制鞋集團擬購意大利高端皮革公司CTC資產

　　際華集團股份有限公司(下稱際華集團)5月12日公告宣布，公司將通過在意大利設立合資企業的形式，收購意大利具有90多年歷史的、以加工胎牛皮和小牛皮為主的企業CTC，收購金額不超過270萬歐元。此次收購將幫助際華集團進一步鞏固和開拓國際高端皮革市場。

　　CTC主打國際高端鞋類、箱包用皮市場

　　根據際華集團審議通過的《設立JH CTC股份有限公司并收購CTC公司資產事宜》的議案，公司全資子公司——際華海外投資有限公司與意大利CTC合作社在意大利合資成立JH CTC股份有限公司，注冊資本300萬歐元，其中際華海外投資出資255萬歐元，占85%股權。JH CTC股份有限公司根據具體生產經營情況，以不超過270萬歐元依法收購意大利CTC公司相關無形資產(包括但不限于CTC品牌、專有技術、工藝配方等)和庫存原料(主要是優質原料皮以及高端優質皮革成品)。

　　公告顯示，意大利Conceria del Chienti S.P.A.(簡稱CTC公司)成立于1923年，公司經營范圍包括原皮的采購，皮革的貿易、銷售、技術研發等，主要生產加工胎牛皮和小牛皮。目前該公司有兩大核心產品，一是生產加工面積在0.7~2.5平方米的小牛皮，二是面積大于2.5平方米的大皮。該公司的市場定位是面向國際高端鞋類用皮和箱包用皮市場，主要客戶群來自全球著名品牌。受國際經濟環境的持續影響，該公司生產經營遇到困難，目前已進入清算重整階段，當地法院委任清算小組接管企業，并將所有債務接管，擬采用出售CTC品牌、核心工藝配方等方式償還銀行債務，以維持企業經營。該公司原有員工共同出資組建了CTC合作社，延續了公司的業務，保持了生產運營。

　　JH CTC股份有限公司擬通過收購CTC公司的核心技術、工藝配方、品牌以及優質庫存皮革材料等資產，進一步鞏固和開拓國際高端皮革市場，為高端鞋類用皮和箱包用皮的國際著名品牌持續提供優質服務。

　　制定“強二進三”戰略，加速轉型升級

　　擁有職業裝、職業鞋靴、皮革皮鞋、紡織印染、防護裝具及商貿物流六大業務板塊的際華集團近幾年加速轉型升級。此次收購是其利用資本力量充分整合國際產業鏈資源、推進轉型的重要一步。

　　為加速轉型升級，2011年際華集團提出并確立了“強二進三”的發展戰略，即在繼續做強、做大主業(制造業)的同時，積極進入第三產業(制造服務業、商貿物流服務業等)，努力打造第二產業與第三產業協調發展、協同共進的主業布局。

　　以此為核心，這兩年公司加快推進產品結構優化升級和產業結構轉型，探索創新商業模式，增強公司管控能力和贏利能力。

　　其中一個重要體現，就是在鞏固具有核心優勢的軍需品市場的同時，在職業裝、職業鞋靴、皮革皮鞋等行業多舉措開拓民品市場新領域。同時，在加工規模優勢的基礎上，傾力打造終端零售品牌，實現企業向品牌驅動的轉變。

　　2013年，公司與意大利時尚團隊開展深入合作，推出城市休閑戶外高端品牌——JIHUA 1912 OUTDOOR。隨后在著名的國際戶外用品展會ISPO BEIJING 2013及當年的中國國際服裝服飾博覽會(CHIC)上，都對該品牌大力推介。

　　至目前，JH1912共開設直營店鋪10家，進駐到北京、上海、南京、沈陽等國內一二線城市，并在意大利米蘭核心商圈開設了首家國際形象品牌旗艦店，提升了公司國際影響力。

　　轉型的另一個重要體現，是持續深化國際合作，充分整合國際產業鏈資源。為加快提升紡織服裝及鞋靴工藝技術水平，際華集團先后并購重組了多家具有領先水平的紡織技術、橡膠加工技術國際企業，掌握了國際先進的紡織、面料、制衣技術、橡膠加工、制鞋技術和客戶渠道，并進入歐洲市場，提高了公司的國際競爭力和知名度。

　　2013年，公司及所屬企業通過兼并收購、出資設立等方式共增加子公司及三級子公司12家。其中，在香港成立了全資子公司“際華海外投資有限公司”，在意大利米蘭新成立了NT MajocchiSrl和JV International Srl兩家制造公司。此次收購意大利企業CTC正是通過新成立的海外投資公司來運作。而且，正是由于與意大利團隊的緊密合作，并在當地設立子公司，此次并購標的選擇了意大利企業也就不難理解。

　　在并不樂觀的整體行業環境下，這些轉型措施收到了一定效果。財報顯示，2013年公司實現總營收267.18億元，同比增長0.87%;實現利潤總額12.51億元，同比增長18.62%;凈利潤為9.48億元，同比增長13.35%;實現基本每股收益0.25元，同比增長13.64%。其中，職業裝品類實現營收48.03億元，同比增長11.67%;紡織印染產品實現營收36.18億元，同比下降為-18.78%;皮革皮鞋產品實現營收14.05億元，同比下降為-43.55%;職業鞋靴產品實現營收41.61億元，同比大幅增長94.1%;防護裝具產品實現主營業務收入15.72億元，同比下降為-7.96%。2014年一季度，公司實現營收76.247億元，同比增長0.58%;實現凈利潤2.425億元，同比增長7.07%。

　　可以發現，雖然公司整體營收和凈利潤有一定增長，但其皮革皮鞋產品的收入2013年卻大幅下滑。而通過此次收購，其將進一步開拓國際高端皮革市場，這一局面或將改變。

　　券商看好其發展前景

　　當前受原材料成本上升、人力成本上漲、出口條件日趨苛刻等不利因素的影響，職業裝和職業鞋靴行業企業兩極分化現象日益嚴重，行業內整合重組成為必然。

　　對此際華集團表示，未來，職業裝和職業鞋靴產品市場將更趨向于品牌化、個性化、時尚化;產業鏈升級加速，構建以原材料、生產加工、研發設計、線上線下銷售平臺等于一體的產業鏈條成為行業發展的方向。由于出口形勢的持續不樂觀，國內市場面臨競爭激烈、訂單短缺的格局，成本優勢、品牌優勢和商業模式將逐步成為競爭的關鍵因素。 際華集團還表示，未來一段時期內，紡織行業將繼續面臨需求增長緩慢、成本上漲、原材料成本波動等不利因素，規模擴張將明顯放緩，以少人化、自動化、智能化為標志的產業升級進度正在加快。而運用先進技術改造和提升傳統產業是紡織行業轉型升級的主要途徑，實現產品結構差異化、節能減排、綠色發展是紡織行業結構調整的方向。

　　鑒于此，公司將繼續落實“強二進三”發展戰略，通過高新技術改造傳統產業，實現智能化、專業化、規模化、信息化，促進傳統業務產業升級，繼續以打造全球最強最大的軍需品、職業裝、職業鞋靴的研發生產基地為目標，加快產業結構調整和轉型升級步伐，推進公司由制造業向制造服務業過渡，并通過高端連鎖零售業務提升公司品牌價值。同時，穩妥實施國際化經營戰略，開展產業鏈上下游并購重組，持續不斷提升公司競爭能力。

　　對此國都證券紡織服裝行業分析師李韻分析指出，際華集團當前處于轉型謀變的關鍵階段，盡快樹立競爭意識和應對復雜市場環境是公司所面臨的挑戰。認同公司做強基礎產業、向現代服務業發展的思路;公司傳統產品需要升級調整，需要迎合消費需求;看好公司業務結構更趨合理，找到一條特色發展道路。