美國時裝集團BCBG獲私募基金注資1.35億美元

　　美國時裝集團BCBG Max Azria Group LLC近日宣布獲得其主要債權(quán)人、全球金融服務(wù)公司Guggenheim Partners LLC及其附屬公司注資現(xiàn)金1.35億美元，從而得以重組債務(wù)和強化財務(wù)及資本結(jié)構(gòu)。

　　BCBG Max Azria Group LLC拒絕透露Guggenheim Partners LLC本次入股的比列以及其是否已經(jīng)成為控股股東。而集團創(chuàng)始人及設(shè)計師Max Azria及其妻子Lubov Azria則保留了“meaningful”的所有權(quán)，并將繼續(xù)分別擔(dān)任首席執(zhí)行官和首席創(chuàng)意官。

　　BCBG Max Azria Group LLC 2013年就已陷入債務(wù)危機，當(dāng)時6.85億美元的債務(wù)中的4.75億美元屬于Guggenheim Partners LLC。此前，記者曾報道集團彼時已經(jīng)在洽談向Guggenheim Partners LLC出售多數(shù)股權(quán)。

　　現(xiàn)年66歲的設(shè)計師Max Azria于1989年創(chuàng)立BCBG Max Azira Group LLC，集團旗下?lián)碛蠦CBGMAXAZRIA、BCBGeneration、Max Azria和Herve Leger by Max Azria等品牌，超過1000個銷售點遍布全球41個市場。由于擴張管理不善和收入增長緩慢，BCBG Max Azira Group債務(wù)沉重。集團于2005年和2006年先后收購法國品牌Manoukian和美國服飾零售商Max Rave，后因財政困難結(jié)束Max Rave業(yè)務(wù)，Manoukian 也未能為其帶來盈利。

　　Standard & Poor's標(biāo)準(zhǔn)普爾數(shù)據(jù)顯示BCBG Max Azira Group 1/3的債務(wù)將從2014年起每三年逐步到期，Standard & Poor's 標(biāo)準(zhǔn)普爾于去年將其評價調(diào)低至CCC的垃圾等級。

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　　Missoni米索尼2013年收入1.70億歐元，EBITDA 利潤率為12%，2014年有望提高至14%。由于過去幾年意大利經(jīng)濟低迷，公司收入一直持平，2014年伴隨著擴張有望占增長4%-5%，在2015和2016年預(yù)期增長5%-6%。Missoni 米索尼大部分收入來自批發(fā)業(yè)務(wù)，公司希望擴大來自自營店的收入份額以提高利潤率，預(yù)期將該部分收入份額提高至30%。另外公司計劃擴張毛利率更高的配件類別。

　　若Missoni米索尼2014年收入實現(xiàn)5%的增長，達到1.785億歐元，EBITDA利潤率提高至14%，即公司去年EBITDA約2,500萬歐元，其估值也只能達到2.5億歐元(10倍于EBITDA)。

　　在Missoni米索尼背后的“商業(yè)大腦”和家族關(guān)系調(diào)解人Vittorio Missoni和妻子Maurizia Castiglioni 2013年1月隨飛機葬身委內(nèi)瑞拉大海，以及同年5月Missoni 米索尼創(chuàng)始人Ottavio Missoni的去世，關(guān)于該公司的出售傳聞始終未曾消停。

　　2014年初，卡塔爾投資機構(gòu)Mayhoola for Investments繼2012年之后再次被爆有意收購Missoni 米索尼，而就在此消息散布前的一周，公司當(dāng)時的首席執(zhí)行官Alberto Piantoni曾說過希望保持公司100%家族控股，既不出售股權(quán)亦不想上市。另外，Valentino Fashion Group華倫天奴前主席Matteo Marzotto去年中曾對Missoni 米索尼開展過盡職調(diào)查，對該公司表示興趣的還有意大利汽車巨頭Fiat 菲亞特前主席Luca di Montezemolo和兒子Matteo Montezemolo的投資公司Charme Investments。

　　Missoni米索尼出售的難度在于這個家族企業(yè)中錯綜復(fù)雜的家族關(guān)系和眾多的持股人數(shù)。Vittorio Missoni、Luca Missoni和Angela Missoni均有多名子女，其中最為人熟悉的是Angela Missoni的其中一個女兒Margherita Missoni，她不僅成為了品牌形象大使，也負(fù)責(zé)設(shè)計配飾和泳裝系列，被視為Angela Missoni的接班人。

　　前首席執(zhí)行官Alberto Piantoni去年底合約到期后已經(jīng)離職，公司同時失去了長期擔(dān)任美國執(zhí)行副總裁的Diane Levbarg，加上過去7年換了3個首席財務(wù)官，知情人士透露Missoni 米索尼已經(jīng)有點分崩離析的感覺。目前Angela Missoni擔(dān)負(fù)起了首席執(zhí)行官的重任，而其他家族成員則負(fù)責(zé)首席財務(wù)官的工作。

　　Missoni米索尼當(dāng)前的董事會成員包括Angela Missoni、Luca Missoni、他們的母親Rosita Missoni(榮譽主席)、Luca Missoni的兒子Giacomo Missoni和財務(wù)總監(jiān)Patrizia Fiorito。