中經服裝產業景氣指數報告

　　2011年四季度，中經服裝產業景氣指數為97.8點，比上季度上升0.4點，產業景氣度呈現小幅回升勢頭;中經服裝產業預警指數為106.7點，比上季度上升6.7點，由“綠燈區”中心位置向“綠燈區”偏上區域運行;中經服裝產業預警燈號維持“綠燈”狀態。

　　從服裝制造業生產經營情況來看，在價格上漲和國內外需求減弱等多重因素影響下，四季度服裝產業景氣度出現小幅回升，銷售收入、利潤總額、稅金總額等效益指標同比增長較快，盈利能力增強，企業投資信心未見回落，服裝制造業整體運行情況好于預期。但也應看到，服裝產業仍面臨著生產繼續趨冷、出口增長乏力、庫存持續走高、虧損企業增虧加重等問題。在國內外整體需求乏力、訂單萎縮以及增長動力不足等因素制約下，預計2012年一季度服裝產業景氣度或有下行壓力。

　　為保障服裝制造業的健康運行和良好發展，建議有關部門把握政策出臺時機和力度，穩定政策預期，為企業營造良好經營環境。同時，將扶持中小企業發展的各項優惠政策落到實處。服裝企業要認真按照“十二五”規劃的要求，大力促進產業結構戰略性調整，抓好科技進步，培育自主品牌，提高國際競爭力。此外，抓好企業管理創新，提高全要素生產力，增加產品附加值。

　　產業優勢支撐景氣度小幅回升

　　景氣：止跌回升

　　2011年四季度中經服裝產業景氣指數為97.8點(2005年增長水平=100)，比上季度上升0.4點，在連續經歷兩個季度的較快回落之后，本季度服裝產業景氣指數出現小幅回升。

　　在構成中經服裝產業景氣指數的6個指標(僅剔除季節因素，保留隨機因素)中，與上季度相比，服裝制造業產品銷售收入、利潤總額、從業人數指標同比增長均有不同程度加快，其中銷售收入、利潤增長較為明顯;出口、投資、稅金增長則有小幅放緩。

　　在進一步剔除隨機因素后，2011年四季度中經服裝產業景氣指數為95.5點(見中經服裝產業景氣指數走勢圖中藍色曲線)，比未剔除隨機因素的景氣指數值(見紅色曲線)低2.3點，延續了二季度以來的下行趨勢，且回落態勢較為明顯。

　　以上數據表明，源自服裝制造業內生的增長動力繼續趨弱，市場因素的影響仍呈下行趨勢，四季度服裝制造業景氣度止跌并小幅回升，受國家支持小微企業發展的金融、財稅政策措施等利好影響較為明顯。

　　預警：維持“綠燈”

　　2011年四季度，中經服裝產業預警指數為106.7點，比上季度上升6.7點，并由“綠燈區”中心位置向“綠燈區”偏上區域運行。

　　從燈號變動情況來看，與三季度相比，2個指標的燈號上升，即服裝制造業利潤總額由“綠燈”上升為“黃燈”，服裝制造業產品銷售收入由“藍燈”躍升為“綠燈”;1個指標的燈號下降，即服裝出口額由“黃燈”降為“綠燈”。其余7個指標的燈號維持不變。

　　生產：繼續趨冷

　　經初步季節調整，2011年四季度我國服裝產量為69.6億件，同比下降13.4%，降幅比上季度擴大5.8個百分點;環比增長4.2%，比上季度快速回落51.1個百分點。

　　銷售：較快回升

　　經初步季節調整，2011年四季度服裝制造業產品銷售收入為5230.2億元，同比增長48.8%，而上季度為同比下降29.0%;環比回升態勢更為明顯。{page_break}

　　庫存：高位運行

　　截止到2011年四季度末，經初步季節調整，服裝制造業產成品資金占用為666.9億元，同比增長32.9%,比上季度加快3.8個百分點，同比增長創下歷史新的高點，比上年二季度的高點(32.7%)還高出0.2個百分點。服裝庫存繼續高位運行。

　　價格上漲和需求減弱是服裝制造業產成品資金占用繼續攀高的主要原因。此外，由于服裝生產周期一般超前一到兩個季度，前期高價庫存的累積也為服裝庫存的增加不斷加碼。而服裝消費的季節性和流行性，也助推了服裝庫存走高。

　　出口：增長乏力

　　經初步季節調整，2011年四季度服裝出口額為395.8億美元，同比增長8.0%，同比增速比三季度快速回落18.6個百分點;環比下降19.1%，而上季度為環比增長55.3%。

　　2011年年初以來，我國服裝制造業出口面臨的主要情況為價升、量不增加，出口產品價格上漲成為服裝制造業出口額同比持續增長的主要原因，而這也意味著很多產品的出口數量出現了停滯甚至同比下降。

　　產品價格：漲勢趨緩仍處高位

　　2011年四季度，服裝制造業生產者出廠價格比去年同期上漲3.1%，漲幅比上季度回落0.7個百分點。但從歷史水平來看，服裝制造業生產者出廠價格漲幅仍屬高位運行，并連續5個季度維持在紅燈區。

　　縱觀2011年價格走勢，服裝生產者出廠價格都保持了較高的漲幅，尤其是一季度比上年同期上漲達4.0%，此后漲幅雖逐季回落，但與歷史水平相比仍處高位。用工成本和資金成本壓力不斷加大一直支撐著服裝出廠價格的上漲，棉價下跌也被人工成本的上漲和財務費用的激增所擊破。但同時也應看到，原材料價格尤其是棉價的持續下跌，影響的不僅是企業材料成本，還增強了下游客戶對服裝產品降價的預期，以致訂單反而減少。再輔以需求整體乏力的影響，預計服裝制造業生產者出廠價格漲勢還將繼續回落。

　　盈利：明顯增長

　　經初步季節調整，2011年四季度服裝制造業利潤總額為312億元，同比增長54.3%，快于同期銷售收入的增長;而三季度為同比下降15.6%。

　　服裝制造業利潤的增長主要歸功于產品價格的上漲，而非需求的拉動，即銷量的提高。具有一定市場議價能力且管理能力出色的企業，可通過提升毛利率或控制成本費用等方式促使利潤增速快于銷售收入。

　　從銷售利潤率水平來看，四季度服裝制造業銷售利潤率(利潤總額/產品銷售收入)為6.0%，略低于全部工業銷售利潤率(6.3%)的水平，但從服裝制造業銷售利潤率歷史數據來看，在經歷二季度較快跌落之后，三季度轉而上行，四季度服裝制造業銷售利潤率則創歷史新高，顯示盈利能力繼續呈現向好趨勢。

　　虧損：總額加重

　　經初步季節調整，2011年四季度服裝制造業虧損面為11.2%，比上季度縮小1.6個百分點，延續了近三年來虧損面收窄的趨勢，與全部工業虧損面11.2%的水平相當。從虧損總額來看，四季度服裝制造業虧損企業虧損總額為10.1億元，三季度則為1.6億元，四季度虧損總額同比、環比均呈數倍增長，虧損企業增虧情況急劇加重。

　　用工：增速持續回落

　　經初步季節調整，2011年四季度末，服裝制造業從業人員數為354.3萬人，同比增長6.6%，比上季度回落0.9個百分點，服裝制造業用工增速持續回落。

　　投資：較快增長

　　經初步季節調整，2011年四季度服裝制造業固定資產投資總額為657.7億元，同比增長59.8%，比三季度小幅加快0.6個百分點，依然保持快速增長。

　　在國內消費結構升級帶動下，服裝制造業近年來迅猛發展，固定資產投資呈現高速增長勢頭。據統計數據顯示，2011年1至11月，服裝制造業固定資產投資總額同比增長41.8%，比全社會固定資產投資(不含農戶)的增長水平(24.5%)還高17.3個百分點，也高于制造業固定資產投資增長31.5%的水平10.3個百分點。