多空分歧加劇　PTA持倉再創上市新高

　　58.2萬手，總持倉創出上市新高;36.4萬手，主力合約持倉量刷新歷史紀錄。周二，精對苯二甲酸(PTA)期貨突然又“火”了。

　　截至昨日收盤，PTA期價全線上行，走勢明顯強于周邊商品。主力1205合約收報8114元/噸，上漲126元或1.58%。強勢上漲伴隨大量資金介入，1205合約單日增倉近9萬手，以15%保證金比例換算，PTA期市沉淀資金已高達35億元。

　　“持倉量創新高說明目前PTA市場多空分歧很大。”南證高企，近期PTA價格持續下跌使得PTA廠商3年來首次陷入虧損，未來不排除聯合限產保價的可能。

　　據了解，近期逸盛、翔鷺、遠東、珠海BP已陸續公布裝置檢修計劃。今日中石化聯合其他PTA生產商通氣會將在杭州蕭山舉行，市場預期業內人士將對于當前是否對PTA實行限產保價政策出臺相應決議，因此對近期PTA反彈行情或有較大影響。

　　與此同時，PTA市場的看空理由也同樣充足。徐蔚稱，明年PTA市場預計有1000萬噸左右新產能釋放，整體供應將趨于寬松。現階段下游需求景氣度很低，布廠、加彈企業大量停產，聚酯行業切片、短纖陷入虧損紛紛降負止損，長絲勉強維持，短期消費難見好轉希望。加之年底資金緊張，多種原因又對PTA市場形成利空壓制。

　　上下游市場多空因素交織，分歧也由此加劇。鄭商所盤后持倉報告顯示，昨日PTA期貨多空主力席位多數均有所增持。總體來看，前20名多頭席位增持多單21940手至175443手，而前20名空頭席位增持空單36086手至203299手。多頭方面，中國國際、中糧期貨、安糧期貨和浙江永安排名前四，其中中國國際席位當日增持多單9195手。

　　“生產商檢修減產是為了應對下游需求的低迷，只能穩定價格，很難起到真正提振價格的作用。如果下游滌綸銷售不能回升，PTA價格難以獨立上漲。上一輪PTA持倉高點出現在8月中旬，緣于市場對原料PX炒作，最終反彈也沒有持續太長時間。目前來看，期價在8500元/噸附近會面臨很大壓力。”

　　新湖期貨能源化工分析師徐春松認為。

　　盡管近期PTA期價自低位回升，呈現回暖跡象，多數業內人士卻仍不看好其后期走勢。光大期貨分析師高華也表示，2011年秋季的火爆透支了今年的PTA行情，下游旺季不旺，終端需求持續疲軟，訂單嚴重不足令江浙地區織機開工率降至50%附近，聚酯工廠開工率雖然仍然維持在85%左右的水平，但是庫存壓力日漸上升，滌綸長絲和短纖的價格自9月中旬以來的下滑勢頭難以止住。只有產業鏈終端的絕對需求恢復才能從根本上解決PTA市場過剩的問題，PTA產能擴張將導致相對于PX環節的定價能力進一步削弱，此時預言PTA價格將反轉為時過早。