漂亮財報難掩“庫存壓力”鞋企“萬店模式”短期玩不轉(zhuǎn)

　　2月27日訊，“三十年河?xùn)|、三十年河西”。曾經(jīng)唯耐克、阿迪達(dá)斯兩強相爭的時代已經(jīng)過去，以李寧、安踏為代表的本土運動品牌鞋企開始浮出水面并趕超兩者。近年來，“萬店”成了本土運動品牌鞋企發(fā)展的新關(guān)鍵詞，在李寧、安踏、361°的老板眼中，似乎銷售網(wǎng)點突破萬家才能彰顯實力之強，但從2008年的金融危機開始，“萬店”步伐明顯放緩，有的甚至開始在縮減終端。

　　財報漂亮難掩“庫存壓力”

　　2月20日，據(jù)香港媒體報道，來自福建晉江的安踏公布2011年全年業(yè)績，為被譏諷為運動品牌板塊“倒退年”的2011年度業(yè)績掀開序幕。證券界平均估計，安踏全年盈利雖可升逾13%至17.53億元，但在“庫存門”的影響下，今年運動品牌鞋企板塊將有諸多懷消息。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，2011年伊始，安踏內(nèi)部提出了“萬店規(guī)模”、“百億銷售”的偉大目標(biāo)。一年時間過去，安踏去年全年營收為89.05億元，同比增長20.2%，實現(xiàn)股東應(yīng)占溢利17.3億元(未記股息)，同比增長11.5%。門店數(shù)增加了229家，總量達(dá)到7778家，總銷售面積為95。9萬平方米，均店銷售面積從116平方米增加至123平方米。安踏體育表示，營收的提高主要還是源于公司產(chǎn)品種類的增加以及分銷網(wǎng)絡(luò)的拓展。其中，鞋產(chǎn)品實現(xiàn)營收43.35億元，同比增長13.33%，服裝類產(chǎn)品營收42.88億元，同比增長28.55%。按理說，這是一份相當(dāng)漂亮的財報，銷售額、利潤等各項數(shù)據(jù)的增長率都高于10%，但建銀國際的分析員認(rèn)為，安踏需要把今年增長以及分店目標(biāo)調(diào)低，尤其是第三季度要下調(diào)，“庫存門”不是一家企業(yè)所存在的問題，基本上整個運動行業(yè)都陷入“庫存門”，一旦沒有及時消化，2012年的財報就會令人跌破眼鏡。

　　鑒于此，安踏將以減少新開店鋪增速和降低訂貨金額等保守措施，來應(yīng)對2012年，預(yù)計行業(yè)不景氣可能于下半年見底。安踏董事會主席丁世忠在業(yè)績發(fā)布會上指出，今年開店目標(biāo)最多較前一年小幅增3%，維持去年原定目標(biāo)7800-8000家。丁世忠說，安踏今年首季及次季訂貨會的訂單金額低單位數(shù)增長，但第三季則出現(xiàn)高單位數(shù)的倒退，主要由于產(chǎn)品平均單價及訂單量下跌所致。他強調(diào)，希望保持全年訂單金額與去年持平。丁世忠還表示，目前公司庫銷比為4.5倍，相信下半年庫存壓力會下降。“我們期望下半年有所好轉(zhuǎn)。”丁世忠說，“先前個別企業(yè)出問題，該調(diào)整的也調(diào)整了，今年也是奧運年，奧運會對體育行業(yè)有很好的拉動作用。”

　　然而，這只是今年發(fā)布財報的第一家運動品牌鞋企，特步、361°、匹克以及李寧的財報尚未發(fā)布，由安踏的財報可以窺探出，2012年是他們消化庫存的關(guān)鍵一年。

　　“萬店模式”短期內(nèi)玩不轉(zhuǎn)

　　“說實話，本土運動品牌鞋企還是短期內(nèi)還是很難與耐克、阿迪達(dá)斯直接對抗。”業(yè)內(nèi)人士分析，中國本土運動品牌鞋企90%來自福建晉江，除了品牌運營中心或在廈門或在上海、廣州、北京，其生產(chǎn)基地基本上放在省內(nèi)，極少數(shù)把分廠設(shè)在安徽、湖北、河南，隨著勞動力成本的不斷上升，沿海勞動密集型產(chǎn)業(yè)已無法適應(yīng)新時代的要求，致使這些運動品牌鞋企生產(chǎn)成本上升，利潤被慢慢吞噬。{page_break}

　　此外，2008北京奧運會運動產(chǎn)品狂熱銷售致使需求飽和的現(xiàn)狀，讓絕大多數(shù)運動品牌鞋企陷入“庫存門”危機，一邊是成本高漲，一邊是銷售不暢，但對于耐克、阿迪達(dá)斯而言，他們的銷售區(qū)域是全球性的，而且都走“輕生產(chǎn)、重品牌”之路。勞動力成本上漲?以前的臺灣，現(xiàn)在的中國，都已經(jīng)不是他們的“菜”，越南、柬埔寨、泰國等勞動力成本低下的區(qū)域才能進(jìn)入他們的“視線”，生產(chǎn)成本上首先比國內(nèi)運動品牌鞋企低。庫存增多?他們的市場是全球，而不僅僅是大中華地區(qū)，中國的產(chǎn)品可以在日本、印度或其他國家銷售，總之，他們借助全球銷售渠道把庫存降到更低。如果說2008年北京奧運會讓所有運動品牌鞋企進(jìn)入了擴大產(chǎn)能且“跑馬圈地”的時代，那阿迪達(dá)斯就是最快從“庫存門”中跳出來的品牌。現(xiàn)在，他們已經(jīng)準(zhǔn)備好迎接2012年倫敦奧運會和波蘭、烏克蘭歐洲杯了。

　　反觀本土運動品牌鞋企，雖然在門店數(shù)已經(jīng)在接近耐克或阿迪達(dá)斯，但單店零售額卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于兩者。以安踏89億元銷售額、近8000家專賣店來計算，單店的銷售額只有百萬元;以阿迪達(dá)斯2010年10億歐元(約合85億元人民幣)，6000家門店來計算，單店銷售額超過140萬元。在一、二線城市的“黃金商圈”，百萬銷售額意味著虧本，而140萬元這個數(shù)字就會保本，這也是為什么2011年前9個月，阿迪達(dá)斯在中國創(chuàng)造了28%的高速增長，而行業(yè)平均增長速度為歷史新低13%。阿迪達(dá)斯集團(tuán)大中華區(qū)總經(jīng)理高嘉禮表示，2011年阿迪達(dá)斯大中華區(qū)的收入將以兩位數(shù)增長，未來三年，阿迪達(dá)斯將開設(shè)2500家門店，絕大多數(shù)分布于中國的三、四線城市，這些區(qū)域正好是本土運動品牌鞋企的“黃金商圈”，如今，他們將直接面對阿迪達(dá)斯的挑戰(zhàn)。

　　除了布局之外，耐克和阿迪達(dá)斯紛紛進(jìn)入了細(xì)分市場，如女性、兒童以及籃球?qū)Ｙu等，這些市場也同時受到國內(nèi)體育用品企業(yè)的青睞，李寧和安踏紛紛進(jìn)入女子市場，而361°也在發(fā)力童裝市場，然而，目前國內(nèi)運動品牌鞋企尚未有一家覆蓋整個細(xì)分市場，而細(xì)分市場將決定體育用品企業(yè)在下一輪競爭中誰將勝出，“國內(nèi)運動品牌鞋企尤其是李寧和安踏，還有一個發(fā)展制肘。”業(yè)內(nèi)人士說，樂途和菲樂兩個品牌的停滯不前將會影響兩家本土最強企業(yè)的多元化發(fā)展，進(jìn)而拖累整體業(yè)績。