǎn)國(guó)儲(chǔ)新棉競(jìng)拍，成交率為4月來(lái)最高，下游企業(yè)需求始終得不到提振，而棉市供應(yīng)相對(duì)充足，棉紗銷(xiāo)售也呈弱勢(shì)，使鄭棉承壓。周五下行破位至20000元/噸以下收盤(pán)，跌破技術(shù)支撐。鄭棉弱勢(shì)震蕩。鄭棉09支撐19650～19663元/噸，阻力20104～20124、20210～20218元/噸。鄭棉1309跌25點(diǎn)收?qǐng)?bào)19955點(diǎn)，持倉(cāng)減5240手至149694手，成交96574手。

　　就鄭棉各方面的影響因素而言，宏觀經(jīng)濟(jì)及國(guó)際棉價(jià)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)影響逐步減弱，而國(guó)內(nèi)方面，現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)平平，各產(chǎn)業(yè)政策主導(dǎo)市場(chǎng)價(jià)格，從發(fā)改委基調(diào)來(lái)看，鄭棉將保持穩(wěn)定為主，短期內(nèi)將維持整理態(tài)勢(shì)，建議投資者短線或日內(nèi)操作。