2013年紡織行業(yè)“休養(yǎng)生息年”愿望泡湯

　　在全球經(jīng)濟復(fù)蘇乏力和國內(nèi)外棉花寬幅價差的困頓中度過2012年的紡織行業(yè)，早就開始期待2013年至少是一個休養(yǎng)生息之年。而當(dāng)2013年行進(jìn)過半，各種去年已存在的壓力因素卻無一退場，新的問題還在不斷出現(xiàn)，對于多數(shù)紡織企業(yè)特別是中小微企業(yè)而言，生存發(fā)展不可謂不艱辛，于是所有數(shù)據(jù)表現(xiàn)上的平穩(wěn)在主觀情緒之下也都變成了平淡。

　　2013年以來，國際經(jīng)濟環(huán)境基本平穩(wěn)，略有改善，但依然低于預(yù)期。全球PMI指數(shù)7月升至54.1，全球貿(mào)易指數(shù)5月較上年同期和上年末分別增長0.1%和2.1%，宏觀景氣度較上年低點有所回升。美、日經(jīng)濟宏觀向好，發(fā)揮正向支撐作用，但全球經(jīng)濟仍未從歐洲經(jīng)濟持續(xù)衰退、新興經(jīng)濟體景氣下行等諸多拖累因素中有效突圍，復(fù)蘇態(tài)勢明顯低于此前市場預(yù)期，國際貨幣基金組織7個月內(nèi)三度下調(diào)全年經(jīng)濟增長預(yù)測，失望氛圍可見一斑。

　　國內(nèi)經(jīng)濟增長不失亮點，卻也暗藏隱憂。上半年我國GDP累計增長7.6%，成功守住增長下限與底限。但長久習(xí)慣了實際增速必然高于國家預(yù)定目標(biāo)的欣喜感，忽然回歸現(xiàn)實難免感覺失落。而且，在工業(yè)產(chǎn)能調(diào)整、投資回歸理性等良性放緩因素之外，社會消費品零售增速放緩，城鄉(xiāng)居民收入增速持續(xù)回落，讓人不免對當(dāng)下以消費為驅(qū)動主體的經(jīng)濟增長前景感到擔(dān)憂。

　　由于2012年基數(shù)偏低，國家統(tǒng)計局和中國海關(guān)公布的紡織行業(yè)經(jīng)濟指標(biāo)其實并不讓人沮喪。2013年上半年，規(guī)模以上紡織企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入和利潤總額同比分別增長13.3%和16.6%，1~7月快報全社會紡織品服裝出口總額同比增長12.7%，增速尚好于上年同期。但從4月開始，三項指標(biāo)已經(jīng)先后開始不同程度呈現(xiàn)增速放緩苗頭，與外部大環(huán)境同步存在的行業(yè)運行壓力正在日漸脫出統(tǒng)計基數(shù)因素的掩蓋范圍。

　　關(guān)注企業(yè)切身感受，多年來累積的生產(chǎn)能力慣性增長并不能即時隨宏觀形勢變化戛然而止，市場需求相對不足與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)尚待完善所造成的產(chǎn)能真空區(qū)域客觀存在，窒息的是企業(yè)的利潤空間;國內(nèi)日益高企的制造成本、政策成本和短期內(nèi)無從突破的棉花窘境，使企業(yè)艱難猶疑于出走、轉(zhuǎn)移還是堅守。

　　雖然知道新形勢下行業(yè)必須在調(diào)整與轉(zhuǎn)型的道路上果斷邁出步伐，但不得不說，外部環(huán)境的重壓真的很重，自身變革的陣痛也真的很痛。行業(yè)中仍有諸多優(yōu)秀企業(yè)的財務(wù)曲線依舊微笑上揚，也不得不說，與本世紀(jì)第一個黃金十年相比，如今的增長含金量當(dāng)真高出許多。

　　2013年剩余的時間，世界經(jīng)濟仍然走在弱復(fù)蘇的道路上，加速增長的動力有限，風(fēng)險因素卻依然眾多，進(jìn)一步回升向好并非極小概率事件。但客觀來說，階段性的回升主體上仍是技術(shù)層面小修小補的結(jié)果，未必能真正抗衡諸多根基深厚的風(fēng)險，出現(xiàn)反復(fù)在所難免。

　　下半年我國宏觀經(jīng)濟運行的壓力依然不輕，國家“政策藥方”注重的是經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性改善，不會形成大面積的刺激，而以市場因素為主導(dǎo)的貨幣流動性趨緊也不能對投資和消費活動形成更強激勵;內(nèi)需市場基本面依然良好，可以期待有所改善，但明顯加速的指望恐有落空。

　　不難想見，下半年紡織行業(yè)面臨的運行環(huán)境雖不至于收緊，但也很難明顯放松。由于基數(shù)因素的消失，下半年國家統(tǒng)計當(dāng)中的紡織行業(yè)經(jīng)濟運行指標(biāo)會呈現(xiàn)增長速度放緩走勢，不過最終增速維持在能夠支持國內(nèi)GDP合理增長的水平之上。至于企業(yè)，無論是否還對外部環(huán)境抱有期待，壓力和躑躅依然客觀存在，或許只有把對外部環(huán)境的反復(fù)期待徹底轉(zhuǎn)化成破釜沉舟、脫胎換骨的勇氣，才最終不會令自己失望。

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　　國際市場

　　復(fù)蘇態(tài)勢依然平穩(wěn)

　　增長速度低于預(yù)期

　　前兩個季度全球GDP環(huán)比增長率高于上年

　　新訂單指數(shù)回升拉動總指數(shù)創(chuàng)16個月新高

　　上半年，預(yù)期中深以為憂的美國財政懸崖并沒有轉(zhuǎn)變成現(xiàn)實的危機，日本與諸多國家間的領(lǐng)土紛爭也沒有對經(jīng)濟產(chǎn)生更多實質(zhì)性的沖擊。與之相反，美國房地產(chǎn)市場平穩(wěn)復(fù)蘇，住房相關(guān)指標(biāo)全線回升;日本安倍政府經(jīng)濟新政拉動出口快速增長，金融體系風(fēng)險下降;美、日略有些出人意料的在經(jīng)濟復(fù)蘇中發(fā)揮了重要的正向作用。

　　根據(jù)中國銀行國際金融研究所測算數(shù)據(jù)，一季度、二季度全球GDP環(huán)比年化增長率分別達(dá)到2.4%和2.5%，高于上年后三個季度水平，表明復(fù)蘇態(tài)勢平穩(wěn)之中略帶提升。7月，全球PMI指數(shù)從6月的51.2升至54.1，新訂單指數(shù)回升拉動總指數(shù)創(chuàng)下16個月以來新高，弱復(fù)蘇態(tài)勢下有限的經(jīng)濟良性循環(huán)效果顯現(xiàn)。

　　國際貨幣基金組織三度下調(diào)全球經(jīng)濟預(yù)期

　　匯豐銀行新興經(jīng)濟體景氣指數(shù)跌破榮枯線

　　不過，目前的復(fù)蘇態(tài)勢似乎并不令讓市場滿意。今年以來，國際貨幣基金組織三度下調(diào)全球經(jīng)濟展望預(yù)期，7月上旬的最新預(yù)測已將GDP增速下調(diào)至與上年持平的3.1%，比1月時低0.4個百分點。這一方面是受歐債危機拖累，歐盟經(jīng)濟連續(xù)3個季度環(huán)比衰退，直至7月PMI才勉強重回50，不僅顯示其資本層面的問題遠(yuǎn)未化解，德國等核心成員出口日漸疲弱，更表明全球經(jīng)濟中大面積的負(fù)面循環(huán)仍未結(jié)束。另一方面，新興經(jīng)濟體在復(fù)蘇的關(guān)鍵時期沒能承擔(dān)起重任，受外需低迷、大宗商品價格走低影響，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)普遍偏于單一的新興經(jīng)濟體本就面臨不小的壓力;美聯(lián)儲5月宣布將退出貨幣量化寬松政策，引發(fā)國際資本大量從新興經(jīng)濟體流出避險，嚴(yán)重拉低經(jīng)濟。匯豐銀行制作的新興經(jīng)濟體景氣指數(shù)EMI7月已跌破50榮枯分割線，回想此前幾年的強勁增勢，不能不感受到一種“成也蕭何敗蕭何”的無奈。

　　美國和日本服裝零售市場并未顯著增速回升

　　新興經(jīng)濟體服裝消費背離宏觀經(jīng)濟輕度上揚

　　與經(jīng)濟宏觀面波瀾起伏的局面不同，國際紡織品服裝市場上半年顯得異常平靜。在經(jīng)濟宏觀面明顯向好的美國和日本，服裝零售市場并未較上年顯著顯現(xiàn)增速回升走勢;而在持續(xù)衰退的歐盟，服裝零售增長依然平穩(wěn);在宏觀景氣度較快下行的新興經(jīng)濟體，服裝消費增速卻背離宏觀經(jīng)濟，依然呈現(xiàn)輕度上揚走勢。

　　其實，這種走勢所表現(xiàn)的恰是服裝作為非耐用消費品的內(nèi)在需求特征。當(dāng)收入增長放緩時，人們更傾向于率先壓縮需求彈性更高的耐用消費品，而當(dāng)收入增長加快時，人們也更傾向于首先改善受壓抑已久的硬件生活，于是需求彈性偏低的非耐用消費品便有了消費波動幅度明顯更小、增長上下行走勢均滯后于耐用消費品的特性。

　　行業(yè)出口總額今年以來持續(xù)超過10%增速

　　增長背后疑存在轉(zhuǎn)口等不確定非需求因素

　　僅從國際市場基本面來看，的確有些難于參透紡織行業(yè)出口總額今年以來持續(xù)過10%的增速與去年全年僅3%的增長，動力的差別究竟反映在哪里。

　　但從結(jié)構(gòu)上不難發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)品中，棉制品出口增速今年普遍較高，這與去年上半年國內(nèi)外棉價差快速拉大，引發(fā)棉制產(chǎn)品出口全線負(fù)增，統(tǒng)計基數(shù)確實偏低有關(guān)。而市場中，行業(yè)對東盟出口增速尤為突出，這一方面反映出中國—東盟自貿(mào)區(qū)的良好發(fā)展成效;另一方面，行業(yè)出口增速與部分東盟國家經(jīng)濟基本面乃至消費現(xiàn)實能力并不對應(yīng)的情況，也令人略有些擔(dān)憂行業(yè)出口增長中是否仍存在少量具有不確定性的非需求因素，比如轉(zhuǎn)口。

　　下半年全球經(jīng)濟復(fù)蘇難以較上半年顯著加快

　　新興經(jīng)濟體近期宏觀下行即將折射消費需求

　　下半年全球經(jīng)濟宏觀面上的風(fēng)險仍然密集存在。最突出的風(fēng)險因素集中在歐債危機是否存在更高的后續(xù)風(fēng)險，以及國際資本外流對新興經(jīng)濟體打擊程度究竟有多深。

　　美國和日本經(jīng)濟雖總體趨好，但財政高赤字、金融體系高風(fēng)險、失業(yè)率高位的基本面改善依然艱難，復(fù)蘇前景未必沒有反復(fù)。目前諸多風(fēng)險因素均未呈現(xiàn)大概率發(fā)生跡象，美聯(lián)儲近日宣布暫緩?fù)顺隽炕瘜捤?，相?dāng)于給下半年宏觀經(jīng)濟添了顆“定風(fēng)珠”。估計全球經(jīng)濟在美、日拉動之下仍可維持基本平穩(wěn)的走勢，但由于拉動力有限，即使不發(fā)生新的風(fēng)險，復(fù)蘇進(jìn)度也依然不會較上半年加快很多。

　　經(jīng)濟宏觀面平穩(wěn)有時更多折射在資本市場，而非實體經(jīng)濟。下半年，紡織品服裝國際需求不但難以走強，反而有趨弱的可能。美、日仍在弱復(fù)蘇，衣著消費增速并不會有明顯的反彈回升。而新興經(jīng)濟體近期宏觀下行速度如此之快，消費需求的變化不用很久就會折射到市場之中。由于新興經(jīng)濟體素有大起大落的特點，不排除其消費增速下行幅度大大超出預(yù)期的可能。

　　人民幣匯率下半年轉(zhuǎn)為基本平穩(wěn)雙向波動

　　取消工業(yè)品出口法檢及費用減輕貿(mào)易負(fù)擔(dān)

　　國家對于下半年出口形勢的判斷同樣偏向于嚴(yán)峻。6月出口數(shù)據(jù)出爐之后，各種貿(mào)易促進(jìn)措施便先后亮相。其中，人民幣匯率將一改上半年的持續(xù)升值走勢，下半年轉(zhuǎn)為基本平穩(wěn)、雙向波動預(yù)期，客觀上有利于穩(wěn)定出口企業(yè)的收益。而取消工業(yè)品出口法檢及費用等貿(mào)易便利化措施，則有助于減輕出口企業(yè)負(fù)擔(dān)。

　　今年以來行業(yè)占國際市場份額仍有流失

　　清除障礙后出口走向由綜合競爭力決定

　　不過，目前的扶持政策仍然是保護性的，而非刺激性的，政策清除各種障礙后出口究竟走向何方，最終還是由紡織行業(yè)的綜合競爭力決定。今年以來，受棉價差及制造成本上升等因素影響，我國紡織行業(yè)所占國際市場份額持續(xù)流失的態(tài)勢并未結(jié)束，1~5月我國紡織品服裝出口額在美國、歐盟、日本進(jìn)口總額中所占比重分別較上年同期分別下降了0.4、5.1和1.6個百分點。行業(yè)競爭力雖不至于在下半年之內(nèi)明顯流失，但競爭壓力可想而知。

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　　國內(nèi)市場

　　經(jīng)濟仍在合理區(qū)間

　　消費拉動略顯不足

　　國內(nèi)GDP增速近期呈現(xiàn)減速下行走勢

　　上半年7.6%增速排除政策刺激已屬不易

　　從增長曲線上看，國內(nèi)GDP增速近期呈現(xiàn)的是減速下行走勢，上半年GDP累計增長7.6%，低于上年同期和上年末各0.2個百分點;二季度當(dāng)季增長7.5%，較一季度又下降了0.2個百分點。而且，除了金融危機爆發(fā)之初，國內(nèi)經(jīng)濟再出現(xiàn)7.6%的增速恐怕要追溯到10多年以前了。不過，7.6%的增速并未突破維護社會就業(yè)規(guī)模所必要的7.2%下限，更未突破確保全面建成小康社會任務(wù)完成的6.9%底限，評價GDP增速仍屬合理預(yù)期區(qū)間并不算牽強。而且，今年上半年的經(jīng)濟增長并未經(jīng)過過多的政策刺激，主體上仍是市場作用下的自然增長，7.6%的水平已屬不易。

　　規(guī)上工業(yè)增加值同比回落1.2個百分點

　　固定資產(chǎn)投資額同比回落0.3個百分點

　　今年以來，全國工業(yè)深陷產(chǎn)能調(diào)整，1~7月工業(yè)增加值同比增長9.4%，較上年同期回落0.9個百分點;固定資產(chǎn)投資隨房地產(chǎn)政策落實及工業(yè)調(diào)整回歸理性，投資完成額增長20.1%，同比略回落0.3個百分點;出口增長壓力不減，出口額累計增長10.4%尚高于上年同期，但經(jīng)過“擠水分”的5月、6月、7月三個月增速已降至1%、-3.1%和5.1%。

　　如果說這些變化仍屬經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的良性必然，那么1~7月社會消費品零售總額增速同比回落1.4個百分點，上半年城鄉(xiāng)居民收入受企業(yè)效益及農(nóng)產(chǎn)品物價雙重下行影響，實際增速較上年同期回落3.2個百分點，看上去似乎是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整減緩消費增長的收入動力。而在GDP增長對消費貢獻(xiàn)日益倚重的當(dāng)下，這樣的數(shù)據(jù)關(guān)系難免讓人心生隱憂。

　　城鄉(xiāng)和居民收入增速呈現(xiàn)持續(xù)放緩走勢

　　限額以上衣著類內(nèi)需消費增速同步放緩

　　由于統(tǒng)計數(shù)據(jù)缺失，2013年以來衣著類內(nèi)需消費的全貌仍是謎一樣的存在。從現(xiàn)有數(shù)據(jù)中看，城鄉(xiāng)居民收入分別實現(xiàn)了9.1%和11.9%的名義增長，結(jié)合我國經(jīng)濟發(fā)展階段，衣著消費總規(guī)模繼續(xù)擴大的結(jié)論并不難得出。但是，城鄉(xiāng)和居民收入增速均呈現(xiàn)持續(xù)放緩走勢，是否意味著衣著類內(nèi)需消費增速也在同步甚至加速放緩卻著實難以作推論。

　　從統(tǒng)計數(shù)據(jù)中可以確定得出的結(jié)論是，中高端及城鎮(zhèn)大型零售實體店衣著消費增速確實有所放緩。根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，1~7月全國限額以上服裝鞋帽針紡織品零售額同比僅增長11.9%，低于上年同期5.1個百分點，低于上年末6.1個百分點。不過，這一部分零售增速放緩倒也未必意味著其所對應(yīng)的消費群體潛在需求增速真實下降。也許原本屬于這一部分市場的消費潛力已經(jīng)逐步轉(zhuǎn)向了新興的電子商務(wù)消費渠道。

　　目前衣著內(nèi)需約15%通過電子商務(wù)渠道實現(xiàn)

　　農(nóng)村和低端大眾消費市場同樣釋放積極信號

　　粗略估算，目前國內(nèi)衣著內(nèi)需15%以上通過電子商務(wù)渠道實現(xiàn)。今年上半年，在宏觀經(jīng)濟增速下行，居民收入增速放緩的背景下，電子商務(wù)消費仍在高速增長，根據(jù)淘寶網(wǎng)數(shù)據(jù)，服裝、家紡類產(chǎn)品的銷售額同比增速普遍達(dá)到了50%~60%。

　　同樣釋放積極信號的市場是農(nóng)村市場和低端大眾消費市場。根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)推算，2013年上半年，限額以下企業(yè)商品零售額同比增長14.9%，這一增速較上年同期提高0.9個百分點，較上年末提高2.9個百分點。由于限額以下小型零售企業(yè)以銷售吃、穿及日用商品為主，以此倒推，估計限額以下服裝類商品零售額增速也應(yīng)較上年同期有所提升。

　　盡管今年以來消費對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)略有下降，但僅從衣著消費的層面來看，其實內(nèi)需市場增長依然平穩(wěn)，同比增速即便較上年同期略有放緩，放緩幅度也應(yīng)該十分有限。

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　　下半年客觀環(huán)境更利于結(jié)構(gòu)調(diào)整取得新進(jìn)展

　　稅負(fù)減輕將提高第三產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟增長貢獻(xiàn)度

　　5月以來，我國新增外匯占款已然開始快速下降，受國際資本向發(fā)達(dá)國家回流影響，下半年國內(nèi)貨幣流動環(huán)境總體趨緊，難以對投資增長提速形成支撐。從穩(wěn)增長和調(diào)結(jié)構(gòu)兩條宏觀調(diào)控主線來看，客觀環(huán)境更利于結(jié)構(gòu)調(diào)整取得新的進(jìn)展，而完成全年7.5%以上穩(wěn)定增長的任務(wù)其實并不十分輕松。

　　下半年，政策的調(diào)整對于穩(wěn)定經(jīng)濟增長客觀確有支持意圖。自8月1日起，對于月銷售收入不超過2萬元的小規(guī)模納稅人，暫免征收增值稅和營業(yè)稅，將惠及600萬戶小微企業(yè)，有利于加快居民收入增長，并在一定程度上促進(jìn)內(nèi)需消費進(jìn)一步擴大。同日，交通運輸業(yè)及以研發(fā)技術(shù)、物流輔助等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)全國試點營業(yè)稅改增值稅，企業(yè)稅負(fù)減輕，有助于提高第三產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)度。除此以外，棚戶區(qū)改造、中西部鐵路建設(shè)等財政支持措施雖然更多著眼于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性的改善，但乘數(shù)效應(yīng)釋放，對于經(jīng)濟全盤仍具有一定的正向能量。

　　投資增長回歸理性與消費增長互動性減弱

　　零售提速有限營造亮點重在創(chuàng)新而非模仿

　　過去數(shù)年間，我國內(nèi)需持續(xù)快速增長，與投資增長的強力帶動密不可分。如今投資增長回歸理性，與消費增長之間的互動也減弱不少。下半年盡管調(diào)控政策對宏觀經(jīng)濟增長具備正向支撐作用，但缺少了投資增長的帶動力，缺少了貨幣刺激的強心針效果，內(nèi)需消費增速較上半年顯著提升的空間確實有限。

　　衣著類內(nèi)需消費在下半年走出“總體平穩(wěn)”的曲線并不困難，“小幅提速”也可以期待。但若真的不滿足于以此蓋棺定論，其實也并非別無出路。電子商務(wù)消費持續(xù)快速增長所帶來的最直觀啟示是，創(chuàng)新是激發(fā)消費者潛在需求的有效方法。電子商務(wù)創(chuàng)造了新的渠道、新的消費模式，乃至新的生活方式，在宏觀環(huán)境趨冷、消費情緒相對低迷、傳統(tǒng)零售增長面臨壓力的時候，依然可以保持勃勃生機。內(nèi)需市場中包括電子商務(wù)在內(nèi)可以加強創(chuàng)新的環(huán)節(jié)還很多，內(nèi)需消費可以激發(fā)的潛力也還有很多，關(guān)鍵是真正走上創(chuàng)新而非模仿的道路。

　　招工與就業(yè)兩難再現(xiàn)行業(yè)人均工資上漲

　　培訓(xùn)功能投入與企業(yè)文化加強正當(dāng)其時

　　“史上最難就業(yè)季”是2013年最時髦的話題，而紡織企業(yè)“招工難”的老命題也依然牢固存在，繼續(xù)形象地詮釋著我國人口結(jié)構(gòu)變化、人口紅利下降背景下招工與就業(yè)的兩難悖論。

　　招工難意味著由需方市場決定的用工成本上漲仍然不會停止，根據(jù)國家統(tǒng)計局相同統(tǒng)計數(shù)據(jù)及調(diào)研情況推知，2013年紡織行業(yè)人均工資將繼續(xù)上漲10%~15%。解決招工與就業(yè)的兩難現(xiàn)象顯然不是企業(yè)的任務(wù)，但或許可以考慮，就業(yè)難現(xiàn)象本身對紡織企業(yè)而言是否意味著資源和機遇。例如，在培訓(xùn)功能方面適當(dāng)投入，企業(yè)文化合理加強，也許招工與就業(yè)的兩難就有條件變成雙贏。