儲備棉成交率大幅上升也不是即將迎來“光明”的證據

　　本周，儲備棉成交率突出上升。本周一、周二兩個工作日成交率82.86%、83.85%。成交率較上周提高20-30%。為何變化如此之大?有幾個原因：

　　一、基于看漲心理搶拍。17日參與競拍的山東某棉商說，自上周五開始的鄭棉暴漲，給整個市場帶來莫大信心，市場看漲風潮再起?！班嵜轈F1709合約漲至17000元/噸問題不大。如果突破17000元/噸，那么以后將是一馬平川?！痹撁奚瘫硎荆鱾€競拍企業尤其是貿易商、大型紡企競拍熱情大增，所有儲備新疆棉“照章全收”，地產棉只要質量說得過去也是“來者不拒”。

　　二、輪出的儲備新疆棉數量不低。5月15日、16日輪出的新疆棉數量13165.61噸、13796.166噸，且全部成交。從新疆棉占比上看，2個交易日掛牌總量2.99萬噸、3萬噸，新疆棉占掛牌總量比重都在44%以上。

　　三、現貨銷售較好。多數儲備棉開始在現貨市場銷售，16日“雙28”儲備新疆手采棉鄭州某棉商出售價16400元/噸(提貨、毛重)，且沒有任何優惠，并現款結算。即使3128級儲備地產棉價格也15700元/噸一線，銷售尚可?！艾F在儲備新疆棉供不應求，優質地產棉也能順利賣掉。”不少貿易商介紹，目前儲備新疆棉銷售利潤350-400元/噸，儲備地產棉200元/噸一線，明擺著的利潤，誰不趨之若鶩?

　　近期儲備棉成交率大幅上升，并非市場即將迎來“光明”的證據，走向還需觀察：下游消費未見明顯利好。近期國內棉紗行情穩中偏弱，純棉紗除普梳32S、40S、精梳21S銷售尚可外，其它紗支總體疲軟，訂單少、短、散，紡企利潤空間近期下降400-500元/噸。這種情況下，能否支撐高棉價?不言而喻。

　　鄭棉是否真如大家預期突破17000元/噸。16日鄭棉上漲步伐明顯放緩。由于這場鄭棉暴漲根源在于ICE期棉大幅上漲帶動，但據美國農業部發布的5月全球產需預測，2017年植棉面積將反彈至近3年高點，全球產量預計增長近7%。這或給ICE期棉帶來上行阻力，鄭棉后期存在較大變數。

　　外盤方面，2017/2018年度美棉種植面積增加，本輪7月合約雖有大漲，但是12月合約漲幅明顯不如7月合約，一部分原因在于下一年度棉花產量預計大增，因此外盤行情不能持續，大漲之后可能會面臨大跌。內盤方面，供應上有儲備棉，另外據悉截至4月底，全國棉花商業庫存總量仍有187萬噸，從供應看，國內市場短期內不缺棉花，長期則需觀測儲備棉的上市以及成交情況。

　　“本次棉花沖高，對賣保盤是個較好的介入機會?！痹S愛霞認為，綜合目前國內市場的情況，下游棉紗和坯布庫存有增加趨勢，近期紡企采購力度減弱，市場上棉花供應充裕，適逢5月合約退市，盤面的拉升更是給了空頭及賣保盤一個較好的賣出點。伴隨著美棉回落，鄭棉后期仍是壓力大于動力。

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