服裝的獨安一隅：小眾消費彎道超車

　　今年的服裝行業可謂“寒氣逼人”，由于經濟下滑的速度比預想的要快，殺得服裝企業措手不及，導致上半年的庫存暴增，不少公司不得不調整下半年的業績預期。不過有些“小眾”品牌卻“彎道超車”，比如今年以來戶外服裝的銷量同比增長三成，成為“弱市之花”。

　　服裝行業普遍庫存高企

　　近日傳出消息，李寧公司在香港的唯一一家分店已在本月初結業。為何關閉香港分店，李寧公司發言人并未正面表態，僅表示今后將更關注內地市場。不過有分析師認為，李寧香港分店是李寧品牌國際化的試點，它的關閉與李寧庫存壓力大有關系。海外市場特別是歐美市場訂單大幅下滑、單份訂單額度急劇萎縮，是服裝庫存加劇的主要原因，而庫存問題會嚴重影響企業資金周轉和企業的持續經營。

　　記者查詢李寧公司2012年半年報發現，截至今年6月30日，李寧公司存貨為11.38億元，存貨周轉天數從去年同期的72天增至95天。

　　事實上，李寧公司的例子并非個別現象。記者查詢服裝業及其上游紡織業在內的80家上市公司半年報數據看到，80家公司上半年庫存合計高達671.66億元。單看服裝行業，包括雅戈爾、紅豆股份、際華集團、美邦服飾和森馬服飾在內的11家公司的庫存均超過了10億元。

　　經濟的快速下滑，讓上市公司有點“懵”，下半年的主要任務成了“去庫存”，不少上市公司不得不調低業績預期，比如中小板上市的凱撒股份，預計前三季度，業績會下降5%，嘉麟杰在自己的半年報中，預計2012年1月~9月歸屬于上市公司股東的凈利潤為2998.48萬元至4197.87萬元，變動幅度為-50%至-30%。森馬股份預計2012年1月~9月歸屬上市公司股東的凈利潤為40416.71萬元至64666.74萬元，比上年同期變動-20%至-50%。根據記者不完全統計，同比下調三季報預期的公司多達22家。

　　小眾消費彎道超車

　　不過也有公司獨辟蹊徑，在全球危機的侵襲下，增加投入，預備彎道超車。昨日，廣東駱駝服飾有限公司總經理萬金剛在接受記者采訪時便表示，傳統的品牌服裝今年的日子確實不好過，但是專業的戶外服裝卻呈現穩步增長的態勢，以駱駝服飾為列，上半年的增長幅度達到30%。

　　記者發現，和駱駝服飾定位類似的上市公司“探路者”也過得很是“滋潤”，探路者2012年中報顯示，公司1月~6月實現營業收入3.8 億元，同比增長52.4%，利潤總額8425萬元，同比增長63.9%，歸屬上市公司股東的凈利潤5923萬元，同比增長36.1%。雖然公司暫時還沒給出三季度的預測，不過東吳證券的分析師表示，前9個月30%的增幅還是有望看到。

　　對于“小眾”服裝的獨安一隅，萬金剛也表示，一是行業較新，相對于普通服裝鞋帽的紅海競爭，現在還處于藍海階段，更重要的還是基于中國市場基數的龐大，“雖然專業戶外服裝的受眾的相對比例不高，但是乘以這個龐大的基數，市場的空間和容量就不小了”。