滌短市場穩中偏弱 依舊要降庫存

　　山東、河北市場滌短報價平穩，1.4直紡滌短主流報7150-7250元/噸送到，實際成交可商談，美聯儲議息在即，市場觀望靜待為主。盛澤市場純滌紗價格穩中下調，市場成交量偏弱，32S主流報價11200元/噸上下，45s主流報價12200元/噸附近。短期行情或以穩價降庫存為主。

　　滌短市場在短期行情或以穩價降庫存為主。今滌短市場穩中偏弱為主，廠家報價零星補跌，江浙1.4D直紡滌短市場主流報7100元/噸附近出廠，實際成交多可商談。今福建滌短市場報價平穩，1.4D直紡滌短市場主流報6900-7000元/噸短送，早間PTA期貨先弱后小強，下游詢盤采購氣氛清淡。

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　　在原油企穩、PX和PTA裝置集中檢修、下游迎來階段性需求旺季等因素共同作用下，9—10月PTA整體仍將趨強。但中長期來看，PTA產業過剩格局不改，短期反彈過后仍將重歸弱勢。操作上，建議耐心等待反彈后的沽空機會，入場點位5000元/噸附近。　9、10月為終端織造行業傳統的“金九銀十”需求旺季，參考往年季節性表現，需求環比增長特征較為明顯。

　　不過目前下游市場新訂單不多，產銷暫無明顯好轉，去庫存問題依然嚴峻，特別是，在當前全球經濟增速放緩、新興經濟體貨幣大幅貶值的背景下，紡織、服裝產品出口表現不盡如人意。海關數據顯示，2015年1—8月，我國紡織品服裝累計出口1933.19億美元，同比下降4.59%。

　　其中，紡織紗線、織物及制品出口721.59億美元，同比下降1.61%;服裝及其附件出口1122.87億美元，同比下降6.41%。同時，考慮到國內經濟增長放緩、實體需求疲弱，下游旺季需求能否有效啟動，還需保持一份謹慎。

　　從產業鏈整體狀況來看，上游PX、PTA集中檢修，下游聚酯、織造迎來階段性需求旺季，短期對PTA價格形成較強支撐。但長期來看，PTA過剩格局并沒有根本性改善，短期集中檢修過后，各檢修裝置仍將再度開車。據悉，福建佳龍60萬噸裝置在停車近3個月后計劃9月底再度重啟，翔鷺石化450萬噸裝置也計劃將于9月底或10月初重新啟動。

　　此外，今年年底還有漢邦石化220萬噸、四川晟達100萬噸的新產能計劃投產運行。而終端需求方面，國內外經濟增速放緩、房地產投資下滑、紡織服裝出口下降等中長期利空因素持續，整體暫無新的增長亮點能夠持續拉動PTA需求向上。因此PTA行業過剩格局將持續，產業整合、去產能化過程仍將經歷痛苦的漫長階段。PTA價格也難逃大的弱勢周期。