中國棉花進口月度報告：后期棉價難言樂觀

　　近期國內外棉價整體偏弱運行，美棉跌破70美分逼近65美分，鄭棉在萬五附近存在支撐。從鄭棉期現價差走勢來看，期貨貼水處于年度偏高水平，短期支撐鄭棉價格。但新年度供應增加、增值稅改革、交割基準庫移至新疆等利空因素處于積累過程，預計后期棉價難言樂觀。

　　數據顯示，中國棉花價格指數與鄭棉主力合約價差800元/噸左右水平，期貨貼水處于年度以來偏高水平，倉單價格優勢顯現，倉單流出持續加快。數據顯示，截至6月26日鄭棉注冊倉單3307張，有效預報1129張。5月25日鄭棉注冊倉單4910張，有效預報1326張。

　　1個月時間內倉單流出1603張，占比約33%，流出速度加快。我們認為，如果期現價差保持在現有水平或進一步拉大，倉單流出將進一步加快;如果期現價差收窄，倉單流出速度將減緩，不利于后期棉價走勢。

　　5月份，紡織品市場開始進入傳統淡季，儲備棉輪出成交率繼續回落，棉花進口量也連續兩個月下降，但同比仍增長。貿易方式中，環比均下降，進料加工占比達到四成，仍為最主要的進口方式;來源國中美國繼續排在第一位，所占比例超過六成，澳大利亞上升為第二;配額使用以1%關稅為主，比例超過八成;進口海關以青島和南京為主;進口省市中山東和江蘇最多。

　　據海關統計，2017年5月份，我國棉花進口數量8.54萬噸，環比下降18.5%，同比增長9.2%;平均進口價格1932美元/噸，較4月上漲74美元，漲幅3.9%，同比上漲17.6%。2016/17年度前9個月共進口86.45萬噸，同比增長19.6%。2017年前5個月共進口56.52萬噸，同比增長58.1%。

　　5月我國棉紗進口14.2萬噸，同比減少17%，環比略增0.63 %2017年1-5月，我國累計進口棉紗81.31萬噸，同比增加1.19%;2016/17年度前9個月我國累計進口棉紗我國累計進口棉紗148.84萬噸，同比減少3.44%。

　　5月我國紡織品服裝出口1609.5億元，增長5.8%，其中紡織品出口715.7億元，同比增長8.4%，服裝出口893.8億元，同比增長3.8%。1-5月累計出口6885.1億元，增長8.5%，其中紡織品出口2996.7億元，增長8.6%，服裝出口3888.4億元，增長8.3%。

　　純棉紗弱勢調整，整體走貨相對趨弱，價格陰跌，山東某廠OEC12S報價15000元/噸現款出廠，庫存略增。盛澤純滌紗價格微跌，32S下調50元/噸報價11550元/噸，45S報價12500元/噸，成交量甚少。山東昌邑純滌紗繼續橫盤，原白質優大化32S報價12500-15400元/噸短送，純黑32S報價12500元/噸短送，交易依舊平淡。

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