國內現貨小幅下跌 外棉價格有所上漲——2012年3月26日~3月30日棉花市場周報

　　2012年3月26日~3月30日一周內，國內期現貨價格小幅下跌，國際棉價有所上漲，國內棉紗價格小幅下跌。

　　臨時收儲結束，下游消費不見好轉，國內棉花現貨和期貨價格均小幅下跌。3月30日，內地籽棉收購均價8.22元/公斤，環比持平;新疆籽棉收購均價8.28元/公斤，環比下跌0.2元/公斤，跌幅2.6%。代表內地標準級皮棉銷售均價的國家棉花價格B指數19545元/噸，環比下跌46元/噸，同比下跌10934元/噸;新疆標準級皮棉銷售均價20170元/噸，環比下跌33元/噸，同比下跌10908元/噸。鄭州棉花期貨2012年5月合約結算價20540元/噸，環比下跌100元/噸，跌幅0.5%，同比下跌8705元/噸，跌幅29.8%;全國棉花交易市場電子撮合交易2012年5月合同均價20023元/噸，環比下跌163元/噸，跌幅0.8%，同比下跌9077元/噸，跌幅31.2%。

　　2011年度棉花臨時收儲于3月31日圓滿結束。本周，棉花收儲累計成交92140噸，較上周減少11740噸。截至3月30日，本年度收儲交易累計成交3103350噸，其中內地成交1396950噸、新疆成交1706400噸。

　　在技術買盤的介入下，ICE期貨向上突破，受美棉種植面積降幅較大的影響，外棉報價上漲。3月30日，紐約棉花期貨2012年5月合約結算價93.5美分/磅，環比上漲3.9美分/磅，漲幅4.4%，同比下跌100.2美分/磅，跌幅51.7%。代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)按1%關稅計算，折人民幣進口成本16872元/噸，環比上漲542元/噸，漲幅3.3%，同比下跌20369元/噸，跌幅54.7%，低于國內市場2673元/噸，價差環比縮小588元/噸;按滑準稅計算，折人民幣進口成本17279元/噸，環比上漲460元/噸，漲幅2.7%，同比下跌20167元/噸，跌幅53.9%，低于國內市場2266元/噸，價差環比縮小506元/噸。

　　國內棉紗銷售情況并無明顯改善，下游織廠缺乏訂單，開機率不高，對紗的需求量維持低迷。3月30日，32支純棉普梳紗報價26200元/噸，環比下跌100元/噸，跌幅0.4%，同比下跌10700元/噸，跌幅29%;滌綸短纖報價11110元/噸，環比持平，同比下跌3390元/噸，跌幅23.4%。

　　分析后市，國際市場資源充裕，棉價繼續上行難度較大。本周，ICE期貨市場成交活躍，其中轉倉交易占到日成交量的一半以上。5月合約空頭轉倉主導了棉價的上升勢頭。美棉出口簽約量穩步增加，本年度截至3月22日，美棉出口簽約量累積達到308.8萬噸，完成USDA預測出口任務的128.9%。市場擔心美國供應緊張，這也是促使ICE期貨近月合約大幅上漲的主要原因。

　　但本年度國際市場資源仍較為充裕，棉價繼續上行的難度較大。據了解，目前中國港口積壓著大批保稅棉，由于本周ICE期貨價格大幅上漲，現貨成交量明顯受到抑制。一方面是紡織廠資金捉襟見肘，另一方面是棉商認為未來ICE期貨下調空間不大而不肯讓利銷售。從全球范圍來看，巴西棉和西非棉異軍突起，或將有效補充因美棉供應吃緊以及印度棉停止出口所造成的“缺口”。

　　USDA美棉意向種植預測顯示，2012年美國意向植棉面積為7991.7萬畝，同比減少11%。在美棉種植意向面積報告公布之后，市場的炒作因素將明顯淡化，中國收儲結束后進口棉配額的發放時機和數量均將成為影響未來棉價走勢的關鍵因素。

　　國內消費持續不振，下游需求提升困難。根據統計局數據，1~2月，服裝產量同比下降4.93%，比上年同期下滑19.55個百分點，顯示紡織行業銷售壓力較大，產銷形勢均不理想。臨時收儲結束，本年度中后期國內棉價將失去政策支撐。另外，目前國內棉價仍大幅高于國外棉價，不少紡織企業依靠大量使用外棉來降低生產成本。預計在疲弱的需求下，國內棉價下行的趨勢或將顯現。后期仍需關注棉花市場政策動向及天氣狀況。