跨界教育 服裝類上市公司三年布局新變

　　如果孩子不肯去上培訓(xùn)班怎么辦?給孩子買新衣作為獎(jiǎng)勵(lì)或許曾是很多家長(zhǎng)絞盡腦汁才想到的法子。隨著融合餐飲、購(gòu)物、教育娛樂于一體的大型商業(yè)綜合體在中國(guó)一二線城市拔地而起，把孩子送進(jìn)輔導(dǎo)班后溜進(jìn)服裝店買買買上兩三個(gè)小時(shí)成為很多家長(zhǎng)的選擇。

　　但逐利的上市公司更想在“服裝+教育”的方面“玩更大的”。

　　服飾類A股上市公司九牧王(601566)日前發(fā)布公告稱，其全資子公司在本月已與上海慕華金譽(yù)股權(quán)投資管理合伙企業(yè)(簡(jiǎn)稱“上海慕華”)簽署協(xié)議，擬參與設(shè)立規(guī)模達(dá)10億元用于投資文化教育及其衍生行業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)的基金，并作為該基金的有限合伙人擬認(rèn)繳1億元。

　　上海慕華與知名慕課平臺(tái)“學(xué)堂在線”同為清華大學(xué)控股的慕華教育所投資設(shè)立。知名的服飾類上市公司為何頻頻與教育機(jī)構(gòu)合作?服裝行業(yè)曾經(jīng)又有多少上市公司也想借助教育實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型?是折戟教育還是借力而上?

　　跨界教育，服裝類上市公司三年布局新變

　　其實(shí)，此次擬與“清華系”成立教育基金的九牧王早已不是第一家跨界教育的服裝類A股上市公司，早在2014年已有森馬服飾(002563)與美盛文化(002699)兩家公司入局教育。

　　通過投資小規(guī)模地進(jìn)入教育行業(yè)是杉杉股份(600884)的做法。杉杉股份通過其旗下寧波杉杉創(chuàng)業(yè)投資有限公司間接持有新三板醫(yī)學(xué)教育公司天堰科技約4.8%的股份。天堰科技主要從事醫(yī)學(xué)教學(xué)模型、教學(xué)儀器和訓(xùn)練管理軟件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售業(yè)務(wù)，并重點(diǎn)布局的VR醫(yī)療教育產(chǎn)品。

　　最近三年里，在教育領(lǐng)域布局最多的服飾類上市公司是美盛文化。

　　美盛文化2014年12月宣布以4200萬(wàn)元投資天津酷米網(wǎng)絡(luò)科技有限公司，從而持有天津酷米40.1%的股權(quán)，且享有其50.17%的表決權(quán)。天津酷米主要運(yùn)營(yíng)兒童動(dòng)畫視頻平臺(tái)酷米網(wǎng)，提供動(dòng)畫、兒歌、兒童劇、養(yǎng)育等優(yōu)質(zhì)少兒內(nèi)容及其他兒童相關(guān)服務(wù)。目前，該網(wǎng)站稱其月覆蓋家庭用戶數(shù)超千萬(wàn)。

　　在完成對(duì)酷米網(wǎng)的控股后，美盛文化還在2015年3月上線移動(dòng)端育兒類軟件“歡樂周末”APP，其中包括演出劇目、景點(diǎn)場(chǎng)館、學(xué)習(xí)益智、親子旅游等類目，使得美盛文化在教育產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)力。

　　去年12月，美盛文化還宣布其控股股東美盛控股擬收購(gòu)?fù)牢幕?同道大叔)72.5%的股份。資料顯示，同道大叔千萬(wàn)數(shù)量級(jí)的粉絲以80后、90后女性為主，占比達(dá)到74%。隨著這些粉絲人群普遍進(jìn)入生育年齡，其對(duì)于這一IP的認(rèn)同或?qū)⒃黾訉?duì)于美盛文化旗下服飾、育兒與親子教育產(chǎn)品的消費(fèi)，上市公司可謂一招妙棋。

　　而最早進(jìn)入教育領(lǐng)域的服裝類上市公司，是目前營(yíng)收規(guī)模居于行業(yè)前列的森馬服飾。

　　森馬服飾早在2014年7月即與香港睿稚集團(tuán)有限公司簽署了協(xié)議，以1.02億元收購(gòu)后者持有的育翰(上海)信息技術(shù)有限公司(簡(jiǎn)稱“育翰上海”)70%股權(quán)。

　　育翰上海旗下有兩大核心資產(chǎn)。其一為天才寶貝在中國(guó)開展的兒童教育業(yè)務(wù)，在2014年時(shí)已在64個(gè)城市共開設(shè)91家教學(xué)中心;其二為自有品牌小小地球少兒英語(yǔ)，當(dāng)時(shí)的12家教學(xué)中心教學(xué)也分布到全國(guó)5個(gè)城市。

　　童裝行業(yè)切入K12，或?yàn)樾聞?dòng)向?

　　在2014年時(shí)，森馬服飾曾在公告中稱，公司將借此進(jìn)入兒童教育培訓(xùn)市場(chǎng)，并進(jìn)一步將公司打造成為兒童綜合一站式服務(wù)平臺(tái)。而森馬服飾旗下還有巴拉巴拉兒童服飾品牌，2014年里已擁有3500多家店鋪，VIP客戶資源達(dá)500多萬(wàn)。

　　據(jù)了解，目前童裝品牌巴拉巴拉收入占森馬服飾營(yíng)收的40%。但無論是森馬服飾還是美盛文化，兒童教育和兒童服飾品牌之間能否形成協(xié)同效應(yīng)?

　　森馬服飾曾表示其對(duì)育翰上海收購(gòu)后，未來將繼續(xù)開展針對(duì)兒童的教育、動(dòng)漫影視、游戲等相關(guān)行業(yè)的投資并購(gòu)及資源整合。同時(shí)在機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示將持續(xù)地關(guān)注跟蹤嬰童業(yè)務(wù)等領(lǐng)域，并探索兒童動(dòng)漫，教育、出版等業(yè)務(wù)領(lǐng)域的跨界投資。這些都將與森馬服飾的服裝業(yè)務(wù)進(jìn)行整合。

　　但森馬服飾并未把這樣的整合堅(jiān)持兩年。其于2016年3月發(fā)布公告稱已與第三大股東森馬集團(tuán)有限公司簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，轉(zhuǎn)讓該公司持有的育翰上海49%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)為7000萬(wàn)元。在當(dāng)年的9月1日，育翰上海完成工商變更，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓交割完成。

　　森馬服飾稱，育翰上海所從事的兒童素質(zhì)和英語(yǔ)教育行業(yè)處于快速增長(zhǎng)的發(fā)展階段，目前經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，仍然處在擴(kuò)張投資階段，近年來在課程研發(fā)，系統(tǒng)升級(jí)以及新店開設(shè)等方面投資較大，對(duì)當(dāng)期業(yè)績(jī)有所影響，該項(xiàng)業(yè)務(wù)需要進(jìn)一步培育，需要整合更多的兒童行業(yè)資源，加大相關(guān)投入，才能獲得更優(yōu)異的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

　　據(jù)了解，森馬集團(tuán)近年來持續(xù)加大對(duì)兒童相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資，包括兒童教育產(chǎn)業(yè)，投資建設(shè)并運(yùn)營(yíng)了夢(mèng)多多小鎮(zhèn)項(xiàng)目，該項(xiàng)目為包含兒童教育、培訓(xùn)、文化創(chuàng)意、娛樂體驗(yàn)、兒童百貨等多業(yè)態(tài)的兒童綜合體驗(yàn)中心。森馬集團(tuán)正在建設(shè)面向中高端市場(chǎng)的溫州森馬協(xié)和國(guó)際學(xué)校。

　　森馬服飾表示，這一轉(zhuǎn)讓有利于森馬集團(tuán)發(fā)揮資源協(xié)同效應(yīng)，做大森馬集團(tuán)兒童產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)育翰上海幼兒教育事業(yè)的發(fā)展以及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的提升。表示此次交易有利于提高其對(duì)外投資收益，減少投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)14歲以下的兒童有2.2億，占人口總數(shù)的16.6%，隨著“全面兩孩”政策落地和“80后”父母成為消費(fèi)主體，消費(fèi)者對(duì)嬰幼兒服飾品質(zhì)的追求不斷提升，行業(yè)進(jìn)入由低端向中高端消費(fèi)轉(zhuǎn)移的成長(zhǎng)階段。

　　一位知名教育行業(yè)投資人說，對(duì)于童裝和少兒教育有消費(fèi)需求和購(gòu)買能力的人為同一群體，即當(dāng)下80后、90后家長(zhǎng)。不僅僅在于子女的優(yōu)質(zhì)教育方面是中產(chǎn)階級(jí)的剛需，其對(duì)于高端著裝方面也有很高的需求，同樣也是普通家長(zhǎng)乃至爺爺奶奶輩人群關(guān)注的地方。這兩方面如能結(jié)合，共享娛樂營(yíng)銷、社群營(yíng)銷帶來的粉絲效應(yīng)，對(duì)于教育品牌、服裝品牌，都會(huì)產(chǎn)生巨大的市場(chǎng)增量，并有可能進(jìn)一步拓展兒童產(chǎn)品線。

　　據(jù)了解，目前森馬服飾憑借巴拉巴拉品牌占據(jù)兒童服裝領(lǐng)域占據(jù)頭把交椅，但市場(chǎng)占有率僅為4%，童裝領(lǐng)域前十的品牌合計(jì)市場(chǎng)占有率也不足10%，行業(yè)仍然缺乏絕對(duì)的領(lǐng)導(dǎo)品牌，分散的市場(chǎng)亟待整合，從單一的服裝領(lǐng)域向整個(gè)兒童文化品牌產(chǎn)業(yè)鏈拓展以打造品牌影響力勢(shì)在必行。另一方面，在品牌方面，少兒服飾類企業(yè)能在一定程度上打破少兒教育行業(yè)具有的地域性限制的困擾。

　　同時(shí)，新三板已經(jīng)涌現(xiàn)出童創(chuàng)童心、貝貝依依等多家童裝類公司，其中童創(chuàng)童心表示將打造全面的兒童生態(tài)圈。

　　服飾類上市公司為何頻頻跨界教育?

　　據(jù)了解，此次擬與“清華系”成立教育投資基金的九牧王2016年?duì)I業(yè)收入22.71億元，同比增長(zhǎng)僅為0.65%;凈利潤(rùn)4.23億元，同比增長(zhǎng)4.63%。九牧王的營(yíng)業(yè)收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)、每股收益指標(biāo)較2015年略微上升的業(yè)績(jī)，或許是此次選擇向教育進(jìn)軍的原因之一。

　　隨著過去幾年國(guó)內(nèi)服飾品牌的高速增長(zhǎng)及國(guó)際品牌的不停涌進(jìn)與渠道下沉，潛在購(gòu)買力已經(jīng)所剩無幾，現(xiàn)有的市場(chǎng)蛋糕也面臨更多玩家的爭(zhēng)奪和蠶食。例如上文提及的杉杉股份，作為曾經(jīng)的中國(guó)服裝行業(yè)首家上市公司，早已徹底向鋰電池行業(yè)、新能源汽車及金融領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，并正在實(shí)施服裝業(yè)務(wù)的分拆。

　　但與此同時(shí)，從各大服飾類上市公司的2016年報(bào)顯示行業(yè)上市公司業(yè)績(jī)基本向好，正在扭轉(zhuǎn)局勢(shì)。九牧王跨界教育或?yàn)樽汾s上整體行業(yè)轉(zhuǎn)型的步伐。

　　去年，在滬深兩市35家服裝類上市公司公布的2015年年報(bào)顯示，其中有16家出現(xiàn)凈利潤(rùn)下滑的情況，占到近5成之多。

　　從近期披露的服裝上市公司2016年年報(bào)來看，服裝行業(yè)已有回暖跡象。在經(jīng)歷了高庫(kù)存、關(guān)店潮、跑路轉(zhuǎn)型等等一系列的考驗(yàn)后，堅(jiān)持下來的服裝業(yè)上市公司終于等到了行業(yè)的“回暖”。

　　目前披露年報(bào)的34家公司凈利潤(rùn)為正數(shù)，有12家公司凈利潤(rùn)達(dá)到億元級(jí)別。其中，海瀾之家以31.23億元的凈利潤(rùn)暫居凈利潤(rùn)榜首，森馬服飾則位居第二位。

　　截至4月25日，深滬兩市共有29家服裝上市公司公布一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中17家公司預(yù)增或略增，5家公司減虧，分別有3家公司扭虧和續(xù)虧，僅有1家公司預(yù)減。

　　有業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)，2017年的服裝業(yè)或?qū)⒂瓉碚w復(fù)蘇。正在謀求跨越式發(fā)展的上市公司可將教育作為一個(gè)輔助提升業(yè)績(jī)的亮點(diǎn)，而已經(jīng)實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇的企業(yè)將擁有更多資金實(shí)力向文化教育產(chǎn)業(yè)鏈延伸。

　　服裝類上市公司近年來紛紛借助時(shí)尚IP進(jìn)行轉(zhuǎn)型。除了全面轉(zhuǎn)向泛娛樂IP運(yùn)營(yíng)的凱撒文化，還有星期六(002291)在2016年7月宣布擬收購(gòu)兩家互聯(lián)網(wǎng)時(shí)尚媒體，上文提到的美盛文化與同道大叔的聯(lián)姻也同樣是加碼IP的舉措。而教育行業(yè)同樣不乏大IP，對(duì)于服飾銷售大有裨益。

　　資本市場(chǎng)上，服裝行業(yè)培訓(xùn)領(lǐng)域仍待挖掘

　　相比于九牧王與森馬服飾對(duì)于教育行業(yè)的投入還處于投資獲取回報(bào)階段，很多服裝公司已進(jìn)入培訓(xùn)領(lǐng)域多年。2016年2月，新三板已出現(xiàn)首家服裝培訓(xùn)類公司北京中研瀚海網(wǎng)絡(luò)科技股份有限公司(證券簡(jiǎn)稱：中研瀚海)。

　　據(jù)了解，中研瀚海自1999年成立至今16年時(shí)間，是一家專注于為中國(guó)服裝行業(yè)提供專業(yè)培訓(xùn)和咨詢服務(wù)的培訓(xùn)公司。培訓(xùn)和輔導(dǎo)過近50萬(wàn)名來自全國(guó)各地服裝行業(yè)老板、高管、中層、店長(zhǎng)及導(dǎo)購(gòu)。隨著客戶的積累，中研瀚海在全國(guó)各地設(shè)有20家會(huì)員開發(fā)中心，并發(fā)力在線培訓(xùn)。

　　目前，本科層次的服裝設(shè)計(jì)與銷售等方向的專業(yè)十分稀有，中職、高職等專業(yè)進(jìn)行服裝類培訓(xùn)仍然不能滿足市場(chǎng)需求，相比于其他職業(yè)教育領(lǐng)域，服裝行業(yè)的培訓(xùn)市場(chǎng)依然等待上市公司的關(guān)注和挖掘。

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