國儲棉輪出熱度不減 后市的影響力有多大

　　5月16-20日是儲備棉輪出的第三周，成交熱度不減，在底價下調92元/噸的基礎上，進口棉成交價格上漲123元/噸，國產棉上漲71元/噸，成交總量已達到40萬噸。由于公檢進度限制，投放量未能增加，供需出現(xiàn)暫時性緊張，現(xiàn)貨、儲備棉、期貨呈三足鼎立互相支撐，維持漲勢。本周輪出底價為11884元/噸，比上周上調45元/噸。上周五(5月20日)，國家棉花價格B指數(shù)12409元/噸，周漲10元/噸，與鄭棉期貨CF1609合約比，從升水99元/噸變貼水336元/噸，值得關注。

　　期貨方面。在輪出一片火熱、現(xiàn)貨價格堅挺的鼓舞下，鄭棉多頭信心又起，上周棉花合約收漲，主力合約1609周五報收12745元/噸，周漲445元/噸，成交2613244手，減少459872手，減幅15%，持倉289098手，增加30402手，增幅11.8%，CF1701合約周五收于12550元/噸，周漲220元/噸，成交648968噸，減少172124手，減幅21%，持倉201044手，減少13564手，減幅6.3%，成交量未能放大，上漲不可持續(xù)。截至5月20日收盤，持倉前20席位，多單145755，比上周減少6236手，空單187171手，比上周增加5691手，凈空41416手，比前周增加11927手，明顯增加，其中部分為套保空單，交易不活躍。現(xiàn)貨資源減少，銷售順暢，倉單注冊熱度減弱，截至5月20日注冊倉單965張，周增加13張，有效預報746張，周增加5張。美盤：周二(5月17日)的超跌反彈未能持續(xù)，周四(5月19日)回調，主力7月合約周五(5月20日)收于61.73美分/磅，周漲90點。近期，技術上60日均線可能有所支撐，后期看中國輪出成交情況。

　　現(xiàn)貨方面。持續(xù)火爆的輪出成交對現(xiàn)貨市場價格形成有效支撐，加上兵團等大量現(xiàn)貨資源前期期貨高位時進行了套保，銷售壓力減輕，挺價能力增強，現(xiàn)貨銷售價格相對穩(wěn)定。內地庫雙29B手采棉基本無貨，“雙28B”價格13200-13400元/噸，“雙28 C”價格12200-12500元/噸，兵團的價格高200-300元/噸。地產棉質量不同，價格在10500-12500元/噸不等，在輪出進口棉成交大幅加價支撐下，進口棉現(xiàn)貨價格較高，美棉在13200-13500元/噸，澳棉在14200-14800元/噸，配額轉讓價格維持在1200-1500元/噸。儲備棉正常成交價加價150-200元/噸進行市場銷售。長絨棉相對穩(wěn)定，137級內地提貨價在21000-21500元/噸，有低于21000元/噸的成交。

　　輪出方面。輪出第三周，銷售底價11839元/噸，成交138581噸，比第二周減少11169噸，其中國產棉83903噸，周增加29509噸，成交均價11867元/噸，上漲71元/噸，進口棉成交54680噸，減少40676噸，均價12686元/噸，上漲123元/噸。在成交率保持在近100%的情況下，受限于公檢進度，不能增加投放量，相反還減少了投放數(shù)量11839噸，引起更加激烈的爭搶，特別是進口棉一方面投放量大幅減少，減幅達到43%，另一方面已累計投放24萬噸，市場預計總量在30萬噸以內，余下的資源已不多，爭搶更加激烈，在底價下調92元/噸的基礎上，上漲123元/噸，平均加價在2000元/噸左右，預計后期進口棉爭搶將維持激烈。

　　國產棉資源充足，由于公檢進度緩慢，部分倉庫配合不夠，投放量上不來，累計成交只有16萬噸，后期隨著公檢進度加快，投放量會逐步增加，加價幅度可能回落。至5月20日累計已有539家企業(yè)成功參與競拍，周增加86家，平均成交量756噸，總成交量40萬噸，相當于全國20天左右的用量，但由于進口棉投放比例大，占到60%，且打捆較大，大都為貿易商所拍，實際貿易商平均成交量遠大于紡企，大部分進口棉集中在少數(shù)幾家貿易商手中，在成交的棉花中有1/3左右近10萬噸以上的棉花未到紡企，全國仍有部分紡企未參與競拍，隨著庫存的減少，投放量的增加，后續(xù)入場紡企會逐漸增加。紡織品、服裝出口、內銷形勢嚴峻，后道棉紗需求沒有明顯好轉，棉花需求及價格上漲缺少支撐，囤棉存在較大風險。配棉方面。輪出棉花逐步到廠，質量與公檢數(shù)據(jù)相符率較高，但由于儲存時間較長，部分顏色變化較大，且存在批內差異較大現(xiàn)象，新疆棉相對較好，地產棉、美棉包差很大，入庫時盡量做好分揀分堆，方便后續(xù)使用，進口棉捆子較大，大都無法分柜出庫，也需進行分揀工作。