常熟滌絲周評(10月9-15日)

　　這一周(10月9-15日)，上游原料價格震蕩加劇，受原油期貨下跌的影響，PTA、MEG呈現(xiàn)疲軟的態(tài)勢，滌絲市場上整體交易氣氛出現(xiàn)明顯下降，但是下游織造的基本剛需還在，該市場上這一周的成交總量與上周稍有回落，聚酯紡絲工廠產(chǎn)銷高低甚遠(yuǎn)。由于滌絲產(chǎn)品供大于求，滌絲產(chǎn)品價格下跌范圍大于上游原料，較多品種依然處在虧損面上。

　　從上下游走勢來看，雖然目前下游布市處于十月旺季，下游織造的大圓機(jī)、經(jīng)編機(jī)開機(jī)率處于年內(nèi)高水平，但是受原油下跌拖累，聚合原料走勢呈下行的態(tài)勢，下游織造、加彈企業(yè)滌絲采購都為即時操作為主，造成聚酯工廠滌絲庫存逐日回升，因此。就常熟市場而言，預(yù)計下周滌絲價格行情還有向下調(diào)整的趨勢。

　　從交易品種看，F(xiàn)DY75D大有光絲市場銷售一般，報價暫穩(wěn)，其市場中心報價在7400-7600元/噸之間;DTY75D/72F(網(wǎng))市場也有小批量采購，主要消化在經(jīng)編織機(jī)上。DTY市場上75D/144F市場交易量尚可，主要生產(chǎn)絨類面料。

　　DTY100D(包色)類絲價格疲軟狀態(tài)，而且成交量不大;不包色DTY絲交易量也有下降，價格走勢顯得雜亂。半消光DTY150D/144F下游購買力不足，報價目前穩(wěn)中調(diào)整。

　　目前市場常規(guī)品種中心主流價格50D/24F為8000-8200元/噸、68D/24F為7800-8000元/噸、75D/36F為7600-7700元/噸、150D/96F為7100-7200元/噸左右，目前針織大圓機(jī)上FDY120D/96F、150D/96F采購依然謹(jǐn)慎。滌滌復(fù)合絲50/50交易量略有放大，產(chǎn)品主要用于水晶絨面料生產(chǎn)，另外，由于天鵝絨系列面料生產(chǎn)穩(wěn)定，在該市場80/20滌棉紗采購量謹(jǐn)慎，滌棉紗價格走勢重心偏弱。

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　　粘膠短纖經(jīng)歷3年的低洼、行業(yè)深度虧損的背景下，新增產(chǎn)能逐漸遞減，產(chǎn)能集中度大幅提高、廠家差別化率逐年走高、部分優(yōu)質(zhì)資源整合完善。粘膠企業(yè)也不再是早年的供大于求的局面，其供求關(guān)系得到明顯改善。

　　宏觀政策方面，人民幣匯率貶值無疑更有利于促進(jìn)出口，亞投行的建立除抑制TPP、TTIP外，也為一帶一路提供強(qiáng)有力的保障。中國一帶一路經(jīng)濟(jì)帶牽連亞太經(jīng)濟(jì)圈、歐洲經(jīng)濟(jì)圈。一帶一路的實(shí)施，部分行業(yè)優(yōu)質(zhì)過剩產(chǎn)業(yè)將會轉(zhuǎn)移到一些國家和地區(qū)并被合理估值。新疆或直接受益，中巴鐵路等建成后新疆廠家出口規(guī)模值得期待，同時也優(yōu)化國內(nèi)粘短供需。近年新疆粘膠-棉紡產(chǎn)業(yè)的大規(guī)模投入建設(shè)也體現(xiàn)其戰(zhàn)略布局。

　　業(yè)內(nèi)多家上市公司大幅更正經(jīng)營預(yù)算，同樣的今年如此般的逆襲出乎多數(shù)人的意料。在信息面極其對稱、消息高度透明的當(dāng)下，賣漿的能從木片一路分析到人棉紗，就像今年的股市、今年的粘膠行情，傳統(tǒng)的K線圖、傳統(tǒng)的供需結(jié)構(gòu)、開工庫存、粘棉價差等分析方法難以找到立足點(diǎn)。很多事件發(fā)生后，我們才去歸結(jié)其發(fā)生的原因。

　　粘膠短纖今年大幅拉漲的起點(diǎn)是新疆2個粘膠企業(yè)停車，后受漿粕、化工輔料大幅上漲、人民幣貶值、閱兵時期粘膠廠集中檢修等利好下助漲。在傳統(tǒng)紡織淡季、粘膠短纖負(fù)荷回升、粘膠短纖價格高于棉花、下游棉紡廠需求轉(zhuǎn)移等重重利空下，價格也僅是橫盤整理。