維秘母公司上調全年預期

　　一季度收入錄得5%的增幅，從去年同期23.91億美元增至25.12億美元，同店銷售也錄得5%的上漲，其中Victoria’s Secret 維多利亞的秘密同店增5%，符合市場預期，Bath & Body Works 4%的增幅則差過市場預測的4.6%。

　　毛利率同比增加90個基點至42%。

　　集團將全年每股收益預期從此前的3.45-3.65美元上調至3.50-3.70美元。

　　“內衣效應”有望取代被證偽的“口紅效應”成為新的“趣味經濟學現象”，過去一年經濟越差，口紅越好賣的“口紅效應”因美容行業極度低迷再一次被驗證僅僅是一種笑談，相反，盡管全球零售市場低迷，美國經濟反復，但是美國內衣品牌Victoria’s Secret維多利亞的秘密母公司L Brands Inc.(NYSE:LB)市場保持堅挺，而內衣行業亦在過去兩年成為零售市場一枝獨秀的類別。

　　截至2015年5月2日一季度L Brands Inc.利潤大增，該公司同時上調了全年利潤目標，不過因二季度預期不及市場極高的期望的水平，L Brands Inc.(NYSE:LB)周三盤后下跌1.38%至87.48美元。

　　L Brands預期當前二季度每股收益將介于0.60-0.65美元，差過市場預期的0.69美元。

　　而在截至5月2日的一季度，集團實現凈利潤2.505億美元，較去年同期1.57億美元劇增59.6%，每股收益從0.53美元上升至0.84美元，撇出資產出售等項目的得益后的經調整每股收益為0.61美元，市場預測0.62美元，去年同期為0.53美元。

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　　2014年全球奢侈品行業整體收入總計2,240億歐元，比2013年增長3%，撇除匯率影響后增幅為4%。而進入2015年一季度，收入增速因歐元貶值而大幅上漲12%-13%，但是撇除匯率影響后增幅縮減至僅2%-3%。不過大部分主要奢侈品集團均達不到這個水平。

　　據數據，Gucci古馳在截至3月底的收入按固定匯率計算可比基礎上暴跌7.9%，遠低于分析師跌幅3-6%的預期，受其影響母公司Kering SA(KER.PA)開云集團奢侈品部門一季度收入可比基礎上亦錄得2.6%的跌幅，為近年最差季度表現。Louis Vuitton路易威登所屬的LVMH Mo?t Hennessy Louis Vuitton SA(LVMH.PA)酩悅·軒尼詩-路易·威登集團時裝皮具部門一季度增長再次放緩，僅錄得1%的有機增長，不及市場預期的2%。

　　當前中國消費者對全球奢侈品市場的貢獻超過了30%，更大力推動了奢侈品購買從本地消費向旅游消費的轉變，使后者占據了全球奢侈品消費總額的50%，而在歐洲，Barclays PLC(BARC.L)巴克萊銀行根據Global Blue環球藍聯的數據分析得出該比例更高達70%。

　　不過對于奢侈品牌來說，過往幾年支撐著整個市場增長的中國在2015年迎來了“決定性的時刻”。一方面受到官方反腐和經濟下行影響，中國國內的奢侈品增長迅速冷卻，所有奢侈品牌均束手無策;另一方面匯率的劇烈浮動和奢侈品牌在各個市場定價策略和分銷渠道的差異使對價格極為敏感的中國奢侈品消費者積極外流，促成西歐和日本奢侈品市場的復蘇以及南韓和東南亞市場的崛起。

　　報告預計日本奢侈品市場今年將以5%-7%的增速領跑全球其它地區，較2014年的1%顯著提速，因為該國已經成為中國游客的頭號旅游目的地，單就今年2月來說，到日旅游的中國人數同比暴漲了160%。歐洲得益于歐元貶值也將實現3%-5%的較快增長(去年增長為2%)，主要由中國和美國游客在歐元區的支出推動。歐元區中，意大利和西班牙均已反彈，法國也從年初瑞士法郎升值中受益，不過東歐完全沒有復蘇的跡象，俄羅斯今年將繼續萎縮的趨勢。美洲整體表現將受到美國拖累，全年只會有1%-3%的增長(去年增3%)。美元升值削減了紐約、拉斯維加斯、西岸和夏威夷等美國主要奢侈品市場的中國游客數量，此外一季度的嚴寒天氣和國內高端中產階級開支的緩慢復蘇也使該市場的表現如不預期。

　　亞太地區今年增長基本停滯，預計會錄得-1%至1%的增長，比去年3%進一步惡化。處于轉型期的中國大陸全年收入預計將比去年減少2%-4%，香港和澳門表現會是區內最差，南韓則會從中得益。

　　按品類，鞋履手袋等配件與珠寶腕表等硬奢侈品均將實現4%的增長，服裝和香水美妝兩大品類預期增幅都是3%。而在2014年，配件銷售占比達29%，增速為4%，其中鞋履和男裝表現突出;服裝增2%，中國大陸對男裝造成較大沖擊;硬奢侈品亦有2%的增長，占整體奢侈品銷售的22%;占比20%的香水美妝與2013年持平，美妝產品表現好過香水。