鄭棉沖高后窄幅震蕩 尾盤回落

　　鄭棉日線形成小陽線。日內成交量萎縮，持倉增加。基本面情況：德州71家軋花企業，2015年共開秤30家，較收收儲時期減少40%左右。今年企業最高收購量約3000多噸，最低收購幾十噸。收儲時期整個德州開秤企業約50家，最高收購過萬噸，平均收購量2000-3000噸一線。

　　收儲時期，當地軋花廠噸收益平均在200-300元左右，本年度基本不賺錢。部分銷售周期相對短的企業可見微利，如生產后兩個月內能銷售出去的，能獲得百元以內的收益;銷售周期相對較長的企業則基本賠錢：一是今年皮棉市場價格一路下調;一是銷售周期長的話，相應的各項保管和人工成本增加。

　　相關鏈接：

　　棉花加工企業仍被“邊緣”化。推動棉花產業供給側改革，國家儲備棉輪出將常態化，國家發改委相關負責人表示爭取用5年時間消化儲備庫存，即使不計后期輪入數量，僅當前1000多萬噸儲備棉平均每年就要消化掉200多萬噸，壓力之大可想而知。另外，每年100多萬噸的高等級外棉進口量雖然較前幾年明顯下滑，但印巴、越南、印尼等高支紗、精梳紗進口愈演愈烈也注定成為紡企對高品質棉花需求的攪局者。

　　雖然目標價格降了500元/噸，但籽棉收購仍將“賠本賺吆喝”。2016年疆內化肥、棉種、地膜等農資整體下降，折合到每噸皮棉上可以彌補目標價格下調的影響，但軋花廠收購價下調0.20元/公斤能收上來籽棉嗎?截至3月底，2015年度新疆地方有576家軋花廠參與公檢，兵團178家參與公檢，而2015年度新疆棉花公檢總量僅327.1萬噸，即使簡單平均，每個廠的加工量也不過4300噸皮棉，也就剛剛夠入疆包廠企業的“保底”加工量，還要考慮到2015年度有一定數量的400型企業并沒有入市收購，龐大產能同棉花資源間的矛盾短期仍然突出。

　　棉花風險升高，國有政策性銀行及其它商業銀行的信貸支持力度下滑。自2014年國家全面退出收儲政策，疆內棉花加工企業被推至市場前沿，但連續兩年“高收低售”，2014年9、10月份開秤時3128B級皮棉14200-14500元/噸，2015年上半年跌至13000元/噸左右;2015年9、10月份開秤時3128B級皮棉13300-13500元/噸，目前已跌至11500元/噸，棉花一度成了“燙手的山芋”，再加上皮棉品質因天氣、棉種原因有較大幅度下滑，虧損已經成了家常便飯，因此貸款銀行紛紛收緊信貸，一些軋花廠貸款資格被取消，而信譽比較好、還貸及時的企業則貸款充足。